箭牌家居：加速布局全屋定制与智能家居 国内卫浴龙头强势登陆A股

作者：韩森

10月26日，国内陶瓷卫浴龙头——箭牌家居（001322.SZ）敲响上市钟声，正式登陆A股市场，踏上了资本市场之旅。

公开资料显示，箭牌家居产品品类范围覆盖智能坐便器、卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具、浴缸浴房、瓷砖、定制橱衣柜等全系列家居产品，并致力为消费者提供一站式智慧家居解决方案。其中卫生陶瓷与龙头五金为公司核心产品，2019-2021年二者合计收入占比始终保持在70%左右，为主要收入来源。

作为国内入局陶瓷卫浴行业较早的企业之一，箭牌家居历经长年产品研发、市场培育和品牌运营，已成为国内陶瓷知名企业，且经营规模不断壮大。2019-2021年，公司营收从66.58亿元增长至83.73亿元，年均复合增长率达12.14%，疫情期间表现出优异成长性，也因此公司本次上市受到资本市场高度关注。

研发体系赋能卓越产品力

近三年直营电商复合增速达159.30%

近年来，家居行业集中度不断提升，这为具备品牌、设计和研发优势的龙头企业持续扩大市场份额提供了有利条件。作为深耕家居行业近三十年的企业，箭牌家居旗下品牌“箭牌ARROW”“法恩莎 FAENZA”“安华ANNWA”早已家喻户晓，具备良好品牌美誉度，被多次评为中国十大卫浴品牌、十大瓷砖品牌。同时，公司产品兼具实用与美观，相继获得德国红点设计奖、德国IF产品设计金奖及红棉中国设计奖。

品牌高光的背后，是硬核研发体系的支撑。箭牌家居依托自主研发能力，以消费者需求为导向，2019-2021年间研发投入累计超7亿元，目前公司熟练掌握抑菌抗菌技术、节水大冲力便器冲洗技术、水路记忆合金恒温技术、智能马桶研发平台技术、花洒舒适水型技术等数十项具有自主知识产权的核心技术，并拥有丰富专利布局，已取得授权专利超1700项。此外，截至去年底，公司研发人员共1677名，占员工总数的9.82%，是技术创新与新品开发的有力保障。可以说，长年来，箭牌家居通过技术革新赋能产品力已建立了卫浴行业的领先地位。

与卓越产品力并行的，是强大的全域营销网络。箭牌家居在深耕零售渠道基础上，着力推进全渠道拓展，构建了覆盖零售、电商、家装、工程等的全渠道营销网络。截至2021年末，公司经销商共1854家、分销商6609家，并已建立线下终端门店网点达12052家。

对于线上渠道，公司通过自身及经销商在天猫、京东等电商平台进行积极拓展，近年来获得长足发展且成绩斐然。截至2021年末，公司授权网店达364家，而2019-2021年直营电商收入更由0.94亿元跃升至6.32亿元，年均复合增速达159.3%。从月度销售数据来看，2019年1月至2021年 5月，箭牌在天猫、京东平台始终保持家装主材同类品牌前2名，更在两平台均取得最长11个月连续第一名的骄人成绩。

加速布局全屋定制业务

募投项目锚定智能家居

伴随传统家居行业步入成熟期，以及用户消费需求与认知的提升，定制化、智能化家居产品应运而生，已成为行业发展与市场追逐的新方向。对此，箭牌家居紧跟行业发展趋势，致力于提供智慧家居一站式解决方案，目前公司正通过深度聚焦使用场景与用户体验，全面推进卫浴空间全场景、全智能化产品线的布局。据了解，公司以连体马桶起步，逐步拓展至陶瓷洁具、龙头五金花洒、浴缸浴房、浴室家具、智能马桶等卫浴空间全品类产品，2016年形成卫浴定制并衍生至瓷砖和全屋定制业务。下一步，公司在保持传统家居产品稳定增长前提下，将快速提升定制卫浴市场份额，力争以品牌与资源储备构建全屋定制业务竞争优势。

据艾媒数据中心研究显示， 2020年我国智能座便器内销量已达821万台，预计2021年达910万台，且未来仍具备巨大增长潜力。面对自身在卫浴行业的领军地位以及丰富的全屋产品矩阵，箭牌家居并未裹足不前，在深刻洞察未来行业趋势与消费偏好的基础上，公司将目光锁定未来，目标是成为国际一流的智慧家居品牌。

对此，箭牌家居较早入局智能卫浴领域，2006年便建立智能座便器和感应器产品线，同年生产了第一台储热式智能座便器，并在后续逐步开发了智能龙头、智能浴室柜、智能晾衣机等多个智能家居品类。公司表示，将积极进行智能产品研发并提高相应产能，未来，公司有望凭借先发优势，在家居行业的智慧化升级中大展拳脚。

值得关注的是，本次箭牌家居IPO募资为11.56亿元，其中约50%资金将投资于智能家居项目，可见其在智能家居领域潜心发展的决心，而未来，公司更将在资本市场助力下，步入全新成长周期。“箭”指未来，前路可期。

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