交易所债市新招频出 加大力度支持重点领域优质企业融资

    本报记者 吴晓璐

    见报记者 毛艺融

    债券市场是筹措中长期资金的重要场所，在直接融资中发挥着不可替代的作用。今年以来，交易所债市不断创新，推出科技创新公司债、低碳转型公司债等创新债券品种，推出民营企业债券融资专项支持计划等创新举措，加大对重点领域、优质企业融资支持力度，助力稳定宏观经济大盘。

    Wind数据显示，今年前三季度，沪深北三大交易所债市融资4.365万亿元，其中，上交所债券融资3.46万亿元。从债券品种来看，交易所绿色债券发行量稳步增长，科技创新公司债由试点走向常态化，发行规模显著增长，另外，民企债券融资持续回暖。

    中信证券首席经济学家明明接受《证券日报》记者采访时表示，预计未来交易所债券市场将继续呈现结构上的优化。城投债融资比重或持续降低，而符合国家发展战略的绿色债券、科创债券等品种融资比重将继续提升。未来交易所债券市场将更好地服务实体经济发展。

    绿色债券

    发行规模稳步增长

    随着“双碳”目标推进，交易所绿色债券品种逐渐丰富，发行规模也随之增长。据Wind数据统计，今年前三季度，交易所绿色债券融资1389.99亿元，同比增长17.02%。其中，一般绿色债、碳中和债、蓝色债券分别为768.97亿元、566.02亿元和55亿元。其中，上交所绿色债券发行规模达1138亿元。

    明明表示，年内绿色债券发行规模实现增长，核心原因在于“双碳”目标对应巨大的投资需求，需要有相应的融资工具加以支持。通过发行绿色债券，能够有效地将资金引入绿色投资当中。

    此外，由于受到政策支持以及具有一定稀缺性，绿色债券发行成本普遍较低且受市场追捧。如今年9月份，全国首单上市公司蓝色债券发行，振华重工在上交所发行5亿元蓝色债券，全场认购倍数2倍，最终发行利率为1.95%，创私募短债历史新低。本期债券募集资金将全部用于支付海上风电项目的建造费用，通过建设海上风电场，利用海上风力资源发电，开发蓝色海洋资源，对可持续发展的蓝色海洋经济具有积极影响。

    “绿色项目贷款投资周期长，需要较低利息和较长期限的绿色债券支持。”南开大学金融发展研究院院长田利辉向《证券日报》记者表示，年内绿色债券发行数量与金额增长，意味着我国“双碳”事业取得进展，展现了我国金融对于绿色发展卓有成效的支持和服务。

    中国银行研究院博士后邱亦霖对《证券日报》记者表示，未来，在“双碳”目标驱动下，我国绿色债券市场也将进一步扩容，将会有更多的绿色低碳发展项目通过绿色债券获得融资支持，进而推动绿色低碳经济发展。同时，绿色债券市场发展也为投资者提供了多种投资工具。

    债市服务科技创新能力

    持续提升

    今年5月份，在前期试点基础上，沪深交易所正式推出科技创新公司债。Wind数据显示，今年前三季度，交易所发行科技创新债券686.36亿元，同比增长335.73%。

    “科创债的不断扩容，将增强债券市场对科技创新企业的包容性，提升交易所债券市场服务科创企业与国家科技创新驱动发展的能力。通过加强科技创新与债券市场的联动与协同，增强资本市场对科技创新领域全生命周期的融资服务功能。”邱亦霖表示。

    “对于满足相关科技属性的企业而言，科技创新公司债能够拓宽融资渠道，以较低的成本进行资金补充。”明明表示。

    由于科技创新债大多投向国家核心前沿科创领域，市场认可度较高，多家公司债券发行利率创下同评级同期限公司债最低。如今年9月份，山东省新动能基金管理有限公司在上交所发行10亿元科技创新公司债，期限3+2年，票面利率2.70%，市场认购倍数2.34倍。票面利率创全国10亿元以上中长期科创债历史最低，也刷新了近两年山东省地方国企发行中长期公司债最低利率。据悉，此次发行的公司债拟将不低于70%的募集资金用于科技创新领域的基金出资。

    “前三季度科技创新债融资接近700亿元，意味着我国科创债不仅成功推出，而且效果显著。”田利辉认为。

    多措并举

    改善民企融资环境

    完善民营企业债券融资支持机制，是今年交易所债市一大重要任务。针对民营企业债券融资出现的困境，今年以来，监管部门推出民营企业债券融资专项支持计划，放宽债券回购融资门槛，减免民营企业债券交易结算费用，多措并举改善民营企业融资环境。

    据Wind数据统计，今年前三季度，民企交易所债券融资规模达3372.29亿元。其中，民企发行ABS融资1965.43亿元。

    明明表示，今年以来，监管部门加大对民企债券融资的支持力度，产业类民企通过信用保护工具、信用风险缓释工具等陆续疏通债券融资渠道，取得了一定的效果。

    邱亦霖亦表示，今年三季度以来，伴随经济持续复苏，民营企业融资持续回暖。

    “当前民企债券融资环境正在改善，年内民营企业债券融资情况已经好转。在政策支持下，近几个月民企发债规模大幅增加，融资成本也有所下降。民企融资难融资贵的问题正在得到缓解，未来有望持续好转。”田利辉表示。