DeFi 已死了吗？Vision如何突破 DeFi 的界限

DeFi 已死了吗？Vision如何突破 DeFi 的界限

DeFi是目前加密项目中，除比特币和以太坊公链之外，几乎是唯一可以产生实际收益的领域，尤其是从Uniswap、Balancer、Curve、Synthetix、Compound、Aave等，它们可以捕获实际的费用。假如按照Uniswap的日交易量1亿美元作为其2020年日平均交易量，那么年交易量可以达到365亿美元，能捕获的费用收益可达到1.095亿美元。在加密领域，这个收益的数字绝对不算小数目。DeFi 的首要价值是金融普及和开放准入。但随着 Gas Price 的高涨，DeFi 日益变成了巨鲸的游戏。

图1：DeFi 市场规模自最高点下跌了 85%，最低至 210 亿美元

那么，如果我们将DeFi项目跟其他的加密项目进行比较，会发现其实DeFi项目的市值占比并不算很高。即便说DeFi项目有泡沫，但如果将它的泡沫跟其他的项目的泡沫比起来，是大还是小？这个至少是有争议的问题。不能说DeFi的泡沫更大。纵观金融的发展史，每一次的进步都是伴随着泡沫，不能简单的一棒子打死，就说DeFi没有未来。DeFi作为区块链的创新之举，一方面让传统金融看到了进入加密世界的空间，另外一方面也让加密世界的各类生态看到了跟传统金融结合的契机。纵然现在是熊市，不过美国人威尔斯·威尔德认为，没有任何分析工具可以绝对准确地推测市场走势。在市场生存就是适应市势，顺势而为就是亚当理论的精义。

图2：DeFi领域的市值

我们在介入DeFi这样的投机市场前，一定要认清该市场的趋势是上升还是下跌。如何在DeFi2.0趋势到来之时挖掘真正的优质项目，DeFI的本质是较少成本还有手续摩擦，提高竞争和效率，在这两个的基础之上，金融普惠，扩大金融服务的普及性。不过在顾及了这些属性的同时，也出现了一系列的问题，DeFi1.0快速增长的脆弱性和对金融稳定的高风险，导致系统性风险和潜在的金融稳定影响。DeFi2.0在目前攻击性日益加强的中心化监管系统的紧迫性呼之欲出。对DeFi2.0的需求揭示了未来潜在几个的趋势，而这些趋势也蕴含着Vision公链前进的方向：

第一：TradFi接入流程化及精细化；

第二：去中心化信贷风险合理定价，尤其是面向散户的借贷风险；

第三：收益组合的风险替代选择更多；

第四：建立监管认可的流动性管理框架；

在四个框架之下，Vision公链认为DeFi2.0会将创新提升到加密资产新银行的形式，并且提供更高的效率和投资机会。来自DeFi2.0的竞争压力对传统银行的收入产生了显著的负面影响。缺乏管理DeFi的集中实体是对目前中心化监管的挑战。围绕中心化稳定币发行人和中心化交易所的生存空间越来越小。服从健全的治理方案的DeFi2.0项目将会吸引更多风险对称的资本。流动性将会具有更强的攻击性，因为只有这样才能继续吸引更多来自传统金融的用户。

同纬度比较，你会发现像 Tokemak 这样的 DeFi 协议维持着超过 10 亿美元的 TVL，并为整个 DeFi 生态系统引入了新的有用的功能。其他的 DeFi 2.0 协议，比如 Olympus，是否能够再次发光和找回它们最初的力量，还有待观察。目前，Olympus 协议代币 OHM 的市值基本上受到其底层协议控制的金库价值的支撑，因此在一定程度上，该协议在最坏的情况下在按照预期运行。其他更成熟的 DeFi 协议也没有止步于它们的成绩。Aave 最近推出了其协议的 V3 版，该版本引入了更好的资本效率，并改善了风险管理。Bancor 也宣布了其协议的 V3 版，该版本降低了交易成本，允许无限存款，并提供即时的无常损失保护。而Vision也会引入合成资产，旨在增加网络使用量、网络 TVL 和流动性池的深度。这也使其提供了更便宜的代币兑换，并为流动性提供者 (LP) 提供了更高的收入。与此同时其实团队也正在讨论一种新的、激进的增长战略，包括向更多真实世界的资产 (作为抵押品) 扩张。

正如DeFi 为人所诟病的一点便是项目方和用户都极其「不负责任」，协议设计者自身无法判断产品潜在漏洞和风险承受能力，协议使用者缺乏金融和加密知识。DeFi 的「进化」应该朝稳定和长期的方向前进，而不是绞尽脑汁的吹泡沫。即使目前的市场缺乏双方性的制约，但是Vision也在基于自己的基础，融合行业正确的属性，让自我生态的开发者与使用者能形成一种共识，那就是协议开发者具备专业的知识，尽职尽责，对产品不断的打磨，让设计的产品能够承受的住压力测试及其代码审计，与此同时，也会引导用户将目光从价格上转移，让其获得一个真正投资者的身份，去关注项目治理、项目安全和实用性，并自发提升相关知识学习。

结语：

每一次新概念的崛起与发展都会勾起资本家的嗅觉，当资本欢呼雀跃地冲进这个蓝海时，会营造一个美好的未来并且让普通人能参与其中，随着Fomo情绪推动至高潮，资本满足地离开，只留下了一堆散户的尸体还有一场真正的竞争。这就如历史周期一般，不管是后来人还是先驱者都必须经历的事情，想起双城记里的一句名言：这是最好的时代，这也是最坏的时代。“好”是在于新概念的出现，让未来金融充满了更多可能。“坏”则在于我们很多人的认知和心态，浮躁的想着暴富，用财富效应透支未来，正在错付这场革命性的金融浪潮，当然，未来的一切都还是未知的，不过有一点我们可以确认的是，DeFi 将是反脆弱的有力武器。Vision的征途还长，使命更在肩。