网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

操纵市场罪(下)| 证监会处罚后的刑事免责辩护点

0
分享至

要点提示

1、本罪是典型的行政犯罪。

2、操纵行为是否足以影响市场为出罪关键。

本文共1474字,阅读完毕需要3分钟

刑事辩护观点在最后一个板块

01 行政责任

限制交易措施

操纵市场的账户可能被证券交易所、期货交易所限制交易,限制交易期间通常不超过三个月。

在行政调查阶段,中国证监会也可以限制被调查当事人的证券买卖,但不得超过15个交易日。案情复杂的,经批准可延长15个交易日。

市场禁入

违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定,情节严重的,可以对有关责任人员采取 3 年以上 5 年以下证券市场禁入措施;

行为恶劣、严重扰乱证券市场秩序、严重损害投资者利益或者在重大违法活动中起主要作用等情节较为严重的,可以对有关责任人员采取 6 年以上 10 年以下的证券市场禁入措施;

有的甚至可能被终身采取证券市场禁入措施。

责令处理证券、没收违法所得、罚款

操纵证券市场的,责令依法处理其非法持有的证券,没收违法所得,并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款;

没有违法所得或者违法所得不足一百万元的,处以一百万元以上一千万元以下的罚款。

单位操纵证券市场的,还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处以五十万元以上五百万元以下的罚款。

02 移送

移送流程图

移送材料

证监会及其派出机构向公安机关移送涉嫌犯罪案件需要的材料

(1)涉嫌犯罪案件移送书;

(2)涉嫌犯罪案件情况的调查报告;

(3)涉案物品清单;

(4)有关检验报告或者鉴定结论;

(5)其他有关涉嫌犯罪的材料。

刑走华尔街提示

当事人被证监会立案调查的,一定要让具有证券实务经验的专业刑事律师尽早介入:

(1)积极配合相关部门的调查,固定证据、提交资料;

(2)理清涉案的基本事实,制定应对方案和应对策略,找到核心辩点,初步确定无罪、或罪轻辩护的方向。

03 刑事辩护观点

行为不是法律规定所述“反向”操作

对证券、证券发行人、期货交易标的公开作出评价、预测或者投资建议后,进行了与其评价、预测、投资建议相符的操作。

行为属于正常股份回购

证监会《操纵认定指引》曾将股份回购明确作为操纵市场的例外许可情形:

· 上市公司回购股份;

· 上市公司控股股东及相关股东为履行法定或约定的义务而交易上市公司股份;

· 经中国证监会许可的其他市场操作。

行为人系基于合理且正当的理由进行的交易行为

行为人基于其对目标公司的充分调研和综合分析后,连续投资股票,其操作属于正常的投资获利行为。

行为人对目标股票已有跟踪关注和持续投资,其出售股票是根据证券走势判断进行的操作。

行为人的交易习惯与操纵行为相符,可以将行为人此前的交易记录作为辩护的依据,向法庭提交。

违法所得金额的计算应去除市场其他因素的影响

《操纵认定指引》在计算违法所得的数额时规定,已向国家交纳的税费、向证券公司交付的交易佣金、登记过户费、交易中其他合理的手续费等交易费用可以扣除。

违法所得的通常计算方式

已平仓:平仓价与买入价的差额。

未平仓:操纵行为实施停止后的市值或被立案调查日的市值,需要律师比较两个日期的价格,向法官争取更有利于被告人的计算方式。

行为未达到影响交易价格或交易量的程度

证明行为人行为极其轻微,不足以影响证券交易价格或证券交易量,也可以据此进行减责或免责的抗辩。

在信息型操纵的方式中,论证行为人利用的信息不具有重大性,行为人的信息优势几乎不存在。

行为人交易行为未导致市场行情变动

鉴于可能影响证券、期货中盈亏的因素繁多,行为人的操纵行为并不必然是导致市场行情变动的唯一原因。

据此,行为人可以从认定操纵行为与市场行情变动的因果关系的角度进行辩护。

(全文完)

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
杭州娱乐场所技师世界杯期间着球衣提供色情服务被查,273人被抓

杭州娱乐场所技师世界杯期间着球衣提供色情服务被查,273人被抓

雪峰说法
2022-12-03 16:56:20
巴西队新冠病毒集体感染了,会不会影响接下来的比赛?

巴西队新冠病毒集体感染了,会不会影响接下来的比赛?

生活心情贴
2022-12-04 01:17:28
抗疫大蛋糕,吃相太难看。拉一个人进方舱2300,钱没那么好赚

抗疫大蛋糕,吃相太难看。拉一个人进方舱2300,钱没那么好赚

二狗一食
2022-12-03 09:08:49
神舟十四号飞船地面着陆时间明确,地面搜救工作已做好准备

神舟十四号飞船地面着陆时间明确,地面搜救工作已做好准备

机械公民
2022-12-03 23:26:40
把十二年青春献给大自己46岁的谢贤, 如今单身后, 胖到不敢认

把十二年青春献给大自己46岁的谢贤, 如今单身后, 胖到不敢认

照亮谈财经
2022-12-03 15:57:27
上海多地出现“大老鼠”,最小体重都有10斤,当地人感到惊慌失措

上海多地出现“大老鼠”,最小体重都有10斤,当地人感到惊慌失措

四叶创意
2022-12-03 02:42:42
上海:02年女孩爱上89年大叔,女孩:我也不想,但他有房有车啊

上海:02年女孩爱上89年大叔,女孩:我也不想,但他有房有车啊

小松社会趣闻
2022-12-04 00:09:23
胡歌神隐没拍戏,如今是「半退休」状态   网友惊爆黑幕:因为得罪了一些人

胡歌神隐没拍戏,如今是「半退休」状态 网友惊爆黑幕:因为得罪了一些人

只聊综艺
2022-12-03 15:54:47
卡塔尔世界杯真正有冠军相的只有三支球队, 阿根廷葡萄牙都不行!

卡塔尔世界杯真正有冠军相的只有三支球队, 阿根廷葡萄牙都不行!

木子李趣闻录
2022-12-04 00:01:33
当代人进入平行世界实录:坐标北京东岳庙,细思极恐

当代人进入平行世界实录:坐标北京东岳庙,细思极恐

老僧奇谭
2022-12-03 12:03:19
缅甸北部之噩梦,缅甸究竟有多恐怖

缅甸北部之噩梦,缅甸究竟有多恐怖

婷婷说记忆
2022-12-03 17:09:49
呼吁删去电影《少林寺》序部分片段,宗道臣是侵华日军,归国战俘

呼吁删去电影《少林寺》序部分片段,宗道臣是侵华日军,归国战俘

小站的小站
2022-12-03 12:02:08
河南昨日新增本土确诊病例75例;新增本土无症状感染者256例

河南昨日新增本土确诊病例75例;新增本土无症状感染者256例

河南新闻广播
2022-12-03 09:25:13
浙江姑娘咳嗽2个月以为感冒,坐地铁时被医生一眼识破:是这个毛病!小孩中的发病率越来越高

浙江姑娘咳嗽2个月以为感冒,坐地铁时被医生一眼识破:是这个毛病!小孩中的发病率越来越高

北青网-北京青年报
2022-12-01 08:27:38
主动撕毁中国订单,拒赔361亿违约金,如今再次上门求助了

主动撕毁中国订单,拒赔361亿违约金,如今再次上门求助了

科学知识点秀
2022-12-02 08:39:10
神14于12月4日晚着陆!着陆场-25℃,航天员携带三样特殊的物品

神14于12月4日晚着陆!着陆场-25℃,航天员携带三样特殊的物品

趣味探索
2022-12-03 17:34:36
《爸爸去哪儿》才播出9年,5对夫妻已离婚,其他几对现状如何?

《爸爸去哪儿》才播出9年,5对夫妻已离婚,其他几对现状如何?

叶公子
2022-12-03 19:44:35
我国防疫面临新形势新任务!国务院副总理与专家座谈,透露重要信号

我国防疫面临新形势新任务!国务院副总理与专家座谈,透露重要信号

政知新媒体
2022-12-01 08:02:50
江主席的九十年代

江主席的九十年代

皮皮爱历史
2022-12-01 20:25:42
梅西又没戏了?一场3-1让阿根廷慌了,4强不稳,可能都遇不到巴西

梅西又没戏了?一场3-1让阿根廷慌了,4强不稳,可能都遇不到巴西

体坛无名
2022-12-04 01:58:03
2022-12-04 07:58:44
上海刑事律师周文佳
上海刑事律师周文佳
上海兰迪律师事务所高级合伙人
24文章数 12关注度
往期回顾 全部

财经要闻

头条要闻

马斯克爆料称推特曾为拜登儿子删帖 特朗普炮轰民主党

头条要闻

马斯克爆料称推特曾为拜登儿子删帖 特朗普炮轰民主党

体育要闻

尽享这一刻!梅西仰卧草坪 面露微笑

娱乐要闻

俩“海王”终于要办婚礼了

科技要闻

蔚来市值从7100亿跌到1200亿 李斌急不急?

汽车要闻

全新现代IONIQ 6北美市场发布 最大续航547公里

态度原创

家居
游戏
教育
时尚
军事航空

家居要闻

300㎡侘寂风别墅,感受留白的魅力

deft还原DRX野辅决裂

教育要闻

智慧的父母学会自我反思,而不是怨天怨地!

国内防疫政策调整后 奢侈品股价重拾信心

军事要闻

美国新一代B-21轰炸机首次对外公开

进入关怀模式