日本央行抛美债救汇率，是一箭双雕，敲山震虎

本周金融市场的焦点是美联储加息75个基点，而欧亚拉美各国央行的反应各不一样，越南央行直接加息100个基点，瑞士、南非跟美联储保持一致加了75个基点，英国、挪威、印尼和菲律宾央行加息50个基点，而世界第二、三大经济体的中日均保持利率不变。

国际游资瞅准这个时机，再度做空人民币和日元，我们还好，贸易顺差，汇率虽然接近7.1，但仍无伤大碍。

但连续几个月逆差，今年累计贬值了20%的日本难受了，特别是美元兑日元破145这个心理防线后，日本央行出手了。

日本人的方法是简单粗暴的，出售美债，买入日元。

这么做的效果立竿见影，美元兑日元汇率立刻下跌超过2%，从145下降至1比140.3左右，虽然后期又有反弹，但总归是没有回到前期高位。

那么日本人卖出美债，买入日元的做法对国际金融市场有什么影响？

我个人认为影响非常大，而且是一箭双雕！

根据美国财政部9月9日公布的数据，美国国债总额约为30.9万亿美元，其中约24.3万亿美元由公众持有，6.6万亿美元由政府内部持有，占比21.35%。

剩下的24万亿美元由公众持有的美国国债中，各国央行和国际组织持有的金额不低于8万亿，其中中国和日本两国央行是美债的最大持有国，持有量均超过1万亿美元，而根据2021年末的数据，日本持有的美国国债数量比中国还要多将近2500亿美元。

除此之外，公众持有的美国国债中有多少是日本和中国公民持有的，这个数量应该也不低。

从宏观层面上讲，如果国际金融资本恶意做空日元成功，将会引发短期资本外流，日本经济彻底崩盘。

为了保汇率日本最简单的方法就是加息，但由于国债泡沫，日本实际上是没有加息空间，加息日本国债崩盘经济崩溃，不加息又应该用什么稳定汇率？

日本人也不傻，卖美元，买日元，这是个一箭双雕的好办法，而且是在好几个维度上一箭双雕的敲打美联储。

最表面的层次，直接拉升汇率。卖美元的多了，美元的价格就下降了，买日元的多了，日元的价格就上升了，这是价格上的一箭双雕。

深层次一点，是增加做空日元资金的成本。日本央行的美元肯定不会是现钞，那种无息的渠道，我们老百姓那点小钱都不愿意多放，速来以精细化管理和斤斤计较著称的日本央行一点不愿意，他肯定是放到美国国债上挣利息。

那么当日本卖美元的时候，平价大量的肯定卖不出去，一定要折价一点点，因此美国国债收益率在日本人的操作下短期飙升，资本市场美元荒加剧，用来做空日元的国际游资成本也就相对上升了。

日本人一方面抛售了美债，一方面提高了对手的资金成本，这是第二个一箭双雕。

再深一个层次，是美国债务危机。日本人卖美债短期是提高了美债的收益率，但是长期看，有能力买美债接盘美联储印钞的资金少了，美债的长期收益率肯定要下降，没有接盘侠的美债会不会丧失流动性，引发美债持有者的恐慌抛售，引发美国债务危机？这是第三个一箭双雕。

最核心的问题是，打击美元霸权。前两期美股熔断的时候，我们说过，美元霸权的三条腿是美元、美股、美债，现在美元加息，强美元了，但是美股暴跌，如果美债再毁掉，美联储还有加息的勇气吗，继续加息美元霸权没了，不加息，美元贬值，美元霸权同样没了。

所以美联储一定不能放任华尔街攻击日元，毕竟如果把日本人逼急了，抛售美债，可能30分之一，即使加杠杆美联储也能应付，但是如果我们跟进，再有其他央行挤兑，美元霸权就彻底毁了。

所以，我们说日本央行，抛美债救汇率这招玩的漂亮，一箭双雕、敲山震虎。

当然，我是真心希望华尔街没看懂，或者虽然看懂了，但是美国人骨子里的自负指使他们做了错误的选择。

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