银行集中下调存款利率？4点深层次分析“细思极恐”！

9月15日，国有6大行集中下调存款利率，幅度在10—15个基点之间。

虽然存款利率属于市场行为，但需要关注的是：国有6大行+集体行动，背后代表的是国家意志，细细想来，背后原因恐怕没那么简单。

缘起贷款利率下调

LPR（贷款市场报价利率）下降后，贷款利息收益将减少。

存款属于银行的负债，每吸收一分钱都需要按约定利率给付利息。

如果存款利率保持原有不变，银行需要支出的利息与已减少的存款收益，即净息差相应减小，对应挤占银行盈利空间。

简单说，卖货价降低了，进货价也相应调低，以保障基本盈利水平。

此外，此举有助于银行主动降低贷款利率，吸引更多实体企业贷款发展生产、进行投资消费，提振经济，支持实体经济健康发展。

刺激储蓄存款减少

3年疫情反复下，居民收入减少，预防性储蓄意愿上升，储蓄存款大幅攀升，居民储蓄率屡创新高。

供需模型显示，商品供需受价格因素决定性影响。

如果我们把存款作为一种商品，居民是卖方、银行是买方。

当供不应求，即居民都不愿意到银行存款时，银行会通过提高商品价格即存款利率，吸引更多存款。

反之，当供过于求，即居民存款多于银行需求时，银行则会降价以减少存款供给。

刺激房市回暖

房贷利率最低降至4.1%，处于历史低点。

比起存款利率的大幅降低，居民会认为存款收益如此之低，房贷利率又如此之低，而逐步倾向于用手中闲钱用于买房而不是储蓄。

房市剧烈震荡，市场需求大幅减弱，居民购房意愿下降，房价下跌影响房地产投资及房地产终端销售，导致与国家房地产市场良性健康发展的意图明显相悖。

房地产仍属于经济增长的支柱性产业。

市场过热房价过高，居民买不起房，影响社会民生；

市场过冷房价下跌，影响市场预期，销售不畅，同时影响银行房地产贷款及按揭贷款资产安全性。

房地产关系经济增长、社会民生、金融稳定的多重大局。

不能过快增长也不能持续下跌，理想的增长率可在CPI涨幅之上、经济增长率之下。

预计今年CPI涨幅在3%左右，经济增长率在5%左右，因此房价上涨幅度在4%左右为理想空间。

但是房地产调控头绪万千，调控难度很大，时机和预期都很重要，考验着各部门的智慧和勇气。

刺激居民消费需求

当储蓄利率降低，居民则倾向于减少储蓄，这部分钱不能用于储蓄，则只能用于除存款之外的其他用途，如买房、股市、投资，以及消费。

叠加CPI接连攀升，也助长了居民消费的需求。

如上个月肉价20元，本月肉价30元，价格上涨幅度低于存款利率，则居民更愿意卖肉获得收益（经济学上的收益，可以理解为吃肉的快乐）。

预计CPI至年底前会连续攀升，与存款利率降低形成政策组合效应，刺激消费需求不断提振。

总之，短期看，居民存款收益减少，长期看，实体经济增长将使社会民生整体受益。