春华资本与农银国际发起的SPAC挂牌上市，成港股第四家SPAC，聚焦大中华地区的高增长型公司

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从年初的扎堆递表到近几个月陆续上市，SPAC(特殊目的收购公司)成为港股新股市场的一抹亮色。9月16日，由Primavera USLLC及农银国际联合发起的Interra Acquisition Corporation(以下简称“Interra”)登陆港交所，成为港股第四家SPAC。

此次Interra共发售约1.001亿股A类股份及4004万份上市认股权证，募集资金总额10.01亿港元。发售获少量超额认购，投资者总数为79名，其中46名为机构专业投资者。信银(香港)投资有限公司承配A类股份数量最多，共1551万股，占Interra上市后A类股份总数15.49%。

作为SPAC，Interra的投资策略为聚焦大中华地区从事创新科技、消费及新零售、高端制造、医疗健康及气候行动等领域的高增长型公司。Interra表示，公司对大中华地区可持续增长充满信心，相信这一高增长将由消费升级、城市化、科技创新等积极的宏观趋势推动。

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招股书显示，Interra是一家新注册成立的特殊目的收购公司，旨在进行特殊目的收购公司的并购交易。公司尚未选择任何特定的并购标的，公司概无，亦无任何人代表公司就与公司进行特殊目的收购公司的并购交易与任何并购标的直接或间接展开或进行任何实质性讨论。

Interra的发起人为Primavera US LLC及农银国际资管。

Primavera US LLC由私募股权基金集团春华的合伙人成立。胡祖六为Primavera US LLC及春华的单一最大股东。Primavera US LLC由管理春华的个人直接管理。Primavera US LLC的主要管理权由其唯一管理层成员胡祖六及其执行管理人员陈桐承担。

发起人之一Primavera US LLC为PCAC(春华的美国特殊目的收购公司)的发起人，于2021年1月，在纽交所完成其首次公开发售及上市。PAPC的投资聚焦于在中国有显著业务或有优秀增长潜力的全球消费公司。

于2021年12月31日，Primavera US LLC实益拥有PCAC的20.49%。

春华已通过旗下多个美元及人民币基金投资超过70家公司。截至2021年9月30日，在管资产超过170亿美元，曾投资包括小鹏汽车(09868.HK)、百胜中国(09987.HK)、阿里巴巴(09988.HK)等在内的多家国内外知名企业。

农银国际资管为农银国际的资产管理部门，成立于2011年，在资产管理业务方面拥有丰富的经验。

于2021年12月31日，农银国际资管管理一项固定收益基金及六项私募基金(包括两项固定收益基金(投资组合为公开交易债券)、一项股票基金(投资组合为公开交易股票)及三项私募股权基金)。

该三项固定收益基金及一项股票基金的投资目标为取得中至长期资本增值，其投资组合涵盖大中华地区的公开交易债券及股票，涉及多个领域，包括科技、互联网及高端制造。该三项固定收益基金表现的绝对值于2019年、2020年及2021年分别介乎约4.4%至8.2%、0.5%至2.8%及1.0%至3.4%。二零二一年成立的股票基金表现的绝对值约为负1.9%。

该三项私募股权基金的投资目标为透过主要投资于投资组合公司的股权取得资本增值。该三项私募股权基金的投资组合为位于大中华地区的多个领域的私人公司，包括科技、消费及新零售及医疗健康。

农银国际资管亦为顶尖金融机构、企业、家族办公室及高净值客户提供委托管理专户。农银国际资管亦获得合格境外机构投资者及人民币合格境外机构投资者的资格，该类资格允许境外投资者进入中国的境内资本市场。

于2019年、2020年及2021年，农银国际资管在管资产的平均总值分别为约144亿港元、154亿港元及104亿港元。

农银国际资管(连同农银国际的境内实体)拥有丰富的投资交易经验，于最后可行日期，管理超过70个基金，基金的认缴总额逾人民币1,000亿元。该等基金的投资组合横跨基础建设、智慧农业、新能源及城市更新等领域，并时常获得广泛融资伙伴的资金支持，包括政府引导产业基金、国有企业及金融机构等。

根据招股书，Interra Acquisition的投资策略聚焦大中华地区从事创新科技、消费及新零售、高端制造、医疗健康及气候行动等领域的高增长型公司。

公司于2022年1月11日(注册成立日期)至2022年6月30日并无产生任何收益。公司于2022年1月11日(注册成立日期)至2022年6月30日产生开支2.3百万港元。截至2022年6月30日，公司的负债净值为2.0百万港元。

港股市场上的SPAC上市时间都不长，暂未有相关并购交易消息传出。因为在并购完成之前，港交所只允许专业投资者认购和买卖SPAC证券，所以港股上市的SPAC日常流动性都相对较低。

数据显示，包括已经上市的企业，今年以来共有13家SPAC向港交所递交上市申请，不过其中有4家申请材料已经失效。这些SPAC发起人类别多样，包括中资金融机构、私募基金实控人、知名企业家等等，并且多数重点关注亚太地区或中国内地的新消费、新能源等热门领域。

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