余额宝，又降了！告诉我们重要信息

截至9月4日，余额宝7天年化收益率是1.405%，自今年年初以来一路下降。

特别值得一提的是，目前1.405%的7天年化收益率明显低于1年期定期存款利率，非常少见，要知道余额宝收益率曾一度达到7%，是一年期存款利率的数倍，现在这种情况我们可以认为是一种“倒挂”。

为什么会倒挂？

第一，金融体系流动性充裕，银行不缺钱。你看中国10年期国债收益率就知道了，今年以来整体是下降的，反映了银行不太愿意借钱，因为难以找到稳定且高回报率的资产项目。

我们把钱存在余额宝，余额宝最终还是把钱借给金融机构。

下面是2022年天弘余额宝半年报中展示的资产项目，你可以发现大部分资金需求者是金融机构，当这些机构不缺钱的时候给到的利率低，余额宝收益率自然好不到哪里去。

第二，余额宝是货币基金，货币基金和存款有明显不同。存款对储户来说本质上属于债权资产，对银行来说是一笔债务，有借必还。而货币基金本质是上视基金公司受客户之托，代客理财，客户自担风险。

所以理论上看，存款的风险要明显低于货币基金，相对应于同等条件下，存款的收益率也应低于余额宝收益率。

但为何目前余额宝收益率出现低于1年期存款收益率的情况？

主要原因在于余额宝的流动性要明显强于1年期存款，1年期存款锁定期限是1年，而余额宝基本是T+0或T+1，一般情况下，期限越长利率越高，这也能解释1年期定存比余额宝收益率高的原因。

不过需要注意的是，目前存款利率也在下降。

今年4月25日-5月1日，全国金融机构新发生存款加权平均利率为 2.37%，较前一周下降10个基点。

今年早些时候，市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点(BP)左右。

虽然没明确提到了降存款基准利率，但多数存款利率确实已经在降了。

9月5日，副行长刘国强表示：下一步要进一步发挥贷款市场报价利率指导性作用和存款利率市场化调整机制的作用，引导金融机构将存款利率下降效果传导到贷款端，降低企业融资和个人信贷的成本。

这说明短期内贷款利率很大概率下降，存款利率也很有可能下降。

余额宝收益率下降告诉我们，利率下降是未来的趋势，对于贷款者来说还贷压力越来越低，对于稳健型投资者来说理财收益将越来越低。