余额宝，正在被当代投资者抛弃……

前几天我妈拿着她的微信零钱通问我：闺女，你帮我看看这个利息怎么越来越少了，之前一天能有几十块，现在就剩下十来块，是不是给错了？

实际上不止我妈有这种疑惑，但凡接触过几年余额宝或零钱通的小伙伴应该都感叹过：利率是越来越不香了！

余额宝的收益率已经跌到2%以下，现在余额宝上面可选的更换产品，最高利率也就1.7%左右。遥想14年的时候，余额宝的收益高达6%+！

（余额宝更换产品页面截图）

如今这么低的利率，已经让不少投资者开始抛弃货币基金，选择拥抱其他投资工具，光是我身边的亲戚、朋友就好多都转投稳定些的债基了。

可实际上这个事，大家也不用那么悲观，很可能再过段时间，货币基金还会涨回3%呢！

要想搞清楚货币基金的涨跌，我们得先搞懂货币基金到底是个什么东西，这就不得不讲讲货币基金跟银行的“爱恨情仇”小故事~

货币基金跟银行的“爱恨情仇”

很多小伙伴虽然买了货币基金，但并不知道货币基金到底是什么~

要了解货币基金呢，就要先搞明白一个词——银行间货币市场。

银行跟我们个人一样，手头的钱有时候多有时候少，那缺钱的时候呢，就会互相借钱，这就是银行间的互相拆解，也就由此形成了银行间的市场。

但跟我们个人和普通借贷市场不一样的是，银行之间的拆解资金量很大，时间一般也比较短，通常是隔夜、三天或七天。 所以这就造成了银行间货币市场独有的特点：大额、短期、流动性高，这样一来，银行间货币市场的利率就会高于银行给普通储户的利率。

可他高任他高，不允许个人投资者进入，那也是白瞎~

上个世纪70年代，当时美国的Q条例规定活期存款没有利率，定期存款利率也是有上限的，这让很多当时的美国老百姓更渴望更高收益的储蓄渠道，于是货币基金就应运而生了。

一开始是由一个投资银行家想出来的，吸收大家零散的钱，然后投向利率比较高的银行间货币市场，这样个人也能参与高收益的银行货币市场，分享机构投资者的收益。

因为这些基金的投向主要是银行间的货币市场，所以又叫做货币基金。

但这样一来，大家想想就知道，一方面是由于Q条例，银行利率受限颇多，另一方面是货币基金带来的更高收益，老百姓的钱自然不愿意存在银行，而更愿意存在货币基金里。

银行当然不能放任这样的事情发生，最后国会废除了Q条例，实施利率市场化。

而中国货币基金的兴起，跟美国有些像，但也不太像。

13年支付宝推出了余额宝，其实就是利用了货币基金的灵活性，把转账功能跟货币基金结合起来，这样就能让用户既享受较高的收益率，又有灵活存取的便捷。

现在我们国家的货币基金总规模达到了10.6万亿，但也只是占了居民存款的10%，中国没有发生像美国那样的银行存款大搬家的情况。

对于很多中国人来说，存银行依然是储蓄的第一选择，因为足够安全。

当然了，其实货币基金也是非常安全的，只不过这个事情没必要强行分对错，储蓄、投资，都是可以按照自己的风险偏好来的。

货币基金的底在哪？

那了解完货币基金是什么，我们自然也就知道了，要知道货币基金还会不会跌，跟银行间市场利率息息相关。而这其中，主要就是看银行间隔夜拆借利率跌不跌，这两个几乎是同涨同跌的。

来看看从13年到今年，余额宝跟银行间隔夜拆借利率的走势对比就很清楚了：

*虽然目前余额宝不仅只有天弘余额宝，但由于早期余额宝是天弘负责管理，如今天弘余额宝货币基金的规模也是最大的，所以拿天弘余额宝作为代表基金进行对比。

13年的时候市场上闹钱荒，所以银行间隔夜拆借利率就一直很高，最高的时候甚至接近9%，当时的货币基金利率也就很高，接近7%。

后面几年国家经济增速没那么快了，货币政策也放松了些，又放了些水，市场上的钱不紧张了，于是银行间隔夜拆借利率又慢慢下降。

今年银行间隔夜拆借利率大概在1.6%左右，所以货币基金降到2%以下就很正常了~

那货币基金还会再跌吗？主要就看货币政策。

如果货币政策宽松，市场不缺钱，那还会再跌；

如果货币政策收紧，市场缺钱，那回到3%也不是不可能~

但从长远来看，利率下行是大趋势，这个问题我在之前文章也讲过很多次了，从这个大趋势来看的话，货币基金利率下行是必然的。

货币基金还能买吗？

针对货币基金还能不能买这个问题，我的建议是目前的环境来看，可以配置，尤其是这段时间以来货币政策都比较宽松，过段时间会收紧的概率也挺大的，毕竟不能一直宽松嘛~

买点美元货币基金也是不错的，这两个可以关注一下：

这俩都是纯买美元资产，现在的7天年化收益率已经高于人民币的货币基金了，一旦加息，这个美元货基大概率还要涨，这老美最近缩表加息，不愁涨不了~

（不知道缩表加息的可以看看这篇文章：美联储加息缩表，为什么缩的是你的口袋？）

但长远来看，我建议大家还是要增加自己的投资工具，不要局限于货币基金和银行存款。

像一些理财险、债券基金，都是很不错的财富增值工具，没必要吊死在一棵树上，工具一多，也就不在乎货币基金那百分之零点几或者百分之一二的收益了。

关注公众号搞钱基地，带你寻宝避坑选好基~