美图“美”的生意怎么做？吴欣鸿详解多元化战略

21世纪经济报道记者 陶力 上海报道

从数据看，美图正在走出低谷。

“我们对于上半年的表现比较满意，有点超出我们的预期。”近日，谈及2022上半年的业绩表现，美图公司创始人兼首席执行官吴欣鸿在接受21世纪经济报道记者采访时表示，未来几年，VIP订阅业务将持续快速增长，主要是通过VIP订阅会员数的拓展和平均付费用户收入的增长来实现。目前的VIP会员数突破了500万，但相比2.409亿的月活跃用户数，还有很大的增长空间。

该公司发布的2022年半年报显示，报告期内，美图实现总收入9.712亿元，同比增长20.5%。净利润为3600万元，同比增长7.9%。VIP订阅业务超越在线广告业务，成为公司最大的收入来源，SaaS及相关业务收入同比增长1542.3%。在关键的用户指标数据上，其月活跃用户环比增长4.5%，达到2.409亿。

对于美图而言， 此时布局SaaS业务正是基于其在影像处理和C端服务多年的基础。安永在今年年初发布的分析报告认为，行业垂直型SaaS服务于特定类型的行业，主要提供更有针对性、更贴近业务场景的产品，如电商零售、金融、地产等。相对业务垂直型产品来说，其产品复杂度较低，因此进入壁垒相对较低。

但是，行业垂直型SaaS由于服务行业较为集中，市场空间较为有限，也更容易受到目标市场行业波动的影响。随着自身行业积累逐渐深厚，该行业往往能够发展出较高的壁垒。

B端与C端同时发力

上半年，美图公司VIP订阅业务实现收入3.392亿元，同比增长61.4%。

吴欣鸿认为，长期来看，VIP订阅的收入的占比还会更高。“我们目前研发投入的主要方向仍是计算机视觉，技术是非常核心的一个壁垒。”

2022年上半年，美图公司推出Wink、Chic、美图秀秀Mac版、美图设计室、美图云修、美图证件照6款影像产品。可以看出，美图试图在C端挖掘更多场景。

此外，布局B端市场也是另一个重点战略。2021年12月17日，美图公司旗下美图网、卖方及美得得科技（深圳）有限公司签订协议，美图网同意购买美得得约20.67%股权，总代价约人民币7974.19万元(港币约9778.29万元)。在股权购买完成后，美图公司将拥有美得得约63.35%股权，美得得将成为美图公司子公司。

据了解，从今年1月开始，美得得业绩开始并入美图公司财务报表。2022年上半年，美得得为中国250多个城市超万家化妆品门店提供服务，其供应链业务得到大幅增长。而美图宜肤向全球护肤品牌、医美机构及美容院业务，提供AI测肤及相关SaaS解决方案。目前已经落地全球2826家线下门店。

“由于化妆品市场高度扩散，定价不透明，供应链管理SaaS可以帮助客户，发现化妆品市场里大势的产品，并且精准洞察行业趋势。在提供ERP服务的基础上，我们能了解到整个化妆品市场的供需状态。”吴欣鸿进一步解释称，从长远看，美图的SaaS解决方案还有很大增长空间，因为中国产业数字化处于风口。

他以美业和化妆品行业为例，在与线下门店经营者交流的时候，发现还是存在信息脱节的情况。“比如一两家门店很难去做大规模的产研投入，很难分摊这些成本，所以做好高效的数字化运营特别重要，对SaaS的需求会越来越大，我们希望可以帮助线下门店降本增效。”吴欣鸿表示。

加大研发占比

近年来，在中国全面促进数字经济发展的背景下，SaaS市场持续升温。据《2021中国SaaS市场研究报告》显示，2020年，我国SaaS市场规模为498.2亿元，同比2019年增长31.6%，未来五年，SaaS市场年均复合增长率为26%，预计我国SaaS市场容量可达万亿规模。

不过，在SaaS领域，美图还面临着来自于其他互联网公司的竞争。

美图公司首席财务官兼公司秘书颜劲良在接受21世纪经济报道记者采访时表示，现阶段保持盈利很重要，VIP订阅增长是目前营收的重要来源。此外，供应链SaaS在早期的毛利率还不是很高，处于起步阶段，未来空间巨大。

安永分析报告数据显示，2020年中国企服SaaS细分赛道渗透率也存在较大的差异。基础工具型SaaS市场较为成熟，其中云协作目前发展最为成熟，渗透率最大，达76%；业务垂直型SaaS中，HCM、ERP和ITSM的市场渗透率较低，均不足30%，仍有较大市场空间；行业垂直型SaaS中，电商零售类渗透率较高，达43%，而金融类由于业务复杂度较高，渗透率相对较低。

如何在现有的格局里进行突破？吴欣鸿表示，首先是产品创新，在运营上加大投入；另外，会不断加大技术投入在营收中的占比。“变美这个需求或者说颜值经济，其实是长期存在的，所以我们觉得赛道还有很大的空间，特别是目前对于视频空间会比照片更大一些。所以我们未来还会加大在视频（剪辑）方面投入的比例。”

公开财报显示，美图研发投入在营收中的占比为27%。受到财报消息影响，9月5日上午，美图公司涨18.6%，股价重回1港元上方，总市值为46亿港元。

艾媒咨询CEO张毅在接受21世纪经济报道记者采访时认为，美图切入零售行业的战略，类似于美团切入餐饮SaaS服务。对于线下零售商来说，最大的需求是规范化管理，从而提升管理能力和效率，市场肯定是有巨大需求的。“从事C端服务的公司布局B端市场，它过去的庞大用户基础会形成很大的助力，但是关键点还在于团队，需要有合适的人才。”