联众信息IPO | 赊销撑起“靓丽”业绩，关联交易存遗漏

中沪网了解到，创业板上市委2022年第60次审议会议定于2022年9月2日召开，届时将审议上海联众网络信息股份有限公司（以下简称“联众信息”）的首发申请。不过由于联众信息却在上会前夕突然撤回了申请。

据悉，联众信息聚焦医疗信息化领域，为医疗管理部门、医院等提供无纸化病案、DRGs绩效考核及其他医疗软件和服务，主要包括数字化病案服务、DRGs质量评价（平台版）服务、DRGs绩效分析（院内版）软件和服务、医院信息系统（HIS）、电子病历系统（EMR）等。

据招股书显示，联众信息本次拟募集资金58,507.57万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司DRGs绩效考核和智能编码系统升级项目、基于DRGs的大数据临床路径系统研发项目、无纸化病案一体化平台项目以及补充流动资金。

中沪网查阅相关资料后，发现联众信息还存在以下问题，赊销撑起“靓丽”业绩，收入或纸上富贵；业务收入前后“打架”，关联交易存遗漏；董事对外兼职和投资隐而未宣，信披质量或“打折”。

01

赊销撑起“靓丽”业绩，收入或纸上富贵

据招股书财务数据显示，2019年、2020年、2021年（以下简称“报告期”），联众信息实现营业收入分别为21,665.28万元、25,629.73万元和31,321.21万元；同期净利润3,873.73万元、5,409.94万元和6,239.89万元。

虽然报告期内，联众信息业绩呈现增长的状态，但是公司的赊销问题并未得到改善。报告期各期末，公司应收账款余额分别为13,384.99万元、15,919.18万元和20,941.63万元，占同期公司营业收入的比例分别为61.78%、62.11%和66.86%。

据业内人士表示，应收账款往往是企业财务造假的高发会计科目，让人对其财务真实性产生了质疑。这是否也意味着，联众信息为了冲高业绩而进行会计处理，将部分会计年度的应收账款计入当期收益呢?公司应收账款占同期主营业务的收入比例过高，这相当于部分收入是“纸上富贵”，实际贡献给业绩的收入十分有限。

报告期内，联众信息年年保持分红，报告期各期，公司现金分红的金额分别为1,050.00万元、4,755.53万元、1,000.00万元。值得一提的是，联众信息本次IPO却又来募集大额资金用于“补流”，联众信息本次用于“补流”的募集资金占募资总额的比例高达30%。

02

业务收入前后“打架”，关联交易存遗漏

据招股书显示，报告期内，无纸化病案业务是公司收入的主要构成部分，占主营业务收入的比例分别为72.61%、67.45%和68.81%。公司无纸化病案业务主要包括数字化病案服务、病案数据管理分析平台以及无纸化病案系统。

据招股书“发行人产品销售情况”处显示，报告期各期，联众信息无纸化病案业务中的数字化病案服务的收入金额分别为14,834.03万元、16,269.11万元、19,455.53万元。

而据招股书“发行人主要产品、服务的价格变动情况”处显示，报告期各期，联众信息无纸化病案业务中的数字化病案服务的收入金额分别为14,257.97万元、15,511.35万元、19,163.17万元。这与招股书前处披露的收入金额分别存在576.06万元、757.76万元、292.26万元的差异额。

联众信息招股书的信息披露质量似乎也有待提高。据《关联交易实施指引》规定，上市公司的董事、监事、高级管理人员之近亲属为上市公司的关联自然人。招股书显示，许炜为联众信息董事、副总经理、董事会秘书、销售总监，孔青晖为许炜配偶的妹妹，为联众信息关联自然人。目前通过员工持股平台间接联众信息0.09%的股份，且担任联众信息销售主管。而据《企业会计准则第36号——关联方披露》第8条，关联方交易包括接受和提供劳务。也就是说，联众信息的招股书应当将向孔青晖支付的薪酬作为关联交易列示，但是联众信息招股书关联交易中只将支付给实际控制人、董事、监事、高级管理人员薪酬按关联交易进行了披露，对孔青晖支付的薪酬并未作为关联交易列示。

03

董事对外兼职和投资隐而未宣，信披质量或“打折”

根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号——创业板公司招股说明书》第四十三条规定，发行人应披露董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况；同时，发行人还应说明董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况及所兼职单位与联众信息的关联关系。

王静现担任联众信息董事、软件一部经理，据招股书显示，王静对外不存在兼职和投资的情况。

据天眼查显示，尼勒克县博拉沙克农业生物科技股份有限公司（以下简称“博拉沙克”）成立于2016年9月19日，成立至今，王静持有博拉沙克5%的股份，并担任其董事一职。而天眼查还显示，博拉沙克股东、董事王静与联众信息董事、软件一部经理为同一人。

石磊现担任联众信息独立董事，招股书显示，石磊现担任复旦大学公共经济研究中心主任，同时还担任交通银行股份有限公司、杭州美登科技股份有限责任公司、上海优宁维生物科技股份有限公司独立董事，除此之外，对外不存在其他兼职以及投资的情况。

据天眼查显示，石磊除上述外，对外还兼职和投资多家企业。杭州美登科技股份有限公司（以下简称“美登科技”）成立于2013年12月27日，目前为新三板上市公司，据美登科技2022年7月27日，石磊继续担任公司独立董事，任期至2025年7月25日。北京铁力山科技股份有限公司（以下简称“铁力山”）成立于2011年11月21日，据铁力山变更记录显示，2022年6月23日，新增石磊为董事。

浙江哒哒汽车服务有限公司（以下简称“哒哒汽车”）成立于2016年11月10日，据变更记录显示，2020年3月20日，哒哒汽车法人代表、执行董事、总经理由黄树松变更为石磊，至今未发生变更，同时新增石磊为股东，目前，石磊持有哒哒汽车90%的股份，为哒哒汽车实际控制人。

南通特维信息科技有限公司（以下简称“特维信息”）成立于2021年11月22日，成立至今，石磊一直为特维信息法人代表、执行董事、总经理，并持有其60%的股份。为特维信息实际控制人。

重庆碧宸科技有限公司（以下简称“碧宸科技”）成立于2020年10月10日，成立至今，石磊一直担任碧宸科技法人代表、执行董事、总经理，目前持有碧宸科技100%股份，为其实际控制人。

滴哒（杭州）科技有限公司（以下简称“滴哒科技”）成立于2018年8月23日，据滴哒科技变更记录显示，2020年3月20日，滴哒科技执行董事由马振敏变更为石磊。

联众信息招股书对上述董事、软件一部经理王静以及独立董事石磊对外兼职和投资的企业均未做任何披露。另外，根据《深交所创业板规则关于关联方及关联交易的认定》，控股股东及公司的董事、监事和高级管理人员及其关系密切的家庭成员控制或担任董事（独立董事除外）、高级管理人员或重大影响的除公司以外的其他企业为本公司的关联法人。也就是说，联众信息此举还涉嫌遗漏多家关联方。

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