口子窖高档酒收入超21亿，下半年必须更好才可“过关”？

‍‍“徽酒第二”口子窖要捍卫地位，就需要有更好的业绩！

文 | 卖酒狼团队

编 | 余小梅

8月25日，安徽口子酒业股份有限公司(以下简称“口子窖（603589）”)发布2022年半年度报告。报告显示，上半年，口子窖实现营收22.97亿元，同比增长2.42%；实现归属于上市公司股东的净利润7.40亿元，同比增长7.58%。

对于营业收入变动原因，口子窖指出，主要系高档产品销售收入增加所致。

2022年上半年，口子窖高档白酒实现销售收入21.63亿元，同比增长1.82%；中档白酒实现销售收入4530.84万元，同比增长1.13%；低档白酒实现销售收入4473.22万元，同比增长4.41%。

仅从数据来看，口子窖中低端白酒销售收入的总和，尚不及高档白酒的销售收入的零头。

此外，口子窖营业成本与上年同期相比下降0.47%。按照口子窖方面给出的解释，也是由于公司高档产品销售收入增加、毛利率提升所致。

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“徽酒第二”，口子窖实力不俗

众所周知，安徽省内有“四朵金花”，分别是古井贡酒、口子窖、迎驾贡酒、金种子 。

从多年来的营收状况来划分，古井贡酒是当之无愧的第一，其次是口子窖、迎驾贡酒与金种子酒。

作为“安徽第二”的口子窖，既不缺钱也不少名，自身实力出众！以此次半年报中所述，口子窖自己就总结了5大市场竞争优势：

1、细分行业领先优势！公司生产的口子窖系列产品香气独特，是我国兼香型白酒的代表。在消费者对白酒行业口味需求日益多元化的趋势下，口子窖作为融合了浓香、酱香等多种香型口感特色的兼香型白酒的代表，在细分行业具有领先优势，市场空间潜力巨大。

2、品牌优势！近几年，公司通过加大宣传力度，打造公司产品的品牌特色，口子窖酒已经从地方名酒成长为全国性品牌。口子系列白酒悠久的历史、良好的知名度和美誉度得到了充分和广泛的认可，并已得到了国家有关部门的权威认定。

3、产品多元优势！目前，公司已经形成了高、中、低档全系列的产品序列。在口感上，在口子窖系列兼香型为特色的基础上，继承和保留了传统品牌浓香型的工艺特点。

4、地域优势！公司是安徽省内白酒行业的龙头企业之一。安徽省地处中东部地区，受到销售渠道、消费习惯等影响，销售势头旺盛。口子窖品牌在省内具有很高的知名度。除安徽市场之外，公司产品在周边省份也具有较强的市场影响力。

5、管理层优势！公司领导班子精诚团结，人际关系和谐，有较强的凝聚力。同时，公司管理层具有丰富的生产、销售管理经验，对白酒企业的经营特点认识深刻，拥有良好的管理能力。

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优势与压力并存，口子窖下半年需更出色

尽管口子窖有5大市场竞争优势，但从市场方面反馈的信息来看，口子窖的压力一点也不小，从省内到全国，口子窖的“对手们”越来越多。

在2011-2016年6年间，迎驾贡酒一直领先于口子窖。

2017年—2021年，口子窖实现反超，可“徽酒第二”的位置并没有坐稳，与迎驾贡酒的差距并没有拉大，反而从2019年开始，越来越近。

数据显示，从2019年至2021年，口子窖的总营收分别为46.72亿元、40.11亿元、50.29亿元，迎驾贡酒总营收则是37.77亿元、34.52亿元、45.77亿元。

两相对比，可以明显看出二者的营收差距正在逐步缩小。同时，在受疫情影响最严重的2020年，迎驾贡酒所遭受的打击更轻，到2021年市场恢复阶段，其增长速度也更快。

也就是从2021年开始，口子窖难保“徽酒第二”的观点在市场上开始流传，多家媒体发文也以此为题，如《口子窖，难保徽酒老二？》《徽酒老二之争：迎驾VS口子窖》等。

从全国市场来看，口子窖“走出去”难度上升的同时，省外白酒对安徽白酒市场的“入侵”力度也在加强。

口子窖也承认，公司所处淮河流域周边及主要市场，安徽省内的白酒生产企业众多，其中，不乏知名企业，并且，近年来贵州、四川、山西等其他地域的白酒厂家不断发展，公司所面临的市场竞争日趋激烈。

在业内专家看来，省外市场难以打开，省内市场还要面对迎驾贡酒，以及其他白酒企业，还有省外强势品牌对市场的争夺。

口子窖需要用“更出色”的市场表现，才能捍卫其市场地位，2022上半年的营收、净利润“双升”是好事，但下半年必须更好，才有望平稳过关，站稳徽酒第二，提振市场士气。