华尔街见闻早餐FM-Radio｜2022年8月25日

FM-Radio

播音 | 田东

市场概述

重磅央行年会前，标普道指反弹、结束三连跌，能源板块涨超1%领涨，小盘股和部分中概继续跑赢大盘，拼多多涨超5%，京东涨近4%。10年期美债收益率创八周新高，连续三日处于3.0%上方。欧元兑美元继续低于平价；美元指数盘中转跌，跌离一个多月高位。原油盘中跌1%后转涨，收创近四周新高。欧洲天然气反弹，收创历史新高。黄金勉强两连阳，继续走出三周低谷。

中国市场方面，创业板指跌3.64%，两市超4400股飘绿，宁德时代高开低走跌近6%；恒生科技指数跌近3%，地产股跳水，建发国际大跌29%，汽车弱势震荡，小鹏汽车跌12%。

要闻

国常会宣布多项稳经济接续政策：出台措施支持民营企业、平台经济发展，允许地方“一城一策”运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求。
国家能源局：预计下半年能源消费将持续增长，坚决防止“拉闸限电”。
工信部等三部门：严厉打击光伏行业哄抬价格、垄断行为，不得囤积倒卖、强制配套投资。
为应对西方对俄油制裁，俄罗斯考虑向亚洲国家提供至多30%长期石油折扣。
重磅央行年会前，美联储官员称必须采取行动控制通胀；“新美联储通讯社”警告：过去压低通胀力量不复存在，更大力加息带来更高衰退风险。
美国汽油需求创今年第二大周降幅，战略油储创史上最大周降幅，石油出口再创新高。

美股：道指收涨0.18%，标普500指数涨0.29%，纳斯达克涨0.41%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.16%。德国DAX 30指数收涨0.20%。法国CAC 40指数收涨0.39%。英国富时100指数收跌0.22%。

A股：沪指收报3215.20点，跌1.86%，成交额4584亿元。深成指收报12096.39点，跌2.88%，成交额6625亿元。创业板指收报2679.05点，跌3.64%，成交额2252亿元。

黄金：COMEX 12月黄金期货收收涨0.3美元，涨幅0.02%，报1761.50美元/盎司。

原油：WTI 10月原油期货收涨1.15美元，涨幅1.22%,报94.89美元/桶。布伦特10月原油期货收涨1.00美元，涨幅将近1.00%，报101.22美元/桶。

ETF： 标普500 SPY收涨0.32%，纳斯达克100 QQQ收涨0.29%，黄金GLD收涨0.29%，金矿GDX收涨0.82%，白银SLV收涨0.06%，美国原油基金USO收涨1.57%，中国科技ETF-Guggenheim CQQQ收跌1.09%。

疫情相关

新疆：日新增核酸阳性病例开始呈现缓慢下降态势 疫情初步得到控制

据央视，8月24日，新疆维吾尔自治区人民政府新闻办公室召开疫情防控新闻发布会。会上，新疆维吾尔自治区疾控中心流行病学首席专家李凡介绍：近期，新疆日新增核酸阳性病例开始呈现缓慢下降态势，疫情初步得到控制。

美国第一夫人吉尔·拜登新冠检测再次呈阳性

吉尔·拜登并未再次出现新冠肺炎的相关症状。吉尔的相关发言人称，已经通知她最近接触过的“少数密切接触者”。此前在23日，吉尔·拜登的新冠病毒检测结果曾转阴。美国总统拜登在未来十天需要在室内及与他人接触时佩戴口罩。

要闻详情

国内宏观

国常会：出台措施支持民营企业、平台经济发展，允许地方“一城一策”运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求

国务院常务会议提出，在落实稳经济一揽子政策同时，再实施19项接续政策，加力巩固经济恢复发展基础，主要包括：一、增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度，依法用好5000多亿元专项债结存限额。持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应，降低融资成本。二、核准开工一批基础设施等项目，项目要有效益、保证质量，防止资金挪用。出台措施支持民营企业、平台经济发展。允许地方“一城一策”运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求。为商务人员出入境提供便利。三、对一批行政事业性收费缓缴一个季度。四、支持中央发电企业等发行2000亿元债券，再发放100亿元农资补贴。五、持续抓好物流保通保畅。六、各部门要迅即出台政策细则，各地要出台配套政策。

人民币对美元即期汇率日间收盘跌破6.86，近两年来首次

据澎湃新闻，这是人民币对美元汇率在在岸市场连续5个交易日走低。上周以来，人民币对美元即期汇率累计下跌1305个基点，幅度超1.9%。

国家能源局：预计下半年能源消费将持续增长，坚决防止“拉闸限电”

目前，全国电煤库存总体充足，达1.7亿吨以上的历史高位水平、可用约23天。下一步，将继续应对好川渝地区极端高温和干旱灾害，确保电力有序供应。坚持全国一盘棋，充分发挥大电网的平台优势，强化统一调度，全力缓解川渝地区电力供应紧张局面。坚决有力落实有序用电方案，守住川渝地区民生用电和电网安全底线。

三部门：严厉打击光伏行业哄抬价格、垄断行为，不得囤积倒卖、强制配套投资

通知要求，各地工业和信息化、市场监管、能源主管部门根据产业链各环节发展特点合理引导上下游建设扩张节奏，优化产业区域布局，避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断。

国内公司

隆基绿能半年报业绩符合预期，营收同比增43.64%，净利润同比增29.79%，综合毛利率17.61%，整体组件出货量和盈利均有提升

隆基绿能公布2022年半年报，上半年公司实现营业收入504.17亿元，同比增长43.64%；归母净利润64.81亿元，同比增长29.79%；综合毛利率17.61%。二季度营业收入318.22亿元，同比增长65.36%；归母净利润38.17亿元，同比增长53.23%，环比增长43%。公司宣布拟投产107.5亿建设鄂尔多斯年产46GW单晶硅棒和硅片项目，预计项目建成后公司硅片产能将达到150GW。组件方面，整体出货量和盈利均有提升，预计今年组件出货能达到50-60GW。见智研究认为，光伏行业的核心变量是增效，而增效最重要的就是电池技术环节。对于通威的入局是否会影响隆基老大的地位，还是应该关注行业发展的核心变量。

医美龙头爱美客上半年营收同比增39.7%，净利润同比增38.9%，二季度净利率大超预期

爱美客2022年上半年营收8.8亿元，同比增长39.7%；归母净利润5.9亿元，同比增长38.9%；二季度营收4.5亿元，同比增长21.4%；归母净利润3.11亿元，同比增长22.05%。二季度业绩略超预期，原先市场预期业绩同比增15-20%。二季度毛利率为94.3%，与一季度基本相当的情况下，净利率达到了68.4%，环比一季度的65%提升了3.4个百分点。见智研究认为，医美需求迎来强劲复苏，近期机构端的反馈来看客流恢复显著，随着国内医美监管新政的推进，愈加多的不合规产品面临出清，长期看爱美客这样的头部医美产品商未来空间更加广阔。

盐湖股份上半年营收同比增180%，净利润同比增333%，二季度毛利率、净利率创历史新高，受益于氯化钾和碳酸锂两大业务供不应求

盐湖股份2022年上半年营业收入173亿元，同比增长180%，归母净利润91.58亿元，同比增长333%，毛利率为77.93%，净利率达到65.14%，均创下历史新高。公司旗下的两大业务——氯化钾和碳酸锂在今年上半年都处于供不应求的高景气度下，毛利率同期大增15.96和33.22个百分点到81%和92.64%。

余承东：用问界淘汰了宝马保时捷，M7最大缺点是太便宜

赛力斯举办的AITO问界M7交付仪式上，华为终端BG CEO余承东称：“我们把手机里几十万、几百万个应用全部进到车里，这全世界没有一家公司可以做到。”

海外宏观

为应对西方国家对俄油的价格上限制裁，俄罗斯考虑向亚洲国家提供至多30%长期石油折扣

该计划将允许第三方更容易地以西方国家设定的低价购买俄油；俄罗斯还可能通过长期合同锁定替代欧洲的长期石油买家。

伊朗宣布收到美方关于维也纳会谈最终协议文本意见的反馈

当地时间24日周三晚，伊朗外交部发言人宣布，伊朗通过欧盟协调员收到美国政府对伊朗关于解除制裁谈判中剩余问题相关意见的反馈。

重磅央行年会前“新美联储通讯社”发文：鲍威尔的麻烦是 高通胀的推手持续存在怎么办

记者Nick Timiraos认为，过去几十年压低通胀的三种力量——全球化、劳动力市场、能源等商品价格已经停滞、或可能起反作用，因此在"需求冲击"之下，如果美联储更快、更大幅加息，会带来更高的衰退风险。

美联储鸽派成“鹰王”，在央行年会前放风，称必须采取行动控制通胀

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在杰克逊霍尔央行年会前放风，他表示宁可收紧政策“过犹不及”，直到有明确证据表明通胀正在向2%回落。

衰退警钟再度敲响：美国7月耐用品订单环比意外零增长

7月美国耐用品订单环比初值增长为零，低于预期的0.8%，6月环比增速为2%，此前耐用品订单已经连续4个月上行。不过，体现企业投资的指标——非国防资本耐用品订单7月环比增长0.4%，高于预期增速0.3%，6月环比增速上修至0.9%。

美国汽油需求创今年第二大降幅，战略油储创史上最大单周降幅，石油出口再创新高

美国能源部公布，上周美国整体石油出口1107.6万桶/日，创历史新高；上周汽油需求急剧下降91.4万桶/日，创今年内第二大降幅；上周战略石油储备环比下降810万桶，创历史上最大单周降幅；战略储备以外的EIA商业原油库存减少328.2万桶，降幅超过市场预期的150万桶；上周美国原油产量连续第二周下滑。

美国2000万户家庭无力支付电费账单，创纪录新高，专家警告会出现“停电海啸”

美国国家能源援助主任协会公布，全美约2000万户家庭拖欠水电费，约占美国家庭总数的六分之一，这是有记录以来最严重水平。电费飙涨的压力下，一些底层家庭拖欠了数千美元电费，美国各地停电现象变得越来越普遍。

拜登宣布减免学生贷款新政 号称95%的贷款人受益 能否打压通胀存疑

新规提出，年收入低于12.5万美元的，可免除高达1万美元的联邦学生贷款；获得联邦佩尔助学金的，可免除高达2万美元； 将学生贷款还贷的暂停期延长四个月。而前美国财长萨默斯警告，减免这类贷款将推升通胀。

韩国刷新世界最低生育率纪录，预计到本世纪末该国人口将减半

晚婚晚育已经成为大势所趋，但25至35岁女性的生育率下降，导致韩国生育率整体下滑。受适龄女性生育率下降影响，韩国2021年生育率及新生儿数量均创历史新低。汇丰表示，在最糟糕的情况下，即全球出生率继续以目前的轨迹下滑，全球人口到2043年即可见顶，峰值略高于80亿，而到2050年，全球的人口将比联合国的基本假设少10%以上。

海外公司

二季度预警暴雷后 英伟达三季度指引又远逊预期 二季度游戏收入锐减超30%

继两周前二季度业绩暴雷预警后，芯片巨头英伟达公布的三季度业绩指引又远逊于预期，其预计，三季度营收为59.0亿美元左右，而分析师预期为69.2亿美元。英伟达二季度营收67亿美元，同比增长3%，符合两周前的指引预期，其中游戏收入同比下降33%，该司归咎于游戏产品、主要是个人电脑（PC）显卡面临的市场环境有挑战。评论称，三季度指引疲软暗示，PC部件的需求下降可能比市场担心的更严重。 盘后英伟达股价冲高回落，一度跌超4%。

中国资讯——地区及产业

1、元宇宙丨Sensor Tower24日发布报告称，随着新冠疫情对于全球用户非接触式生活方式的推动，虚拟世界与元宇宙概念再一次成为移动市场增长热点。

点评：元宇宙概念影响的行业众多，但最直接影响的将是VR行业，VR行业会因为元宇宙快速且稳定的发展。当前，全球VR硬件设备出货量持续攀升，尤其是下半年VR市场迎来旺季，多家设备公司放量在即。而内容与硬件相辅相成，VR游戏有望率先实现规模化应用。

2、农作物丨据悉，干旱缺水正重创美国最大西红柿产区。据美国当地媒体报道，在占全球番茄加工产量四分之一的关键地区——美国加州，缺水正导致产量严重下滑，这已经推动了美国番茄酱价格大幅上涨。

点评：世界最适合种植番茄的区域主要分布在北纬40度左右，主产区分布在美国加州河谷、地中海沿岸以及我国新疆、内蒙古河套地区这三大黄金产区。三大主产区占全球加工总量72%，其中加州占27%，地中海沿岸占25%，中国占20.3%。我国番茄的种植、加工和出口都处于持续增长态势，目前已经成为全球重要的优质番茄制品生产国和出口国，是继美国、欧盟之后的第三大生产地区和第一大出口国。

3、抗旱丨《中证投资参考》8月14日曾提示“长江流域汛期反枯 节水抗旱概念有望崛起”，相关个股引发市场关注。最新消息，近段时间，我国旱情快速发展，叠加高温热害，给秋粮生产造成严重威胁。

点评：《通知》要求各级农业农村、水利、应急、气象等部门及时发布预警信息，加密灾情调度，将灾情影响作物生长情况细化到县、到地块，分区域、分类型、分作物科学评估高温热害干旱影响，逐项梳理提出有针对性的抗灾减灾措施，为精准指导提供科学依据。

4、宠物消费丨“狗绳第一股”源飞宠物自8月18日成功上市以来，接连封板，发行价格为13.71元，目前收报28.9元，涨幅逾110%。源飞宠物公司产品主要包括宠物牵引用具、宠物玩具等宠物用品，以及咬胶等宠物零食。

点评：2012年至2021年我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模的复合增长率达到24.88%，至2021年已达到2490亿元，预计2022年我国宠物行业市场规模将达2693亿元。

5、白酒丨随着中秋消费旺季临近，各大白酒企业开始进入备货状态。据了解，白酒企业中秋备货通常会提前一个月左右，不少酒厂已经出台终端动销政策，加大市场推销和投放力度。

点评：今年中秋与国庆节间隔较长，从以往经验来看，可以形成两次销售高峰，对销售比较有利。随着疫情管控进一步向好，预计中秋+国庆的宴席市场会得到较好的恢复，从而带动白酒市场需求的整体复苏。

6、快递丨近日，公安部制定并印发了2022年服务经济社会发展助力稳住经济大盘重点措施，其中包括进一步放宽城市道路货车通行限制，城市道路采取分时段禁限行措施的，每天允许货车通行的时间放宽到不少于7小时。对4.5吨以下货车不再细分限行吨位，逐步放宽中型厢式、封闭式货车通行限制。

点评：从行业基本面看，7月快递量增速进一步回升。8月份或受义乌疫情短期拖累，但目前义乌地区疫情已得到控制。据悉，目前义乌五大物流园区青口、福田、江北下朱、义乌公路港、红狮物流陆续恢复常态化运行，入驻企业已100%复工，日货运吞吐量达4.1万吨。

7、水利丨国务院总理李克强24日主持召开国务院常务会议，部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础；部署进一步做好抗旱救灾工作，强化财力物力支持。

点评：会议指出，要进一步做好抗旱减灾工作。科学调度水资源，多措并举增加抗旱水源。优先保障群众饮用水。保障农业灌溉用水，指导农户抗旱保秋粮。中央预备费拿出100亿元，重点支持中稻抗旱。抓紧研究推动晚稻丰收举措，中央财政持续予以支持。

8、农业丨农业农村部发布对十三届全国人大五次会议第5153号建议的答复，下一步，农业农村部将会同有关部门，指导地方发展富硒农业，开发富硒功能产品和健康食品，编制适合当地实际的相关发展计划。

点评：会议指出，下一步将推动建设富硒农业全产业链标准化试验基地，加强标准集成应用和科普宣传。支持有关部门加强富硒农产品认证工作，培育和打造富硒农产品知名品牌，推动富硒农业高质量发展和农民持续增收。

今日要闻前瞻

三安光电、晨光股份、欣旺达、凯莱英、中国电建、泡泡玛特、名创优品、信达生物、老虎证券、五粮液、亿纬锂能公布财报。美国二季度实际GDP年化季环比修正值。欧央行公布7月货币政策会议纪要。德国二季度末季调GDP同比。美国上周首次申请失业救济人数。