资本动态 “铝业一哥”中国铝业上半年赚近40亿元，整合加速化解同业竞争

财经网资本市场讯 8月23日，A股“铝业市值一哥”中国铝业（601600.SH）发布上半年“成绩单”。

报告期内，中国铝业实现营收1454.03亿元，同比增长20.35%；归母净利润39.89亿元，同比增长28.93%；扣非后归母净利润38.38亿元，同比下滑11.89%。

中国铝业主营业务为铝土矿资源的勘探开采，氧化铝、原铝、铝合金、炭素生产销售以及发电业务、煤炭资源的勘探开采业务等。氧化铝、高纯铝产能位居全球第一，原铝产能全球第二。原铝、氧化铝为公司利润来源的“大头”。

2022年上半年，公司原铝板块营业收入为 419.28 亿元，同比增长28.75%；净利润 39.11 亿元，同比下滑32.47%。主要受电解铝销售价格同比上升，本年连城分公司发生复产费用减利影响。

氧化铝板块实现营收279.58亿元，同比增长15.32%；净利润11.71 亿元，同比下滑16.59%。主要因其根据外部环境变化、对部分生产线计提资产减值准备发生减利影响。

受益于煤炭价格上涨，中国铝业贸易及能源板块分别实现净利润 12.43 亿元、 10.91 亿元，主要因进口焦煤利润增加及煤炭产销量同比增加所致。

分季度看，中国铝业二季度实现归母净利润24.14亿元，较去年同期的21.08亿元微增14.51%。导致其上半年整体净利润增速较一季度放缓。这与铝价近期走势相关。

2022上半年，受下游需求疲弱、疫情等因素影响，铝价表现为先涨后跌，今年3月以来开始震荡下行，整体呈现出倒“V”型走势，但7月中旬开始震荡上行。

中信证券研报表示，7月中旬以来，国内电解铝价格反弹接近10%，带动电解铝企业盈利改善。海外能源危机、国内铝厂突发减产、电力供应紧张等因素导致电解铝供应增速明显下降。在汽车、光伏、电网等领域消费持续改善拉动下，电解铝行业供强需弱的局面有望得到改善，电解铝价格中枢有望抬升。

发布半年报的同时，中国铝业披露，拟18亿元收购控股股东中铝集团所持平果铝业100%股权。评估价格约18.87亿元，较其账面价值6.78亿元增值12.09亿元，增值率178.31%。

中国铝业表示，平果铝业主要资产为厂区土地、码头及房产等，本次收购可减少公司与中铝集团的日常关联交易及费用支出，公司亦可实现对广西分公司和平果铝业的统一管理，发挥两家公司在管理和业务上的协同性。

值得一提的是，中国铝业近期整合动作频频。

7月24日，中国铝业曾发布公告，为解决同业竞争问题，公司拟以现金66.62亿元，收购控股股东中铝集团控制的云铝股份19%的股权，交易完成后，中国铝业将成为云铝股份第一大股东，并将其纳入公司合并报表范围。

财报显示，上半年云铝股份实现营收147.86亿元，同比增长13.11%；归母净利润26.65亿元，同比增长32.43%。

民生证券研报提出，中国铝业电解铝产能446万吨，收受云铝股份后并表产能达770万吨，超越中国宏桥成为行业第一，规模优势进一步显现。

截至8月23日，中国铝业报4.61元/股，下跌0.43%，总市值789.92亿元。