天灾人祸，欧洲能源危机愈演愈烈，这对市场意味着什么？

在罕见高温刺激用电需求，以及欧洲奋力在冬季前“抢气”以确保供应的共同刺激下，欧洲能源危机愈演愈烈。

一年内上涨数倍的创纪录气价，已经进一步传导至电力市场，让欧洲高耗能产业开始瑟瑟发抖。

巨额电费账单让众多工业大佬只能“先关为敬”。

• 8月17日，挪威海德鲁（Norsk Hydro ASA）表示，由于电力价格飙升，计划在9月底关闭斯洛伐克的一家铝冶炼厂。
• 8月16日，全球最大锌冶炼企业之一Nyrstar宣布，将从9月1日起关闭旗下的荷兰Budel锌冶炼厂。
• 而全球最古老的玻璃制造商、位于奥地利的Riedel也计划关门停产。因为熔化玻璃的熔炉必须24小时不间断地工作，一旦冷却下来会损坏生产设备，但眼下欧洲的能源危机已经难以保证工厂全天候运行。
• 本月初，全球大宗商品巨头嘉能可也警告称，能源危机对欧洲精炼锌供应正在造成实质性威胁，巨大的能源成本压力几乎让冶炼厂难以盈利。

并且英国钢铁公司在能源成本飙升下也提高了价格。铜生产商虽然目前受到能源危机的冲击较小，但是压力之下也开始通过收取能源附加费将成本转嫁给消费者。

依赖天然气来生产关键营养物质的欧洲化肥公司，现在也在被迫削减业务。媒体称，欧洲至少有四分之一的氮肥产能已经丧失。按照国际肥料协会的预测，下一季度全球氮肥使用量将出现自2008年以来的最大降幅。

高耗能产业被迫站在能源风暴第一线，但相比之下，光伏储能、热泵采暖行业或将趁此机会，在欧洲市场开疆拓土。

高温“点燃”欧洲能源危机 高耗能产业站在风暴第一线

原本在天然气供给不足时，其他能源“伙伴”也能伸出援助之手，以解高耗能企业燃眉之急。然而在此次天然气供给“身陷囹圄”的同时，煤炭、石油、核水风光等能源供给也是“自身难保”。

这些也和文章开头提及的罕见高温天气有关，准确地说，是“500年一遇”的大旱。

以德国为例，其“母亲河”莱茵河承担了德国80%的水运货物，包括煤炭、铁矿石、石油、建筑材料等原料，其中石油贸易规模可达到40万桶/天。因此依靠莱茵河进行能源河道运输，本是应对“断气”的不错选择。

然而夏季高温致使莱茵河水位降低历史极低水平，限制了驳船可以运送的货物数量，进而影响到沿岸的货物供应和商品输出。

德国政府最新数据显示，莱茵河上的考布水位在本周一降至30厘米的极低水平，预计本周水位将在该水平之上波动。该读数距离2018年25厘米（9.9英寸）的历史最低点只有6厘米（2.4英寸），而当时低水位直接导致了水道关闭。

水道一旦关闭，只会让欧洲能源危机更加雪上加霜。

除了化石燃料成本增加之外，近期欧洲各国以水资源为基础的能源利用也先后遭遇困境。

比如法国因河流温度过高无法有效冷却核电反应堆，多座核电站被迫减产甚至关闭，加剧电力危机。

比如西班牙作为欧洲人均水坝数量最多的国家，干旱导致的蓄水量下降已经影响到该国各地水力发电，提高用电成本。

欧洲能源“凛冬将至”

为了避免今年冬季上演能源危机“惨剧”，欧洲各国都已经开始着手准备，其中就包括欧盟提议成员国削减15%的天然气用量（暂未与成员国讨论）。

鉴于欧盟国家的能源格局，15%是一个相当大的占比，并且需要成员国齐心协力才能实现。然而对于这一重大“牺牲”，有业内人士表示，即便真的达成目标，也难以保证欧洲度过一个安稳的冬天。

因为如果“断气”风波持续发酵，叠加欧洲冬季异常寒冷，届时欧洲天然气价格将飙升至无法控制的程度，随之而来的就是一个难以收拾的局面，那就是市场机制将失去调节作用。

周二俄罗斯天然气工业股份公司表示，欧盟的反俄制裁引发了关于北溪1号天然气管道设备的争端，欧洲天然气价格在今年冬季可能飙升60%，达到4000美元以上/千立方米（约400欧元/兆瓦时）。

一旦价格“涨到天际”，欧洲天然气交易市场或将在今年冬季被迫关闭，届时气价只会脱离束缚并继续飙升，迫使各国政府介入并采取众人颇为抗拒的配给制来度过寒冬。

为拯救高耗能企业 欧洲会有Plan B吗？

石油是否能解燃眉之急？

从此前OPEC+仅同意在9月进行“象征性”增产便可看出，其闲置产能已经“所剩无几”，即便想要增产也是“心有余而力不足”。

进口LNG能否解救欧洲于危难之中？

此前欧洲能够凭借更高的出价，诱使众多原本驶向亚洲的LNG船转向欧洲。然而如果亚洲也在今年冬季出现罕见低温，届时LNG价格水涨船高，欧洲能否保证可以将LNG订单握在手中？

中金：能源短缺之下 光伏储能+热泵采暖或得欧洲青睐

总之，在这种能源格局之下，欧洲工业或将在今年年底直面“寒冬”，对全球其他地区的影响不容小觑。

在化工领域，欧洲维生素A、氯化钾、维生素E、甲酸、MDI、TDI、蛋氨酸、环氧丙烷等化工品行业或将受到冲击，它们在全球的产量占比分别达到50%、43%、36%、34%、28%、27%、27%和26%。

在金属领域，欧洲精炼锌、精炼铜、电解铝、工业硅等金属产业或将站在风暴第一线，它们各自在全球的产量占比分别为16%、11%、11%、8%。

相比之下，光伏储能及热泵采暖等能源形式或将吸引欧洲国家关注。

中金公司分析师何伟、汤亚玮等认为，短期内欧洲传统能源供给受限，长期将加速欧洲能源结构转型，推动光储热需求快速增长。

此外，热泵采暖由于具有节能、清洁的特性，也或将在欧洲新能源之路上占据重要地位。

因此海外热泵的强劲需求或将为国内带来出口机遇。2021年欧洲的热泵销量为218万台，同比增加34%。其中前两大市场法国、意大利分别同比增加36%和64%。

2021年欧洲热泵销量同比增长34%

近年来欧洲各国出台鼓励使用热泵的政策