理想三季度销量可能继续下滑

金庸笔下的张无忌有九阳神功护体，一遇外力自然而然反击，原作中后期基本没人伤得了他，但他最后还是被功力不相上下的周芷若抓住机会打到吐血。金庸在原著中写道：

……那是他自己的掌力再加上周芷若的掌力，并世两大高手合击之下，他护体的九阳神功虽然浑厚，却也抵挡不住。何况周芷若的掌力乃乘隙而进，正当他 ** 旧力已尽、新力未生 ** 之时。这门功夫却是峨嵋派嫡传，当年灭绝师太便曾以此法击得他喷血倒地。

理想汽车的三季报指引多少也给人这种感觉：新车 L9 交付在即，老车型理想 ONE 走在周期末尾，旧车型的排产和需求会进一步受影响。

卡在生产、销售重心换挡节点的理想预计三季度只交付 2.7 万辆到 2.9 万辆车 —— 届时很可能连续三个季度交付量下滑。美股盘前交易时段理想汽车股价跌 5.02%，流通市值已低于 300 亿美元。

-蔚来流通市值 320 亿美元。

-小鹏汽车流通市值 139 亿美元。

管理层后来在业绩电话会上补充解释说，近期看到 ONE 新增订单速度放慢、部分到店试驾 ONE 的消费者改试或者改定 L9。如果约等于平替 ONE 的理想 L8 届时也真如李想说的 “发布比所有人预期更早，而且从发布到交付比 L9 更快”，新车型加速 “蚕食” 旧车型订单需求，进而短期 “拖累” 理想的利润表。

-二季度理想税前亏损 6.45 亿元，同比环比均大幅走坏。

-二季度理想汽车总营收 87.33 亿元，同比增长 73%；

另外，理想汽车生产基地在常州，因此当季生产销售也受区域疫情反弹的影响。二季度，理想交付 28687 辆车、实现 84.8 亿元汽车销售收入，分别环比减少 9.5% 和 8.9%。

领跑行业的成本和费用控制传统得以保留。在二季度宏观环境不利的情况下，理想汽车整车毛利率虽环比微降 1.24 个百分点，至少还站在 20% 整数线之上（21.2%），同期销售、行政及一般费用增速大幅降至 58.6%。

-理想汽车 5 月被传解约校招生，5 月 11 日公司回应称 “由于业务调整，部分岗位被关闭，涉及部分今年尚未入职的校招生”。

-但当时理想汽车未透露所涉及的具体人数。

处在扩产和新品周期中的理想现在省不下来的是研发费用，主观上可能也有加速投入的意愿，当季研发投入占汽车销售收入的 15.7%，是近 4 个季度以来最高水平，他们正在测试充电 10 分钟增加 400 公里续航的纯电车。（龚方毅）