玉米还在猛落，但实则正在等待“起飞”！

原创出品，未经授权，禁止转载，违者必究。

天晴上量，玉米竟然跌个没完了。

但是新农观认为，当前玉米的下跌，除了需求偏弱以外，更多的是受情绪影响。因为玉米需求偏弱并不是一天两天了，没理由现在突然反应。而随着持续下跌以及降雨不断，部分干粮的保存难度增加，于是贸易商急于出手，而企业则趁机压价，造成了一时的慌乱。

但如果冷静下来，仔细思考，玉米其实正在等待“起飞”。

为什么这么说呢？

我们不止一次地提到玉米的种植成本，但是很多人认为，粮价的波动随市场供求关系的变化而变化，而市场的供求关系在变化时根本不会考虑到种植成本这件事。

这话不假，但是只说对了一半，因为这句话还有后半句，即“市场为主，政策为辅”，市场可以不考虑，但政策不会不考虑。

不过，在有的情况下，政策也会不考虑的。

什么情况呢？

就是当供需出现了较大的差距的时候。

举个例子，比如去年的猪价，去年猪价在大部分时间里都是在成本线以下徘徊的，即便在跌破养殖成本后，政策的干预也并不太多，为什么？因为生猪产能过剩，供远大于求，在这种情况下只能依靠市场自发地去产能来重新恢复到平衡。

那么我们再来看玉米，显然玉米的供求并不是这样的情况，甚至玉米需求的性价比正在回归。

玉米能不能“起飞”，关键还要看需求。

深加工不用多说，需求变动不大，多半是在补库和消库之间反复，所以对玉米的影响也相对有限。而饲用需求是玉米的大头，对玉米的影响至关重要，而今年玉米的几个“竞争对手”却都纷纷显出弱势。

首先来看小麦，一方面，小麦的价格已经走高，替代玉米的可能性已经大大降低，再加上政策端用意很明确——口粮不饲用，所以小麦的威胁基本解除。

其次是定向稻谷，定向稻谷一度被市场认为是玉米的“劲敌”，但是近期势头也是不断下滑。截至8月11日，今年定向稻谷共拍卖了18次，累计投放量为3057万吨，成交量为2327万吨，成交率为76.1%。而在今年6月中旬的时候，稻谷拍卖出现了首次流拍，而后成交量逐渐走低。到8月4日时，再度出现流拍，而到8月11日时则全部流拍。

关于流拍的原因，我们之前也分析过，主要就是性价比。

理论上，稻谷的价格与玉米保持着一定的价差，但是企业考虑的是稻谷价格叠加运输成本，再叠加运输时间这一综合成本，在玉米价格上涨的时候，这一综合成本的优势尚存，但是当玉米下跌以后，这一优势便大幅缩小，而玉米的性价比正在回归。

三是进口玉米方面，虽然自从6月份开始，国际粮价开始全线走跌，基本已经回吐了俄乌冲突以来的全部涨幅，但是近期北半球热浪不断，天气炒作再次将玉米推上了风口浪尖，至少支撑着进口玉米的价格难以大幅走低。价格难跌，那么就意味着进口玉米的优势也并不会太明显。

而这个时候，国内玉米正暗暗蓄力，等待“2个机会”。

一是需求拉动。

下半年猪肉消费旺季的到来，拉动猪价上涨，从而带动饲料需求上升。虽然下半年消费大概率将不及预期，但是猪价上涨的趋势是仍然存在的，那么也意味着饲料需求的增长也仍然是存在的，因此玉米正等待着需求拉动。

二是收成情况。

今年南方多旱情，而北方多暴雨，这为玉米的长势增加了许多不确定性。而无论是质量还是产量，哪一个变动都可能会影响玉米的走势。

所以虽然当前玉米不断猛跌，但是基本也已经到了跌无可跌的地步了，在“保障种粮人的合理收益”的大前提下，玉米的底部支撑还是比较明显的。

但是我们说的“起飞”并不意味着玉米要一飞冲天，而是指的触底反弹，至于能够弹多高、飞多远，这就要看后续玉米的收成情况以及养殖业的需求变化了。

更多内容欢迎关注“新农观”，一起了解新时代下三农的新发展。