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刚刚,重要经济数据发布,释放重大信号

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CPI持续上行

8月10日,国家统计局公布7月份物价数据,结果显示:7月份,CPI同比上涨2.7%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。环比上,7月份CPI由上月持平转为上涨0.5%。


从趋势上看,今年春节后,CPI开始一路上行,目前接近3%,创下2020年7月以来的新高。

CPI是非常重要的一项经济指标,它包含衣、食、住、行、休闲等方面的价格变化。而7月份CPI的上涨,主要是受到食品价格上涨的影响,特别是猪肉价格上涨影响最大,经常买菜的朋友相信都知道最近猪肉价格确实上涨了不少。


由于猪肉在CPI一篮子商品的食品部分所占比重约为1/3,占整个一篮子商品的比重为10%。所以如果猪周期来了,CPI很难不涨。对于我们国内的CPI而言,也是涨也猪肉,跌也猪肉。

控制CPI的关键在于对猪肉价格的调控。

PPI持续下降

7月份PPI(全国工业生产者出厂价格)上涨4.2%,涨幅比上月回落1.9个百分点。从环比上看,7月份PPI由上月持平转为下降1.3%。


PPI主要是工业品价格,受原材料、大宗商品影响非常大。而今年PPI不断下行,是由于全球央行大范围的加息,导致商品需求减少和铁矿石、原油等大宗商品价格的下降。

比如原油价格:


PPI回落,对于控制CPI是好事,但持续下降也意味着我们经济活动在减弱,企业信心不强,扩大生产的动力不足,也表明经济下行的趋势还在延续。

如果PPI下行趋势没有明显改变,可能会引发生产萎缩,不利于就业,不利于居民收入增长和居民消费的促进,进而会导致经济进一步趋缓。

私人财富学堂观点:

1、当前经济不景气,理论上应该通过宽松的货币政策刺激一下。但CPI持续上涨,很快接近3%的警戒线,会制约宏观政策,尤其是货币政策继续宽松的空间,毕竟控制物价快速上涨也是央行调控的重要目标之一。这对经济、楼市、股市构成短期利空,所以接下来我们投资要远离高风险的权益资产,以防守为主,以稳健为主,那些风险适中收益也相对高一些的固收类理财产品,大概率会继续被投资者抢购。

2、目前全球货币面临尴尬的局面,一方面是通胀走高,货币当局开始纷纷加息降通胀。另一方面,经济低迷衰退的预期存在,加息过猛,又可能会触发经济出现衰退。

我国现在还没有加入到全球“加息大军”中去,主要是因为CPI远比欧美等国家低,连3%的警戒线都没达到。

此外,当下宏观环境低迷,稳增长、稳就业、激活民营企业和居民消费,都需要维持较低的利率环境,维持货币宽松的局面。

所以接下来,我们不太可能像欧美国家那样加息,不过从最近央行每次几十亿的“迷你型”逆回购操作来看,货币政策最宽松的时期或许已经过去了,再进一步降息,可能性下降。

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