社融数据不及预期，下周A股要凉吗？哪些板块机会大？现在告诉你

回顾本周行情， 上证指数从3227.03点，调整至3276.89点，区间涨幅1.55%， 创业板指 从2683.60点，调整至2690.83点，区间涨幅0.27%，美股道琼斯指数本周报收33761.05点上涨2.92%， 标普500本周报收4280.15点上涨3.62%， 纳斯达克 本周报收13047.19点上涨3.08%。从数据看，美股已经进入技术性牛市，继续看好美股的表现没有问题。关键是A股，近来为何老在调整？创业板甚至没有上涨，这种情况应该怎么看？

先复盘一下本周市场的主要表现。本周资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】

从本周市场运行情况看，成交量较大的领涨板块是证券（1054亿），换手率靠前的是矿物制品，资金并没有明显流入板块。成交量较大的领跌板块是半导体（3837亿），换手率靠前的是半导体（只有一个板块是流出的），资金有且只有流出的就是 半导体 板块了。从板块资金流入情况看，没有流入，只是流出，市场能强到哪里去呢？

从公开可查询到的资金面情况看，北向资金先流出再流入，总体来说本周是正向流入，而且流入幅度主要集中在周四周五两天；融资余额（借钱炒股）本周以流入为主，流入132.39亿，融资余额走势图中看，只是回补了上周流出的坑，并没有继续增加；融券余额（卖股做空）比上周小幅增加27.60亿，三个数据中有两个流入做多，一个流入做空，从资金规模看，多头略占有优势，支持结构性反弹，所以上证指数，创业板都上涨了，但上涨的力度很少。为何上涨力度会这么少？前期下跌的美股都涨回来了，A股到底在等什么？我觉得还是在等政策刺激，因为7月的社会融资数据不及预期。

据权威网站公开资料显示，2022年7月社会融资规模增量为7561亿元，比上年同期少3191亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4088亿元，同比少增4303亿元。这个数据不用分析了，一看就知道不及预期了， 新能源 汽车（ 农银汇理新能源主题灵活配置混合 ）虽好，但拉不动各项指数，对经济也是无解。7-8月市场没有走好的原因，或许就在这里了，还是北向资金消息灵通，因为整个7月北向资金就没有流入，8月至今也只是小幅流入而已。接下来的情况更简单了，如果8月数据偏好，对股市就有刺激，如果8月数据继续不及预期，市场继续横盘为主。现在才到8月中旬，我们无法猜测8月的社融数据，其实主力也没有办法拿到数据，我觉得在这个消息真空段，指数也不会有太大的表现，千万不要用美股走势来推断A股。

所以上周证券板块（ 南方中证全指证券公司ETF联接C ）资金流入是利好 证券 吗？半导体板块（ 诺安成长混合 ）资金流出是利空 芯片 板块吗？我认为只是指数横向震荡下板块轮动的产物，没有延续性（前一周是半导体板块资金流入）。对应的策略太简单了，就是高抛低吸，估计没有人不知道这玩法：涨多了抛，跌多了吸。

最后在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：

资金面依旧制约市场，如果没有发现改善，市场弱势就无法改变，如果资金面得到明显改善，我觉得市场会出现反弹，还是继续留意公开可查信息中资金面的动向。上证指数 本周一度跌破20周线，市场风险并未解除，如果下周继续失守20周线，这个箱体可能会跌破，中线也需要降低仓位了。创业板 活在10周线与30周线的夹缝中，特别是30周线支撑力度还不明显，如果能中阳线修复5周线和10周线，情况就会改善，但现在没有修复，还是偏谨慎为主，休息不算错。题材方面，上周热点只剩下 机器人 了，但资金明显流入了科技板块，弱势行情资金流入哪里，哪里就有行情，下周焦点应该是芯片、软件、通信设备，如果资金还在流入，有可能成为新的起涨板块，如果资金只是路过的下周马上撤离，还是以最强的机器人概念为主。

从上周的展望来看，因为北向资金最后两天大幅流入，市场环境得到明显改观，上证指数没有跌破20周线出现反弹，破位风险已经解除了，不过创业板基本就没有变化，还是在10周线与30周线间窄幅波动，休息其实是不算错的。题材方面，本周比较乱，周初还是以芯片、 消费电子 （ 天弘中证电子ETF联接C ）的科技股为反弹主线，但周末变成了证券、 煤炭 （ 国泰中证煤炭ETF联接C ）等板块的反弹，看似杂乱，但还是有迹可寻：超跌反弹！

综上所述，下周要走好的条件很简单，走不好也有客观条件，我觉得可以这样展望：

1、社融数据不理想，最大的宏观资金会继续影响8月行情，现在就剩下北向资金是否继续流入了，如果北向资金也没有方向，估计8月搠下来的三周都是震荡，做好高抛低吸策略。

2、 上证指数 在20周线获利支撑，20周线也是大箱体的箱底，只能确认20周线-60周线的箱体是有效的。如果继续向上反弹，可以看60周线的压力，如果没有反弹，就看20周线的支撑。至于5周线、10周线、30周线是可以不看的（这些都不是阻力位）。即如果出现调整，可以继续逢低吸纳。

3、 创业板 的大箱体也是20周线与60周线，不过因为30周线的弱支撑没有回到箱底，5周线、10周线、30周线周样也没什么意义，而且5周线，30周线都是继续下移的，与上周其实没有任何区别，既然上周说可以休息观望，本周策略依然如此，除非出现大阳线突破5周线的信号出现才敢积极做多。

4、题材方面，上周主要以超跌反弹为主，说白了就是主力现阶段不想做行情，于是超跌反弹来了，芯片如此，消费电子也如此，煤炭、证券也是这样，下周三条主线跃然纸上：超跌反弹+次新股+ST股。ST股对基本面了解要求最严，如果不熟悉公司和风险管理并不建议参与；超跌反弹就是看还有什么板块跌得惨没涨过，潜伏容易等反弹有概率，如医药（ 中欧医疗健康混合C ）、基建（ 广发中证基建工程ETF联接C ）、地产（ 招商沪深300地产等权重C ）这些；次新股来得急去得急，只要一涨起来就得跟进！除此之外，做好箱体震荡策略：高抛低吸为主。

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