A股碳纤维新星！超100亿投资碳纤维，股价4元

碳纤维被誉为21世纪的"新材料之王"，它的密度比铝低，强度比钢高，

从战斗机到大飞机到风力发电装置叶片都有碳纤维的用武之地！

而今天看的这家公司，是我国A股市场上的碳纤维新星，

公司正在由传统化纤，向碳纤维复材领域转型，

公司在国家碳纤维高新技术产业化基地，已经开始启动6万吨碳纤维项目，总投资103亿元。

而公司目前的股价还在4元附近。

接下来，来看看公司的行业地位和竞争优势情况，

首先，公司，主要是生产和销售粘胶长丝和粘胶短纤维。

是我国的竹纤维行业龙头，人造纤维制造行业排头兵企业。

在公司的主要产品中，我们可以看到，

营收占比最高的是粘胶长丝，营收占比为61%毛利率为12%

其次则是粘胶，营收占比为33%，毛利率为1.61%。

短纤

在A股仅有的两家粘胶公司中，公司的每股收益排行行业第一。

在碳纤维领域，

公司是国内少数环保基础优良、工艺技术领先、技术工人队伍稳定成熟的大型纤维素纤维生产、研发和销售企业。

公司持股49%的吉林宝旌年产大丝束碳纤维8000吨；公司全资子公司吉林凯美克年产小丝束碳纤维600吨；公司本体正在建设年产碳纤维复材12000吨项目。

公司控股子公司吉林凯美克年产600吨1K、3K碳纤维项目第二条生产线开车成功，并已度过爬坡期实现满产。至此，该小丝束碳纤维项目已全部建成达产。

看完了公司的行业地位和竞争优势情况，再来看看公司的内在质地究竟如何，

先来看公司的成长性情况，

从公司财报中的营业总收入中可以看到，在公司过去五年的时间里，

营业总收入整体是呈明显上升的态势。

从2017年的21个亿，增长到了2021年的35个亿，

营收增长幅度为66.66%，平均每年的增长幅度为13.33%。

这个营收的增长表现还是不错的。

而从公司的扣非净利润来看，就不太理想了。

公司在过去五年间， 前三年的扣非净利润都是正的。

而2020年、2021年的扣非净利润都是亏损的。

部分原因是疫情，除此之外，上游原材料波动较大，也有影响。

因为

总体来看，公司最近五年的成长性，表现并不是特别亮眼。

那么公司的收益性情况如何呢，

从公司财报中的盈利指标，净资产收益率来看，

公司的净资产收益率在最近五年持续低于5%，甚至20年、21年还出现了负的净资产收益率，

同样不太理想，毕竟，在传统的化纤领域，竞争已经非常激烈了，而公司在其中的优势并不大。

所以，从目前的收益性来看，也不太理想。

那么，公司要向碳纤维方向转型，它的财务状况如何，流动性怎样呢？

毕竟，转型同样也是需要资金的，

从公司的偿债能力指标，资产负债率来看，

在最近五年，公司的资产负债率呈现出缓慢上升的态势。

从55%上升到了66%。

而从流动性来看，

公司最近五年，流动资产覆盖流动负债的比例，大致只能做到50%左右。

即的流动资产只能够覆盖50%不到的流动负债。

公司

所以，总体来看，公司的流动性还是有些偏紧的。

但公司最近刚刚完成定增，以4.13的价格，发行了近3亿股，主要是投向1.2吨碳纤维复材和偿还借款，有望大大缓解公司的流动资金。

最后，来看看公司的现金流情况如何，毕竟持续的现金流是公司发展的基石，

从公司财报中的现金流量表中来看，

公司的经营现金流是其亮点之一，

虽然公司的业绩表现截至目前，表现不太理想，但公司的经营现金流在过去五年，却持续为正，

这表明，公司在行业中还是有一定地位的，且回款能力良好。

而这种持续的造血能力也是公司转型的基石。

综合来看，公司最近五年的成长性、收益性表现不太理想，流动性也相对较紧，但是公司已经完成定增，正在大踏步地向碳纤维领域转型，且公司在最近五年的经营现金流都保持为正，也为公司转型打下了基础。

这家公司就是在A股上市的000420 吉林化纤。