跌超三成！国际油价降至俄乌冲突前，未来走势如何？

实习记者 | 戴晶晶

全球石油需求崩溃担忧下，国际油价已骤降至俄乌冲突前水平。

截至北京时间8月6日凌晨收盘，WTI 9月原油期货涨0.53%，报89.01美元/桶，当周累跌9.74%；布伦特10月原油期货涨0.85%，报94.92美元/桶，当周累跌8.7%。

这一价格已较年内最高点下跌超三成。今年3月，布伦特原油价曾一度突破139美元/桶，WTI原油价涨超130美元/桶，创下2008年以来的新高。

上周国际油价经历数日连跌。当地时间8月1日，由于各国制造业披露的7月数据不佳，引发市场对石油需求担忧。当日收盘，WTI 9月原油期货跌4.8%，布伦特10月期货跌3.79%。

次日，国际油价跌幅继续扩大。

8月3日，美国能源信息署（EIA）发布周报表示，美国原油库存意外大幅增多，汽油库存也因需求放缓而超预期增加。这一消息使当天国际油价继续大幅下挫近4%。

当地时间8月4日，WTI 9月原油价一度跌破88美元/桶，布伦特原油跌破93美元/桶。

据路透社报道，石油经纪商PVM分析师斯蒂芬·布伦诺克称，上周的价格走势表明，经济衰退引发的需求担忧压倒了供应担忧，甚至可以说，俄乌冲突带来的溢价空间已经蒸发了。

在连续加息后，美国连续两个季度GDP实现负增长，被媒体机构认为经济走向“技术性衰退”。当地时间8月4日，英国央行警告，英国也将在2022年底进入衰退。

此外，EIA数据反映的美国原油与成品油需求下降，是上周油价暴跌的重要导火索。

截至7月29日当周，EIA原油库存增加216.5万桶，预期为减少46.7万桶；汽油库存减少20.4万桶，预期为减少163.3万桶。

不过，有华尔街分析师们正在质疑EIA数据造假，认为EIA是为了推动油价下跌，增加选民支持率。

美国银行能源策略师道格·莱加特撰文指出，截至7月22日当周，美国汽油需求反弹至920万桶/日，是2022年第二高的水平。但EIA的数据则显示，后一周的汽油需求量急剧下降。

全球能源策略师派珀·桑德勒表示，EIA的统计方法存在很大的错误空间，其公布的数据并不准确；汽油价格追踪应用GasBuddy的数据则显示美国汽油需求强劲，与EIA数据有很大差距。

机构对于后市油价走势存在分歧，但多数机构看多今年下半年仍维持在每桶100美元左右。

经过油价崩盘的一周后，高盛下调了对今年油价的预测，但依旧看涨油价。

据彭博社报道，高盛在8月7日的报告中表示，由于低流动性，以及经济衰退、美国释放战略石油储备、俄罗斯生产恢复等诸多担忧，近期布伦特原油价格下跌。

高盛将今年三、四季度布伦特原油价格预测，分别从原先的每桶140美元和130美元下调至110美元和125美元，但维持对2023年125美元/桶的预测。

“即使假设所有这些负面因素都发挥作用，油价上涨的可能性仍然很大，市场近几个月的赤字仍高于预期。”高盛称。

国内机构中金公司在8月4日的研报中表示，石油市场供需紧平衡，甚至小幅短缺的格局尚未改变，今年下半年布伦特油价中枢将位于100-110美元/桶区间。

惠誉集团旗下的惠誉解决方案在8月3日发布的报告，维持了7月作出的布伦特原油价格预测。

该报告称，预计今年布伦特原油价格为平均每桶105美元，2023年平均每桶100美元，到2024年和2025年降至每桶88美元，2026年降至每桶85美元。

惠誉解决方案分析师表示，今年大部分时间，价格走势都是由供给方驱动因素决定，随着衰退风险持续上升，需求方的担忧正逐渐加剧。

“鉴于惠誉的经济学家预测2022年和2023年将出现相对强劲的经济增长，这些需求方面的担忧可能被夸大了。”该分析师称，假设经济衰退得以避免，需求实现增长，持续的供应紧张将使油价支撑在每桶100美元以上。

但惠誉解决方案同时表示，随着高通胀下各国继续加息，增加了金融活动放缓的风险，下调当前油价预测的可能性越来越大。

作为看空油价的机构代表，花旗在7月警告称，在经济衰退情况下，如果没有欧佩克的干预和短周期石油投资的减少，原油价格将在2022年底降至65美元/桶，到2023年底降至45美元/桶。

花旗尚未更新8月对油价的预测。该机构在7月预测，今年三、四季度布伦特平均原油价分别为每桶99美元、85美元，WTI平均原油价分别为每桶94美元、81美元。

8月4日，花旗大宗商品研究全球主管埃德·莫尔在接受CNBC采访时表示，市场不再预期未来供应紧张，而是预期放松。石油供应增加而需求减少，预计油价会继续下跌。

国内大宗商品分析机构卓创资讯也认为，油价可能会继续下行。

8月4日，卓创资讯发布报告指出，在国际油价大幅推高过程中，石油期货市场中的资金在持续撤离，资金流动性越来越低，无法支撑当前的高油价。

“因石油期货市场中的资金量与油价的严重不匹配，最大的价格波动风险正在酝酿中。必有一刻，资金的手将会戳破高企的油价中的‘泡沫’。持久且大跌行情将是个大概率的事件。”卓创资讯称。

卓创资讯预计，8月的WTI原油均价为每桶97美元，9月为92美元，10月为88美元，仍然维持后三个月油价逐步下行的趋势。