北京
来源：金融界
最近市场上最大的问题之一是，价格上涨在多大程度上是因为供应短缺，多大程度是因为需求旺盛。
答案很重要，因为它事关货币政策和美联储的抗通胀努力。如果价格因为需求过高而上涨，那么加息可能有帮助，因为政策收紧会推高失业率，人们买东西的钱就会减少。但如果价格上涨主要是因为供应过紧，那么加息就不会那么有效。毕竟，加息不会创造更多的石油、大豆或沙发。
对于疫情爆发以来飙升的房价，供应与需求的关系一直是焦点。房价飙升引发了人们对住房负担能力的担忧，甚至担心房地产市场新一轮泡沫正在酝酿。
美联储新的研究报告试图分析供需对房价短期波动的影响。为此，作者研究了20年（2002-2021）的CoreLogic上市房源，并创建了一个“搜房”模型，捕捉新房流入市场和潜在买家涌入的趋势。
那么，这一切都说明了什么？该报告坚决支持需求的作用——至少对短期市场如此。
“住房需求的波动比住房供应的波动更多地解释了住宅销售和价格的变化，”美联储经济学家Elliot Anenberg和Daniel Ringo写道。“需求的波动基本上解释了2002-2021年间住宅销售的所有变化，以及房价变化的80％。”
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