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危机!全球经济衰退要来了,原油、铜等暴跌,不要辞职多攒钱!

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大宗商品暴跌,衰退预期再起

从历史来看,每一轮美联储加息周期都对应着美国经济衰退,本轮美联储加息周期从2月份开始,早在4月份的时候,美国经济衰退前瞻指标-美国二年期和十年期国债收益率倒挂就已经出现了。


当时,市场还只是根据指标来预判美国经济会进入衰退,但随着美国通胀愈发严重,美联储6月份直接加息75个基点,7月份大概率还会加息75个基点,美国经济衰退似乎已成定局。

欧洲各国也在面临着美国类似的经济困境-通胀高企被迫加息。

6月9日,欧洲央行公布利率决议,决定自7月1日起终止其资产购买计划下的净资产购买,计划在7月的货币政策会议上将关键利率上调25个基点,并在9月再次加息,这也是欧洲央行首次加息。


因此,除了中国、日本等少数国家之外,全球大部分国家都会因为高通胀而被迫加息,这也意味着从2020年疫情开始的全球央行大放水浪潮宣告结束了。

放水能刺激需求,收水自然也会抑制社会生产、消费,随着全球多数央行逐步实行紧缩的货币政策,全球经济也将滑落衰退的深渊。

这也是昨天全球金融市场突发异象的背景,昨天A股收盘后,欧非中东股市开盘大跌,就连近期最为坚挺的俄罗斯股市也暴跌。

俄乌冲突导致全球全球能源、资源价格暴涨,俄罗斯是最为受益的几个国家。所以,二季度俄罗斯股市走势全球最强,但是随着全球经济衰退,能源、资源价格就见顶了,俄罗斯股市也开始“还债”了。


除了股市,昨天夜盘全球大宗商品也是暴跌,WTI原油盘中跌破100美元,从高点130美元跌超20%。


原油跌的还是比较靠后的,铜、铝等工业金属更早见顶,跌幅也更大,COMEX铜从高点跌超30%。


原油、铜等大宗商品和全球经济周期密切相关,本轮大宗商品牛市从2020年疫情全球大放水开始,也会由于全球经济衰退而结束。实际上,包括中国、美国在内的全球主要国家PMI从去年下半年就开始先后见顶。


欧美经济衰退的影响

2020年全球央行大放水刺激经济的时候,由于我国疫情防控效果较好,央行放水比较节制,早在2020年下半年货币政策就已经逐步正常化,而欧美央行直到今年才开始收紧流动性,这也导致我国和欧美国家的经济周期是错位的。

我国宏观经济早在2021年下半年就见顶了,去年年底经济工作会议就提出了“三重压力”和“稳增长”。

今年年初的时候经济有好转的迹象,但由于疫情的冲击,经济再次大幅下滑,五月疫情好转加上大量的稳增长政策加码,目前可能已经处于复苏前期了。


资料来源:国信证券

因此,我国在全球经济衰退的环境下具有一定的独立性,全球高通胀而我国通胀还在低位,全球央行在紧缩而我国货币政策较宽松,这也是近期A股逆全球股市大跌走出独立行情的原因。

但是,这并不意味着我国就能在全球经济衰退独善其身。

自疫情以来,我国作为全球生产工厂,出口为经济增长做出了较大的贡献。如果全球经济衰退,那么我国的出口就会受影响,稳增长压力就会增大。

这就需要靠内需了,主要是消费和投资。

但是,短期内我国居民收入和消费信心还没恢复,居民更倾向于储蓄以应对风险,根据央行公布的二季度城镇储户调查问卷结果显示,居民储蓄倾向创有统计记录以来最高水平。

这也很好理解,在疫情不明朗下,老百姓更愿意存钱而不是花钱,开商铺的个体工商户也不敢投资。接下来如果出口也下滑,外贸企业也会收缩投资,那老百姓将会更谨慎。

整体来看,欧美经济衰退对我国的影响体现在实实在在的出口以及市场信心,市场信心主要是居民的消费信心和企业的投资信心。

这里我们有必要考量本轮欧美经济衰退的程度,如果是类似2008年那种全球金融危机,那可能会把我国拖下水。

目前来看,本轮欧美经济可能的衰退程度还达不到金融危机那种水平,就美国而言,金融系统杠杆和居民杠杆相对健康,系统性风险相对可控。

对于我们普通人来说,首要的是将欧美经济衰退的潜在风险纳入工作、生活甚至投资计划中,不要盲目乐观,做好应对危机的准备,开源节流。

风险提示:

股市有风险,投资需谨慎,本文不构成投资建议,读者需独立思考。

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