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基金上半年开“过山车”:募集份额下降近六成,明星经理收益垫底

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本文来源:时代财经 作者:刘子琪

2022年上半年已经结束,基金的“期中考”也正式落幕。

在历经了3月、4月两轮“过山车”后,A股市场的估值终于触底反弹。随着市场回暖,新能源主题基金后来居上表现亮眼,煤炭行业更是一枝独秀,成为31个申万一级行业中唯一上涨的行业,因此部分持仓煤炭的主动权益类基金斩获较高收益。

受益于煤炭股的万家基金基金经理黄海主掌的基金包揽了上半年收益排名的前三席位。而不少此前备受追捧的明星基金经理受重仓板块拖累,出现上半年基金收益为负,甚至排名垫底的情况。

对此,金融行业分析师孙健接受时代财经采访时呼吁投资者看长远,“如果看好的这名基金经理这段时间表现不好,不妨再给他一些时间,最迟四季度就会有很大的改观。”


图片来源:pexels

万家黄海包揽前三名

继广发基金刘格菘、前农银汇理基金赵诣后,万家基金的黄海成为又一位包揽业绩前三名的基金经理。

Wind数据显示,截至6月30日,由黄海管理的万家宏观择时多策略混合以52.63%的收益率位居权益基金榜首,万家新利灵活配置混合和万家精选混合A紧跟其后,均收获了收益率超40%的好成绩,位列第二、第三名。


今年上半年收益排名前十的权益基金。数据来源:Wind 制表:时代财经

从投资风格上来看,黄海主要布局煤炭和地产股,这也是其管理的基金遥遥领先的原因之一。以万家宏观择时多策略混合为例,据一季报,截至今年一季度末,该基金前十大重仓股中,包括陕西煤业、淮北矿业、山煤国际等6只煤炭股,以及保利发展、金地集团、万科A、新城控股4只地产股。


截图来源:天天基金

在基金一季报中,对于未来A股市场,黄海表示保持审慎乐观,认为有结构性机会,更看好价值板块的表现。具体行业上,黄海关注周期行业特别是上游资源品,以及金融地产板块。在困境反转领域选择地产板块配置,并动态跟踪企业景气度,进行精细化仓位操作。

在主动权益基金收益TOP20中,中庚基金丘栋荣管理的两只产品均在榜单之中。其中,中庚价值品质一年持有期今年上半年收益为15.84%,排名第六;中庚价值领航收益13.48%,排名第九。

与其他绩优基金“小而美”的特点不同,截至一季度末,中庚价值品质一年持有期的资产规模达58亿元,中庚价值领航的规模则接近80亿元,都是规模较大的产品。

除了丘栋荣,缪玮彬、周海栋等也都获得了不错的成绩。

大部分明星基金经理获负收益

不过,在这次半年度“考试”中,大部分明星基金经理业绩都不佳。曾在2021年公募基金年度业绩排名第一的前海开源基金崔宸龙,其代表作前海开源公用今年以来收益为-10.52%,被喻为“医药女神”葛兰的代表基金中欧医疗健康C的半年收益率为-9.73%。

值得注意的是,蔡嵩松管理的诺安创新驱动上半年亏损了36.79%,业绩排名垫底。


今年上半年收益排名后十的权益基金。数据来源:Wind 制表:时代财经

究其原因,天相投顾基金评价中心发布报告表示,一方面因为行业集中度相对较低、分散布局的基金经理在市场下行时能够分散风险,对风险的抵御能力较强;而行业集中度较高的基金经理则在产品所重仓的行业板块整体表现欠佳的时候,产品业绩往往随之出现较大的波动。

“另一方面,明星基金经理通常管理的产品规模较大,整体投资管理难度较高,这也可能成为影响业绩的因素之一”,该报告称。

对于上半年一些基金经理表现不佳,金融行业分析师孙健7月5日接受时代财经采访时表示,很多明星基金经理们的持仓都是沪深300中的大盘价值股,而这些股票基本都是这轮调整的重灾区。

孙健认为,目前这些股票的价格已经被打到了合计的价位区间,大都已经跌无可跌,这也是大盘在这个位置不会出现大幅调整的原因。“从长远看,随着注册制的全面退出,一些质地不好的股票将陆续退出历史舞台,市场的主角也将回归核心标的。所以,如果看好的这名基金经理这段时间表现不好,不妨再给他一些时间,最迟四季度就会有很大的改观。”

孙健分析称,大盘三季度由于经济和美股的不确定性大概率会走箱体震荡,箱体的区间会比较大,四季度会有一轮跨年的行情。“当然,前提是不像上半年一样出现如俄乌冲突那样的突发情况。”

关于基金下半年的行情,兴证全球基金相关负责人7月5日则向时代财经强调道,从中长期角度而言仍是看好市场的,主要是投资者要理解自己的风险偏好、资金周期,选择适合自己的产品。

上半年15只基金募集失败

据Wind数据,截至6月30日,今年上半年新成立基金数量为710只,合计发行份额约6850亿份。就产品类型来看,年内股票型基金和混合型基金新成立数量分别为133只和292只,累计募集份额分别为421.72亿份和1663.15亿份。债券型基金发行份额占比自今年以来逐月提升,上半年发行的205只产品累计发行份额4446.98亿份,占全部新成立基金总份额的六成以上。

从发行数量来看,今年上半年新成立基金数量少于2021年上半年的832只,募集份额大幅下降近六成。

权益类基金整体收益率下行势必会导致新基金发行遇冷,今年上半年结束募集的基金中,募集失败的基金数量增加到了15只。


今年上半年募集失败的15只基金。数据来源:Wind 制表:时代财经

对此,有业内人士对时代财经表示,基金经理的履历及过往业绩会对基金发行产生较大影响。

6月30日,中融景源混合、平安鑫源混合同时公告募集失败,这也是今年以来平安基金旗下第二只募集失败的基金。

资料显示,平安鑫源混合是偏股混合型基金,其业绩比较基准为沪深300指数收益率*60%+中债综合指数(总财富)收益率*20%+恒生指数收益率(经汇率调整)*20%。

而该基金的拟任基金经理周琛长期管理固收类产品,并没有管理过主动权益类基金的经验。或正因为拟任基金经理缺乏实战经验,才导致市场对平安鑫源混合认可度不高。

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