增持，巴菲特再出手这家石油公司！加仓的尽头是收购？国际油价如何走

“股神”巴菲特再度出手了——买入油气巨头西方石油公司。

据美国证监会最新监管文件显示，上周伯克希尔哈撒韦又买入近990万股西方石油，耗资约5.82亿美元，持股比例攀升至17.4%。

“能买多少买多少”

值得关注的是，这是“股神”近一个月以来第三次大笔加仓西方石油公司。

美东时间6月27日晚间伯克希尔哈撒韦提交的监管文件显示，其在6月23日买入西方石油（OXY）79.44万股股票，持股比例增至16.4%，每股价格在55.39至56.09美元之间，耗资约为4400万美元。

此前，6月17日至22日期间，伯克希尔哈撒韦提交的文件显示其买入955万股西方石油（OXY）股票，买入价格为每股54.96至56.42美元，按均价计算，这次增持共计投入约5.3亿美元。

至此，自6月中旬以来，伯克希尔哈撒韦已购买了超过2000万股西方石油股票。而据华尔街股票分析机构SeekingAlpha追踪的数据，巴菲特曾经在今年3月至5月持续“扫货”西方石油，使得其一跃成为伯克希尔哈撒韦的第6大重仓股。

此外，伯克希尔哈撒韦在2019年收购阿纳达科石油公司（Anadarko Petroleum）时还曾获得过西方石油8300多万股的普通股认股权证，行使价为59.624美元。这意味着如果西方石油股价超过这一价格，伯克希尔哈撒韦就可以以低于市场价的价格买进该公司股票，产生即时的账面利润。

如果考虑伯克希尔哈撒韦目前还持有的西方石油10万股优先股（价值约100亿美元）和8300多万股的认股权证，巴菲特对西方石油的总持股比例或许已达到25%左右。

据伯克希尔哈撒韦公布的一季度13F报告，雪佛龙和西方石油是其一季度的重点加仓对象，其中增持西方石油1.36亿股，增持雪佛龙1.2亿股。

巴菲特曾经表示，他是在阅读西方石油公司第四季度财报会议的记录后，决定买入该公司股份。巴菲特认为，西方石油公司的首席执行官Vicki Hollub在以正确的方式管理公司。“我们从周一开始买进，能买多少就买多少。”此外，巴菲特还提及了西方石油公司的运营进展、债务偿还、股息上涨以及专注于产生长期、可持续的自由现金流等多方面吸引他的地方。

加仓的尽头是收购？

巴菲特的连续加仓引来外界众多猜测，按照此前Truist分析师Neal Dingmann所说，巴菲特最终收购西方石油“机会很大”。

该分析师称，巴菲特很有可能会买下他和伯克希尔哈撒韦尚未持有的该公司剩余三分之二的股权。一旦西方石油信用状况改善，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦可能会收购其全部股权。

自乌克兰危机爆发以来，全球油价一路走高，西方石油股价也因此水涨船高。在美股大跳水的一季度，西方石油和雪佛龙股价分别上涨了134%和47%。

即便6月以来经历了一段时间的回撤，西方石油股价年内涨幅仍然达到了109.38%，总市值升至566.44亿美元，成为标准普尔500指数中表现最好的股票之一。

巴菲特还重仓持有另一只石油行业的龙头股——雪佛龙，一季度末该股位列伯克希尔哈撒韦的第4大重仓股。虽然6月以来雪佛龙股价也一度大幅下挫，但截至美东时间7月1日收盘，雪佛龙年内涨幅仍有27%，报146.51美元。此前该股的阶段新高为182.4美元。

在5月的股东大会上，巴菲特曾谈到重仓持有石油股的问题。他表示，“目前美国政府有上十亿（桶）的存储量，尽管现在大家可能会觉得，这个国家有这么多石油储备是好事，但仔细想想其实依然不够多——三到五年这些储量就可能没了，你也不知道三五年后会怎样。”

美国最大油企二季度利润或创新高

今年年初，乌克兰危机爆发后，WTI原油期货一度飙升至133美元/桶，布伦特原油期货一度上涨至近140美元/桶。目前虽然有所回落，但仍都维持在100美元/桶上方。

美国最大石油生产商埃克森美孚近日在一份公告中透露，随着油价高企，燃料和原油销售带来的利润飙升，公司的第二季度利润可能较前一季度翻倍，创下新高。

埃克森美孚在今年第一季度报告了88亿美元的营业利润（剔除对俄罗斯的减记等特定项目），这已经是其过去七年来的最高季度利润表现。第二季度，该公司预计营业利润有望再增长约74亿美元，这意味着其第二季度营业利润将接近翻倍至160亿美元以上。此前该公司历史上的最高季度利润纪录是2012年的159亿美元。

西方石油公司管理层曾表示，油价每上涨1美元，将为公司每年产生2.25亿美元的收益。在2021年，当时公司所计算的全年平均油价为66.14美元，在当时的价格水准下，油气业务共为公司带来了41亿美元的营运利润。

随着目前油价升至历史高位，即使假设全年平均油价维持在100美元/桶，西方石油公司也有潜力创造巨额的额外利润。

国际油价未来趋势如何？

石油公司的利润还能持续多久？国际油价6月以来的回调趋势还会持续吗？对此，市场观点呈现出明显的观望态势，究其原因，对全球原油供应能力的担忧使得能源价格持续高位震荡。

上周，市场对于OPEC+小幅增产计划预期不足，叠加利比亚局势紧张，以及印度实行燃料出口限制，国际原油价格维持在110美元/桶的高位徘徊。

瑞银证券财富管理投资总监办公室表示，预计油价短期内将受到中国经济恢复和北半球进入夏季的支撑。能够承担风险的投资者可以考虑增加布伦特期油合约的多头头寸。

高盛首席大宗商品策略师杰夫·柯里表示，今年夏天伦敦布伦特原油期货价格最高将涨至每桶140美元。柯里总结了支撑油价上涨的四点因素：由于亚洲需求持续复苏和俄罗斯减产，短暂的库存盈余已结束；目前高油价下全球原油需求仍具弹性；同时各方原油供应对价格反应迟钝，供应难以增加；此外，结构性短缺仍未解决。

国金证券首席经济学家赵伟预测，考虑到需求改善，中性情景下全球三季度原油日均供需缺口有望从二季度的约43万桶进一步扩大到150万桶，能源通胀第二波仍在途中。伴随着疫情趋缓及出行旺季的到来，美国、欧洲等将成为需求改善的主要贡献地区。

赵伟认为，短期油价调整，更多是情绪上的扰动。未来走势推演，仍需回归最核心的供需格局分析。供需矛盾，才是决定油价走势的真正推手。作为供需矛盾的结果，全球原油库存变化对油价走势具有非常高的解释力。眼下，全球原油库存仍处于去化趋势中。

责编：邵子怡、蒋烨欢 校对：冯雯君

制作：季宇亮 图编：赵雁旎 监制：林艳兴

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