“妖镍”事件大结局：华尔街巨头割肉离场，青山控股盈亏不明

大家还记得3月份那场轰轰烈烈的“妖镍”事件吗？最近几天这场妖孽事件终于迎来了大结局。

青山控股危机基本解除，摩根大通亏1.2亿美元，最终割肉离场。

在今年4月份，摩根大通CEO杰米·戴蒙表示“我们一季度有一点亏损，但我们会设法渡过难关。我们会对导致亏损进行复盘。”

而摩根大通之所以出现亏损跟3月份出现的妖孽镍事件有很大的关系。

在今年3月份，青山控股因为持有大量镍空单，在LME镍期货价格暴涨的背景之下，青山控股一度有可能亏损上百亿美元，这个事件不仅在国际金融市场引起了巨大的轰动，在国内也引来了巨大的关注。

不过在这件事情发生的最初，大家的焦点都主要放在LME、青山控股以及嘉能可这三个主角上面。

但是这件事情在发生的过程当中，其实还涉及到了华尔街投行巨头，那就是摩根大通。

当时青山控股所持有的空单当中，其通过场内交易所持有的只有3万单左右；其余都是通过一些金融机构和经纪公司场外持有，其中有5万就是通过摩根大通场外头寸持有。

也就是说在这场轰轰烈烈的逼空事件当中，摩根大通自始至终都是冲在最前头，他们用自己的真金白银在LME帮客户下空单，在3月份镍期货暴涨的背景之上，摩根大通他们也要追加保证金，只不过最终追加的保证金最终需要由包括青山在内的其他客户承担。

在“妖镍”事件发生之后，不仅青山受到影响，估计当时摩根大通也是瑟瑟发抖，最后两者才相互合作达成静默协议，最后由青山在镍期货价格逐渐下跌过程当中逐渐平仓，以此来减少损失，但最终摩根大通还是损失了1.2亿美元，按照当前汇率计算大约是8亿人民币左右，这个损失对于摩根大通来说其实也不算太大。

另外，根据最新的消息，目前青山控股在LME所持有的空单只剩下3万单左右，其余也已经实现平仓，而且这3万单没有通过摩根大通持有，这说明摩根大通已经彻底退出，最终以亏损1.2亿美元的结局割肉离场。

随着青山控股所持有的空单迅速下降到3万单左右，这表示青山控股这场危机基本上已经解除。

那青山控股是如何解除这场危机呢？我们来复盘一下。

2022年3月7日对于青山控股来说，绝对是一是一个难忘的日子，当天在LME开盘之后，隔夜伦敦镍期货价格一度飙涨88%，达到55000美元每吨，创历史新高。

到了3月8日，伦敦镍再次飙涨110%，价格一度突破10万美元每吨大关，就算在当天LME暂停交易，但停盘前伦敦镍期货报价仍然高达80000美元每吨。

这个价格突然暴涨这么快，其实背后有一些资本盯上了青山控股，他们就是要对青山控股进行逼空。

因为根据市场消息，据说当时青山控股有近20万吨空单(至于真实单量是多少市场没法确认，这属于机密)，这些空单是青山在2万美元到2.5万美元之间建仓的。

按照当时伦敦镍的期货价格，青山控股只有两条路可走，第1个是追加保证金，第2个是交割现货，要么就被强制平仓。

的，而想要拿出20万吨镍现货更不太现实。

因为伦敦镍的交割现货以高冰镍为主，而俄罗斯又是高冰镍最主要的出口国之一，但是在俄乌冲突后，俄罗斯的镍出口受到了影响，另外LME也不承认俄罗斯的镍现货，这才让一些资本巨头看到了其中的机会，所以他们在交割日即将临近的时候，大幅拉升镍期货价格，势必要把青山控股逼上绝境。

按照3月8日镍期货价格以及青山的建仓价格来计算，青山控股亏损至少达到110亿美元左右。

只不过后来随着LME取消3月8日的交易，最终伦敦镍价格停留在了55000美元，但即便按这个价格计算，青山控股预计也要亏损50亿美元以上。

为了避免这个悲剧的发生，当时青山控股也是到处奔走寻找解决方案。

当时市场还一度传出青山控股有可能跟国储借货，甚至还传出青山控股已经筹集到了20万吨现货，如此一来，多头就会面临非常大的压力，假如青山控股真的交割20万吨现货，那亏的可是多头。

只不过事实证明，青山控股想要筹集20万吨现货没有那么简单，最后还是利用金融手段来化解了这场危机。

3月15日凌晨，青山集团发布“重要声明”称，青山集团已经与由期货银行债权人组成的银团达成了一项静默协议。

在静默期内，各参团期货银行同意不对青山的持仓进行平仓，或对已有持仓要求增加保证金。作为协议的重要组成部分，青山集团应随着异常市场条件的消除，以合理有序的方式减少其现有持仓。

正是这个静默协议才让青山控股躲过了这一劫。

那这个静默协议到底有哪些威力？为何能够拯救青山控股呢？

其实这个静默协议就是由银团为青山控股兜底，假如未来镍期货价格继续上涨，这些银团不再追加保证金或者不进行平仓，言外之意就是由这些银团自己出钱追加LME的保证金，以此来保证青山的空单就不会被强制平仓。

与此同时，青山控股在那段时间必须想方设法筹集现货，一旦筹集到足够多的现货危机自然就解除，因为当时镍现货价格只有3万多美元，这个价格要远比期货低很多。

而且青山控股作为全球最大的镍供货商之一，只要时间充足，他们有很大的机会可以筹集到现货，到时多头就会很被动，因为这些多头大约是在3万美元左右建仓的，如果青山交割现货，期货价格越高这些多头亏损越大。

也正是出于这种担心，在青山控股跟银团签署静默协议之后，镍期货价格就开始回落，然后逐渐跟现货价格趋向统一。

在LME期货价格逐渐下降的过程当中，青山控股也开始逐渐平仓，截至目前，他们至少已经平掉12万吨以上。

但至于青山控股是在什么价位平仓的，我们不得而知，到底是亏是盈，青山控股也没有透露具体的数据。

只不过从3月份到6月份LME镍期货价格的走势来看，价格基本上都位于2.5万美元之上，如果青山控股当时建仓是在2.5万美元以下，说明平仓肯定是出现亏损的，只是亏损的面没有那么大而已。

“妖镍”事件给中国企业的警醒。

青山控股作为全球最大的不锈钢供应商，同时也是全球最大的镍生产商之一，为了防止镍价格下跌，他们经常会买入一些空单进行套期保值，这种做法无可厚非。

但是通过这次妖镍事件可以明显地看出，青山控股绝对不是简单的套期保值，他们购买的空单明显超过他们所持有的现货数量，存在明显的投机行为。

而青山控股之所以敢大量买空单，他们当初的预测就是镍价格会下跌，一方面是青山控股在印尼有一个镍厂将投产，他们镍产量将会大幅提升；另一方面在全球经济表现不太乐观的背景之下，市场对镍的需求量可能会放缓，所以预计未来镍价格有可能会下跌，这是他们做大量空单的底气。

但是市场千变万化，任何时候都有可能出现一些相反的结果，正如妖镍事件一样。

通过这件事也给了中国企业一些提醒，做实业就要老老实实做实业，不要想着通过金融市场去投机取巧，要不然遇到一些极端情况，辛辛苦苦积累的一些成果就有可能毁于一旦。