艾布鲁：西藏源乘投资管理有限公司、中庚基金管理有限公司等11家机构于6月28日调研我司

2022年6月30日艾布鲁（301259）发布公告称：西藏源乘投资管理有限公司刘小瑛、中庚基金管理有限公司胡坤、尚近投资赵俊、安信证券研究中心朱心怡 周喆、浦银安盛基金管理有限公司罗兰、黄河财产保险股份有限公司栾安、广州瑞民投资管理有限公司龙红婕、坤易投资余伟毅、安信江苏分公司陈国兴、北京疆汇智本投资管理有限公司于灏涵、广东敦实私募证券投资基金管理有限公司杨卓英于2022年6月28日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司收入确认的节奏?回款节奏?

答：公司按照完工百分比进行收入确认。回款按照合同约定执行，通常收取合同总额的10-30%为预付款，工程进度款支付至50%-80%，项目审计完支付至工程款的95-97%，留取3-5%质保金，完工一年后收取。

问：去年公司外省业务比重超过湖南省,未来公司业务发展计划?

答：公司从2018年开始实施走出去战略，陆续在外省设立办事处或分公司拓展业务。2021年公司外省业务比重开始超过湖南省，未来公司将进一步扩大营销网络，实现全国市场的布局。

问：农村环境治理与城市环境治理有什么区别?准入条件,项目运作,资质条件等有什么区别?

答：农村环境治理与城市环境治理治理对象有相似性，但是农村农田污染、畜禽粪污染和秸秆问题等是农村环境特有的。农村环境治理在技术选择、设备选用、项目实施上要针对处理目标分散、运营维护成本经济等角度进行选择，相比城市环境治理更讲求实用性、经济性。公司承接的绝大多数项目都是通过公开招投标获取的，在准入条件、项目运作和资质条件等方面与城市环境治理类似。

问：农村污染治理目前政府财政方面是否有明确的支持?

答：由于我国经济发展的特点，决定了我国的生态保护和环境治理的时间序列是先城市环境治理后农村环境治理，因此在城市环境得到有效改善的情况下，农村环境问题将是国家战略关注的重点，成为环境治理领域投资的热点方向。近几年国家陆续出台了《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》、《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》、《关于调整完善土地出让收入使用范围优先支持乡村振兴的意见》等政策支持农村污染治理。特别是《关于调整完善土地出让收入使用范围优先支持乡村振兴的意见》，明确提出了土地出让收入要用于乡村振兴，其中也包括农村环境治理。

问：农村污染治理过去难度在于村民居住比较分散,无法集中处理,因而成本比较高?目前是否有更好的技术解决相关问题?

答：农村居民居住相对分散，因此需要使用小型的、分散型的处理工艺。目前装备化的小型污水处理设备用于农村环境治理比较合适，这一块技术比较成熟。公司开发的一体化污水处理设备，微动力污水处理设备、太阳能供电的污水处理设备适合农村环境治理。

问：近期中标洞口县2.42亿镇级污水特许经营项目执行周期?BOT项目,是否未来转向运营?

答：公司近期中标的洞口县污水处理特许经营项目合作期限：30年，其中建设期1年，特许经营期29年。该BOT项目建成后由公司进行运营管理。

问：按细分领域划分,2021年农业面源收入大幅增加的原因?

答：农业面源污染治理是农村环境治理中新的治理方向，主要针对农业生产中产生的污染进行治理。国家从2018年开始在长江流域进行农业面源治理试点，2020-2021年项目逐渐增加，2021年国家开始在黄河流域开展农业面源污染治理的试点。因为全国农业面源污染治理的项目逐年增多，同时公司在该领域已有领先的技术优势，所以公司2021年农业面源污染治理项目收入大幅增加。

艾布鲁主营业务：在农村生活环境、生态环境和生产环境治理三大领域提供投融资、咨询设计、工程承包、装备制造及销售、药剂和修复类植物生产及销售、运营等全产业链系统服务

艾布鲁2022一季报显示，公司主营收入7190.94万元，同比下降3.02%；归母净利润1137.29万元，同比下降13.77%；扣非净利润1160.24万元，同比下降2.47%；负债率53.68%，财务费用78.23万元，毛利率33.69%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4411.42万，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，艾布鲁（301259）好公司评级为2.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为1.5星。(评级范围：0 ~ 5星，最高5星)

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