比特币价格大跌70%，虚拟货币投资信仰崩塌？

“人在币圈混，三天饿九顿”本是调侃之言，如今却是币圈的真实写照。

近日，比特币出现“自由落体式”下跌，连续10多天走低，一度跌破2万美元，距历史高点6.9万美元跌去超70%，创近18个月以来新低，虚拟货币总市值跌破1万亿美元。

据Coinglass发布的最新数据显示，截至上周，加密数字资产领域再度迎来雷曼时刻。共有15万人在过去24小时内遭遇爆仓，爆仓金额高达5.67亿美元。

不断暴雷的币圈

今年以来，币圈就一直持续不断地爆雷，几乎所有虚拟币都开始了集体摆烂。

5月12日，一度被币圈玩家称为“币圈茅台”的LUNA币狂泻逾99%，此前其最高价格一度达到119.5美元，当前已经下跌到不足0.00015美元，跌幅达60000000%，数百亿美元财富化为灰烬。市值第二大的以太坊，也从最高点下跌了超过70%。

据彭博亿万富翁指数，从去年11月比特币价格的“高光时刻”到今天，与加密货币有关的七位亿万富翁总共损失了1140亿美元。在这场暴跌中，损失最大的就是去年底以近960亿美元身家登顶华人首富的世界最大加密货币交易所币安(Binance)创办人赵长鹏。截至6月15日，赵长鹏身家今年已经暴跌89.3%，蒸发了856亿美元(约5800亿人民币)。

出乎投资者意料的是，这还只是前菜。目前，最为致命的是LUNA币的崩盘导致了“稳定币”概念和算法逻辑宣告破灭。所谓稳定币，最早是因为比特币等其他加密货币常常面临着剧烈波动，于是就有人想发明一种数字货币，既能在数字世界里便捷转换交易又能避免波动。

2014年，数字货币交易所Bifinex旗下的Tether公司发行了全球第一款稳定币USDT（泰达币），与美元1:1挂钩。意思是你每发行一个USDT，你的银行里就必须存入一美元。除了USDT之外，Coinbase和Circle在2018年所发行的稳定币USDC也是按这种方式存在。

但是这种依赖美元抵押物的玩法根本不能满足贪欲，于是就有人另辟蹊径，利用算法来制造稳定币，把抵押资产从美元换成比特币、以太坊这样的主流加密货币，经过一套骚操作之后基本上不再需要任何实际资产支撑。

而此次崩盘的LUNA币和它背后的母公司Terra USD（UST）则属于世界上规模最大的算法模式稳定币。当UST币的价格大于1美元，用户可以用价值1美元的LUNA币，来发行1枚UST币，然后销毁价值1美元相应数量的LUNA币。

不过，Terra明显高估了自己的能力。今年5月份，Terra因发展新业务从资金池里抽出了1.5亿个UST，导致UST流动性短暂下降，叠加美联储加息，用户疯狂挤兑，直接让其进入死亡螺旋。

目前全球加密货币的总市值，已从1年前的3万亿美元左右，跌到了最近的1万亿美元左右。

玩脱的“比特币之都”

2021年9月，萨尔瓦多成为全球首个承认比特币为法定货币的国家，并且鼓励人民使用比特币支付。同时，推出官方数字钱包，老百姓只要下载注册，就可立即领取30美元，甚至为了拉人头，还准备了拉新福利。与之相对应的，萨尔瓦多在全国范围内配置了200多台能交易比特币的ATM机。

虽然政府没有强制要求，但是为了能够让民众相信比特币的“价值”和“购买力”，萨尔瓦多政府直接亲自下场托底。据报道，萨尔瓦多政府迄今已耗费近1亿美元的公帑购买比特币。每当价格下滑，该国总统布克尔就会买入更多，每买进一次就会在推特及时更新宣布消息。

但是，事与愿违，由于消费习惯外加比特币的价格涨跌相当魔幻，还经常因黑客攻击不翼而飞，民众的接受度一直起不来。今年5月的一项调查指出，大部分萨尔瓦多人民在收到Chivo的新用户奖金后，就放弃使用该APP。而且大部分进行美元交易而非比特币，如给家人寄钱可省却手续费或转账费用。

截止今年初，海外汇入萨尔瓦多的资金里，只有2%选择了比特币通道。在本轮惨烈的暴跌中，萨尔瓦多持有的2300个比特币现有价值，已跌去了买进价的一半，5000多万美元在总统的一通操作下蒸发殆尽。

萨尔瓦多的外汇储备有34亿美元，看起来5000多万美元的炒币亏损，似乎影响不大。但萨尔瓦多政府的信用不高，今年2月，惠誉已经下调了萨尔瓦多垃圾级别的主权债务评级，从“B-”降至“CCC”。

为何“数字黄金”之梦会破碎

加密货币刚刚崭露头角之时，很多人认为以比特币为代表的加密货币可以代替黄金等贵金属，成为新的避险资产。想法很美好，事实却更残酷，单从交易维度看虚拟货币的属性更类似于风险资产。

回看加密货币诞生以来的发展历程，以比特币为代表的加密货币的上涨与全球主要央行的货币政策放水有着直接的关系。2020年3月至2021年10月，美联储无限量QE让虚拟货币等各类资产价格泡沫迅速放大。

而去年11月初，美联储宣布开始缩减量化宽松，美联储货币政策进入紧缩周期之后，美元指数和美债利率持续走强，虚拟货币和美国股市却进入震荡下行区间，可以说美联储等欧美央行紧缩是虚拟货币全面溃败的最大推手。

另外，背后资本的恶意炒作也是币圈频繁上演“一字断魂刀”的主要推手，其中的佼佼者便是马斯克。

2019年，马斯克初入币圈，虽然错过了最野蛮的生长期，但马斯克作为世界首富和互联网大V，迅速掌握了币圈的底层逻辑，那就是操纵舆论产生“价值共识”割韭菜。

2019年4月，马斯克在推特上疯狂推荐狗狗币：“狗狗币可能是我最喜欢的加密货币了，它太酷了。”此言一出，狗狗币如脱缰野马一路狂奔，从默默无闻迅速成为币圈顶流。在马斯克的推动下，狗狗币从0.056美元一路飙升至0.6848美元，三个月内增长了超过12倍。

在比特币爆雷之前，特斯拉购买比特币就已经浮盈超过71%，浮盈金额超10.69亿美元，一夜暴富的真像却是特斯拉持有42069枚比特币，而马斯克本人其实只有0.25枚。

从底层逻辑看，任何货币如果没有政府的背书，其信用都将极其不稳定。以比特币为代表的去中心化货币，本质上是消耗电力和计算资源获取的一个数字符号，收益主要来自低买高卖的价差，未来一旦出现投资者信心崩塌不再“接盘”，或主权国家宣布比特币非法等情况，所有加密货币都会一夜回到解放前。

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上林院：杨飞，经济学博士，高校教师，深度观察产业经济与财经事件。