ETF正式纳入互联互通，谁能拿到入场券？

21世纪经济报道记者 庞华玮 广州报道

6月24日，ETF正式纳入互联互通。

当日，中国证监会发布《关于交易型开放式基金纳入互联互通相关安排的公告》(下称《公告》)，自发布之日起实施。

同时，上交所、深交所也明确ETF首次纳入沪深港通标的相关安排。

哪些ETF有望进入互联互通名单？谁将在机构竞争中胜出？

ETF正式纳入互联互通

6月24日，中国证监会发布的《公告》共5条，一是明确内地与香港股票市场交易互联互通机制拓展至交易型开放式基金，二是明确相关制度安排参照股票互联互通，三是明确投资者识别码安排，四是明确证券公司、公募基金管理人相关要求，五是明确业务实施细则相关安排。

2022年5月27日至2022年6月10日，证监会就《公告》向社会公开征求意见。证监会对部分意见予以吸收采纳。

6月24日，上交所、深交所、中国证券登记结算公司也发布了多个关于ETF互联互通相关公告，港交所网站也挂出了相关最新通知。

总括各方的公告内容，市场最关注的是《上海证券交易所沪港通业务实施办法（2022修订）》和《深圳证券交易所深港通业务实施办法（2022修订）》的主要修订内容：

1、股票ETF纳入互联互通的范围要求：上交所和深交所的ETF过去6个月日均资产规模达15亿元人民币，且其成份证券以沪深股通标的股票为主；联交所ETF过去6个月日均资产规模达17亿元港币，且其成份证券以港股通标的股票为主，不得属于合成ETF、杠杆及反向产品。纳入标的的ETF须同时满足上市满6个月、其标的指数发布满一年等要求。原则上标的ETF每半年调整一次。

沪股通ETF、深股通ETF、港股通ETF的首次纳入考察截止日为2022年4月29日，首次纳入港股通、沪股通、深股通的ETF名单及生效日期，具体名单及生效日期另行通知。

2、上交所、深交所还规范内地投资者返程参与沪股通、深股通交易行为。发布内地投资者的范围和界定标准，明确沪股通、深股通投资者不包括内地投资者。为给予香港经纪商等联交所参与者充分的准备时间，相关规定自2022年7月25日起施行后，对已开通沪股通交易权限的内地投资者设置一年的过渡期安排。

谁能拿到入场券？

易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示，本次是两地交易所首次将陆港通标的从股票延伸到ETF领域，长期来看其发展空间和意义不亚于股票市场的互联互通。

Wind数据显示，自沪港通和深港通于2014年底和2015年底开通以来，截至6月24日，北向资金累计净买入1.70万亿元，南向资金累计净买入2.38万亿元。整体运行平稳顺畅，双向规模和成交活跃度也不断提升。

根据两地证监会及港交所的公告，ETF纳入互联互通后，两地机构及个人投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票和ETF基金份额。

中金公司研报指出，纳入合格ETF是互联互通机制又一标志性扩容事件。尽管短期直接影响未必很大，但中长期看影响深远，不仅有利于丰富交易产品种类、为外资投资中国资本市场提供更多便利，同时对促进两地资本市场相互融合，以及中国资本市场进一步开放也有重要意义。

市场最关注的沪股通ETF、深股通ETF和港股通ETF的名单和生效日期尚未公布，各机构都对照着5月27日发布的ETF互联互通征求意见稿的要求推测可能合格的名单。

比如，天相投顾提供给记者的数据显示，目前国内沪深交所上市的股票型ETF约589只，可能符合纳入陆股通要求的ETF约89只，合计规模约6653亿元，其中宽基ETF共35只，约3377亿元，行业主题ETF共54只，约3276亿元。

招商证券研报则显示，潜在可能纳入互联互通的港股ETF有6只，跟踪的指数包括恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数等。截至2022年5月27日，6只基金的规模合计2077.7亿元。

据研究机构测算的数据推测，未来ETF纳入互联互通的数量和规模可能名列前茅的基金公司包括华夏基金、易方达基金、国泰基金、南方基金、广发基金、天弘基金等。

（作者：庞华玮 编辑：姜诗蔷）