当高通胀遇到两极分化，全球经济硬着陆是必经之路

TOP商业观察（ID:topsygc2020)

不要浪费一次超大规模危机，迎接一生一次的机会

通胀已经不仅仅是一个经济问题了

鲍威尔上周在国会面前的证词也算是“言辞恳切”，批判的人很多，但是，支持的人也很多。

首先，我们必须非常清楚一点，那就是鲍威尔毕竟是技术官僚，他不是政客。

政客是要代表自己的既得利益集团，而技术官僚就是负责解决实际问题的。这是两者非常大的不同！所以，当我们分析各国有形之手的时候，必须首先搞清楚这个重要区别。

对于拜登这样的政客，在面对几十年所有积弊有可能全部在自己任内爆发，自然是甩锅。这里面最经典的做法是：

把简单事情高度复杂化

就是说，既然事情无法解决，那就索性搅浑，让问题更加复杂，更加没有办法随意理清头绪。这样既可以管理社会小DS的预期，让他们无法从认知维度看清真相；又能够强化自己是“解决问题的人”这一人设，从而确保位置得到保留。

当然，这绝对不能随意归纳为拜登等人有多么坏，或许人家在家里是真的好爸爸、好丈夫、好爷爷、好邻居。

这个世界本没有这么多好人坏人，绝大部分人都是普通人，事实上，恰恰是当下这个局把大家逼入了绝境，根本没有多少牌可以打。

我们不能忘记，长期的全球化并没有很多的收入再分配机制支撑，尤其美国长达40年的“金融化浪潮”，让劳动收入远远跑不赢资本收入。所以，眼下美国的两极分化非常严重，类似的情况也在非常多的国家都是如此。

通胀首先打击的就是中产，真的是穷民DS反正就摆烂吃福利了，真的是大户人家眼见通胀推升资产价格反而欢欣雀跃。苦就苦在广大的中间层，一种说不清的被剥夺感，连反抗的机制和渠道都没有。

通胀对于中产的打击，直接维度是可支配收入的大幅下降，间接维度则是未来的衰退风险和背负国家级别沉重税负的压力。毕竟，财政是不能破产的。

所以，高通胀侵蚀的其实是一个社会的稳定阶层，让他们在不知不觉中快速“返贫”。

白人婆罗门阶层会对此不了解吗？不仅了解，而且是瑟瑟发抖！

我们一定要很清楚，今天绝大部分的各国意识形态，都是来自于过去几百年西方各种思潮的影响，近乎没有例外。不管你是资本主义、社会民主主义等等，那都是西方人实践出来的东西。

这足以说明，西方人不是简单的能折腾，而是非常能够折腾。

平时大家好吃好喝，情怀岁月燃动，每天comfortable，很多事情不跟婆罗门计较。

但是，真的加速打击中产阶层的经济利益，甚至将越来越多的中产阶层推入高通胀陷阱，这些人绝对不可能安分。

所以，鲍威尔如此强调经济软着陆的必要性，这是清醒的。

高通胀不可怕，两极分化又如何，但是，当高通胀遇到极致两极分化，那就是可以要人命的。

如果我们再想一想美国人是可以合法拥有gun的，那每天给你搞点biubiubiu，那绝壁爽上天，婆罗门的管理难度和体制成本将会变得疯狂。

事实上，这里面还有一个悖论：

越是内部压力大，越是要甩锅中国；越是甩锅中国，越是要投放资源遏制，并引发中国反制，继而美国内部通胀压力越大；美国内部通胀压力越大，大佬们加速收割韭菜来维稳自己，则两极分化进一步提速，然后，内部压力越大。

这其实就是割韭菜必然有的反噬效应，因为有一天韭菜根就要被拔光了，那韭菜也会搞事。

现在美联储还有最后一次机会来应对保就业和抗通胀之间的平衡！

简单说，美联储可以打一个“一年期左右”的时间差。

当前拼命加息缩表，首先冲击的是短期利率，而短期利率影响的也是短期到期的美国国债和新发行的国债供给。很明显，对于庞大的美国未到期的存量国债，这都是极小的一部分。

所以，美联储短期拼命加息缩表，真正引发美国利息成本飙升的部分非常小，小到可以忽略不计。

这为美联储换来了近乎一年左右的宝贵时间窗口来抗通胀，也是为何美联储现在非常硬气的快速收紧银根的底气所在。

但是，问题来了：如果一年里面，美联储如果拼命加息缩表也不能解决高通胀问题，那后面美联储将没有什么腾挪空间来兼顾“保就业”和“抗通胀”。也就是说，那将是全球经济决定性的节点。

千算万算，终有可能出现遗卦。

俄罗斯现在也是心狠手辣，明显是要等今冬再跟欧美经济混合战摊牌。

另一边，从近期中国4万字长文来看，中国对美国已经没有任何期待，甚至已经意识到美国的内需是不具有可持续性和稳定性的。所以，中美的经贸合作即将步入尾声。

这里面，中美的这个点请大家务必注意！！！

美联储可以通过打击需求来谋求通胀下来，相当于让需求和现在不稳定的供给在更低水平均衡。

但是，这里面也是有不确定性因素的，那就是供应也不是恒定的，而是充满波动的。如果供应在接下去一段时间内不断萎靡，那岂不是意味着美联储只有进一步拼命收紧银根打击需求才有可能实现所谓的均衡？

那么，问题来了，现在供应是谁在管？

中俄是一边，欧美日韩澳印是另一边，两边有事没事搞一搞。试问，这供应做大做强做稳定，如何可能？？？

很明显，这个风险目前市场根本没有去计价，更没有任何意识。

另一方面，发达国家的社会小DS还能够承受多久的可支配收入快速下滑？

雅培一家配方奶粉厂出问题，就可以让全美配方奶粉严重供应不足，说明这些发达国家的供应链是有脆弱性的。

当前上述两大阵营正在进行货币战，比日本玩的还要疯狂。

欧美拼命拉升汇率，为了可以对抗进口的成本飙升；而中俄也不允许汇率快速贬值，不仅仅是为了对抗输入型通胀，更是为了不帮欧美国家背负通胀压力。

以前货币战是玩竞争性贬值，现在货币战是玩竞争性升值，也是醉了。

没有大几亿的中国劳动者帮欧美抗通胀，其实美国本轮要完成抗通胀的任务近乎不可能。除非他们愿意以极为惨烈的经济硬着陆为代价，那才有可能。

可是，硬着陆，欧美的社会小DS能点头吗？

而另一边中国，由于通胀管控不错，又开始信贷刺激，甚至保汇率也是重要任务，这使得全球大量储蓄开始逐步流入国内为己所用。

很明显，恰恰是海外的通胀失控风险和经济衰退前景，对于本轮大A行情形成了重要的推波助澜的作用。

一个比烂的时代，能够找到中国资本市场这艘船，哪怕不完美，但是起码可以保命、抗通胀，起码有较强的赚钱效应，这已经极为难得了。

珍惜当下大A行情吧！

毕竟，真的美国出现严重的经济衰退，我们也不可能不受冲击的。所以，现在的行情窗口期太宝贵了。

投资有风险，踏空风险更大。

何为卷？这就是卷！

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