周三美元兑日元上行至136,作为全球第三大经济的日本任由汇率一年贬值18%,将加大全球汇率市场的不稳定因素。
周三日本央行利率纪要公布,日本央行向外界传递的信号很清晰,日本央行实施货币政策是为实现物价稳定,而不是控制汇率走势。
面对欧洲和美国持续高通胀压力,日本通胀率显然温和很多,妥妥维持在2%附近,欧美当前焦虑是通胀何时能压下去,日本焦点则是错过了这次全球通胀把日本带出通缩漩涡机会,一旦欧美通胀开始回落,日本将重回通缩,通缩万世无解。
美国5月通胀率创下40年新高8.6%,日本5月CPI为2.5%,40年前1980年日本通胀率为8.4%。
日本基于借助全球通胀把日本带出通缩漩涡和刺激经济,不断压制日本国债收益率,只要收益率敢涨,日本就不惜一切代价进行压制。6月15日,日本10年期国债收益率有过一波上行,但6月16日和17日,日本央行宣布进行无限量购入国债,日本10年债收益率应声下跌。
日本人为压制十年债收益率,美日债券收益率差扩大,导致美元日元在6月22日攀升至136.7,为1998年最高。日本央行入市压制债券收益率和日元大幅贬值具有明显的因果关系。
日本有意让日元贬值清晰,一方面日元贬值增加了日本原材料进口价格,有利于日本走出通缩漩涡,一方面日元贬值增强了日本制造业竞争力,导致其它国家的贸易商品吸引力下降。一箭双雕,日本自己是痛快了。
但亚洲国家普遍是出口导向型,出口是命根,日本放任日元贬值行为,无疑是喂饱自己,让风险留给了其它国家。2022年下半年全球经济预期普遍不乐观,亚洲制造国普遍感受到全球需求下行的压力,这时候预期本来就弱,日本还通过任由日元贬值获得不正常的出口竞争优势。换谁都有想法,2015年亚洲多个主要国家参与的货币攀比贬值风险几率大增。
2015年日本放任日元贬值至125,导致亚洲多国货币贬值,资本流出,亚洲股市普遍下跌。
2022年全球经济面临风险压力,继高通胀,经济下行预期,地缘不确定,货币汇率战风险明显上升。一场由日本央行放任日元贬值引发的货币战风险。(观点仅供参考)
喜欢作者文章和视频观点逻辑的朋友,欢迎关注和留言讨论!
特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.