网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

一句话毁掉129亿

0
分享至


千亿果链龙头歌尔股份闪崩。

6月22日,A股开盘后4分钟,歌尔股份就出现9.13%的跌幅,随后就被巨量卖单牢牢封在跌停板上,市值一天蒸发了129亿元。

消息面上,长年跟踪苹果资讯的天风国际证券分析师郭明錤称,美国科技巨头Meta将2022年出货量预测下调了40%,从1000万件-1100万件降至700万件-800万件,同时推迟了2024年之后所有新的头显/AR/VR硬件项目。

一时间,投资者乱作一团,有对郭明錤这种私自放出消息的行为大加指责的,也有被这种短短几分钟内跌停的景象所震惊的。

收盘后,郭明錤在推特上又补充说明道,上一条预测是基于他个人调查和判断,并非官方数据,且将40%的下调幅度纠正为25%-35%,还表示订单削减主要在2022年下半年。

值得注意的是,郭明錤在推特上发布消息的时间是上午9点42分,在此之前,歌尔股份当天已有数十笔超过3000手的大单成交,市值4分钟蒸发了118亿元。这意味着有部分机构提前从其他渠道获得了消息并出逃。

01、歌尔股份为什么跌?

Meta下调出货量,对歌尔股份有多大的影响?

具体来说,IDC数据显示,2021年全球VR头显出货量1095万台,其中Meta(原称Facebook)旗下的Oculus份额达到80%,预计2022年全球VR头显出货量将达到1573万台,同比增长43.6%。


(Meta媒体预览会)

作为全球VR头显的出货主力,Meta在2020年选择了歌尔股份作为其头显产品Oculus的核心供应商,歌尔股份也因此在AirPods之外,拓展了的新增长点。

在歌尔股份的收入结构中,VR类产品被包含在“智能硬件”这一收入分类下,而智能硬件业务给歌尔股份带来的收入,从2018年的66.27亿元增至2021年的328.09亿元,在2021年首次超过了包含Airpods的“智能声学整机”业务。

从收入占比来看,2021年两类业务收入占比分别为41.94%和38.73%,与2020年相比,VR和耳机对歌尔股份的影响已然发生了一个扭转。


与此同时,智能硬件业务2021年为歌尔股份贡献了41.29%的毛利,也远高出智能声学整机和精密零组件的28.32%和28.94%,其重要性不言而喻。

此前有消息称歌尔股份是Oculus的独家供应商,那么一旦郭明錤此次推文消息属实,歌尔股份将成为供应链内首当其冲受到重创的企业。

就相关情况,歌尔股份对市界表示,“因为牵扯到具体客户的具体项目问题,涉及保密协议,不便直接回复。对于网络上的传言,建议投资者有所甄别,尤其是信息来源过往的一些表态。”

至于之后是否会发布相关公告或采取提振股价的措施,公司方面表示对于网络传言没有必要以公告回应,股价方面不是公司能控制的,还是要看后续市场的反应,“真的就是真的,假的就是假的”。

而在一个国外统计苹果爆料信息准确度的排行榜上,郭明錤2020年以来爆料的“战绩”达到142条,准确性78.2%。

不管消息真假,从结果来看,郭明錤还是以一己之力让歌尔股份在一天内蒸发了129亿元。

02、难以摆脱的被动

事实上,这已经不是歌尔股份投资者第一次被市场消息挑动神经。


2022年3月29日,有市场消息称,苹果将对AirPods耳机砍单,导致歌尔股份盘中触及跌停,最终以7.7%的跌幅收盘,当日立讯精密也大跌6.11%。

4月5日,郭明錤曾在推特上发文称,由于产品细分策略的失败,AirPods 3的需求明显弱于AirPods 2,2022年第二和第三季度的AirPods订单减少了30%以上。为避免重蹈覆辙,AirPods Pro可能会在2022年下半年苹果推出AirPods Pro 2后停产。

虽然无法获知AirPods 3的具体销量,但从亚马逊公布的2022年6月TWS耳机榜单来看AirPods 3不论是评分、热度还是总排名,都不如AirPods 2和AirPos Pro。

巧合的是,近期两次因市场消息导致大跌当日,歌尔股份的收盘价分别落在了33.94元/股和34.09元/股,相差无几。

面对市场上的负面消息,歌尔股份始终以“涉及客户保密协议”为由,未给予明确的说明,但都给出了否认的态度。

然而从财务数据来看,市场之所以对外界的“风吹草动”有如此大的反应,与歌尔近年来对大客户愈发依赖的趋势有直接关系。


Wind数据显示,2020年以来歌尔股份前五大客户销售占比出现明显上涨,从2019年的69.27%大幅度提高至2021年的86.54%,与A股市值前10的苹果概念股相比,不仅集中度居于首位,远超出61.46%的均值,也是近两年集中度提高幅度最大的。

拆解来看,歌尔股份第一大客户贡献的收入占比在2021年有所回落的同时,第二大客户收入占比却实现翻倍,直接提高了前五大客户收入的占比。


结合其智能硬件和智能声学整机业务的趋势,大概率是苹果带来的收入占比有所下降,Meta带来的收入占比有所提升。

争取到实力强悍的大客户本来是一件好事,但从毛利率和净利率来看,伴随歌尔股份与大客户关系逐渐绑定的,是其不断下滑的盈利能力——毛利率从2016年的22.39%一路降至2022年一季度的13.72%,在A股苹果概念市值前10的公司中,这样的跌幅是数一数二的。


近几年歌尔股份之所以能将净利率稳定在3.5%-5.5%,主要还是靠压缩三项期间费用。

事实上,通过“贴钱”抢夺更多用户,是Meta发布头显产品以来的一个显著标签,Oculus Quest的价格更是从最初的399美元降至299美元,以此达到提高产品普及度的效果,扎克伯格也表示公司将对相关业务持续“输血”。

扎克伯格尚且无法从中牟利,那么近几年内智能硬件业务也都无法成为歌尔股份利润丰厚的“蛋糕”,依然是以量取胜的“苦力活”。

说到底,不管是乘上苹果的东风,还是抱上Meta和扎克伯格的“大腿”,歌尔股份扮演的都是被动的代工角色。既然无法将命运掌握在自己的手上,那么投资者自然也会对市场上的风吹草动保持警惕。

想要改变这种局面,创立独立品牌或是一条出路。但以供应链起家的公司受到多方制约,鲜少能做成优秀的品牌。要真正地“走出代工厂”,意味着要与苹果、Meta这样的大客户成为竞争对手,而眼下的歌尔显然还不可能迈出这一步。

(除单独标注来源外,以上图片来自视觉中国)

(作者丨林夏淅,编辑丨刘肖迎)


特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
首批新款宝马X1进店,质感超越奥迪Q3,预售价曝光,2.0T+四驱

首批新款宝马X1进店,质感超越奥迪Q3,预售价曝光,2.0T+四驱

后视镜汽车资讯
2022-06-24 15:20:52
加里宁格勒军演开始!立陶宛没料到,俄罗斯的报复来得又快又猛

加里宁格勒军演开始!立陶宛没料到,俄罗斯的报复来得又快又猛

海峡直通车V
2022-06-24 13:02:03
50岁再婚女人的心酸:“二婚15年,我只是他眼中的保姆”

50岁再婚女人的心酸:“二婚15年,我只是他眼中的保姆”

枫叶故事说
2022-06-24 11:54:02
袁立自曝:某制片人让我陪当地村长吃饭,不去就一分钱片酬都没有

袁立自曝:某制片人让我陪当地村长吃饭,不去就一分钱片酬都没有

妖腰
2022-06-24 11:23:05
比亚迪新车即将问世,1000KM续航2.9S破百,逆袭特斯拉在此一举!

比亚迪新车即将问世,1000KM续航2.9S破百,逆袭特斯拉在此一举!

新能源车资讯
2022-06-24 12:13:10
多地取消了常态化核酸检测,告别防疫一刀切,动了谁的奶酪?

多地取消了常态化核酸检测,告别防疫一刀切,动了谁的奶酪?

九度观察
2022-06-23 22:24:29
2001年,母亲遇害,父子俩互相猜忌,20年后案件告破凶手却自杀了

2001年,母亲遇害,父子俩互相猜忌,20年后案件告破凶手却自杀了

社会奇闻君
2022-06-24 09:35:02
10点01分,蔡斌宣布中国女排第1人喜讯,不是朱婷,25岁战神回归

10点01分,蔡斌宣布中国女排第1人喜讯,不是朱婷,25岁战神回归

排球MVP
2022-06-24 18:45:58
勇士28号秀模板小格林?勇士或下定决心:今夏清理格林5300万合同

勇士28号秀模板小格林?勇士或下定决心:今夏清理格林5300万合同

小闲人谈篮球
2022-06-24 22:07:26
告别76人,悍将正式离队!哈登申请交易太正确,费城冲击总冠军

告别76人,悍将正式离队!哈登申请交易太正确,费城冲击总冠军

呆哥聊球
2022-06-24 22:58:41
背信弃义,布克艾顿相继向管理层发难,得罪保罗难以收场

背信弃义,布克艾顿相继向管理层发难,得罪保罗难以收场

可乐体育汇
2022-06-24 20:26:37
最新提醒!大雨到暴雨

最新提醒!大雨到暴雨

大连开放前沿
2022-06-25 00:47:22
晚上11点,朱婷千里报喜,新华社力挺,中国女排掀翻日本

晚上11点,朱婷千里报喜,新华社力挺,中国女排掀翻日本

1818娱乐圈
2022-06-24 17:36:56
人事 | 又一位运营商历练干部,升任省委常委!与买彦州同岁!

人事 | 又一位运营商历练干部,升任省委常委!与买彦州同岁!

运营商段子手
2022-06-25 01:40:44
关注 | 对天津等地人员盲目采取管控措施,一批典型案例被通报!

关注 | 对天津等地人员盲目采取管控措施,一批典型案例被通报!

天津广播
2022-06-24 17:45:25
蔚来测试车从高楼冲出坠落致2死,公司销售人员:不是制动问题,把倒挡挂成了前进挡

蔚来测试车从高楼冲出坠落致2死,公司销售人员:不是制动问题,把倒挡挂成了前进挡

科技未卜先知
2022-06-24 00:30:30
蓝琼缨的大靠山蓝铧缨,曾是葡京总经理,还帮何鸿燊逼退张子强

蓝琼缨的大靠山蓝铧缨,曾是葡京总经理,还帮何鸿燊逼退张子强

林小明担扑
2022-06-24 17:34:58
70岁李立群宣布离开上海!将返回台湾养老,机票已买发声告别网友

70岁李立群宣布离开上海!将返回台湾养老,机票已买发声告别网友

快乐娱文
2022-06-22 16:01:19
首次披露!在“神秘单位”工作多年的他,给配偶办假身份证,退休前还受了处分

首次披露!在“神秘单位”工作多年的他,给配偶办假身份证,退休前还受了处分

政知新媒体
2022-06-24 20:36:20
2022年高考分数线已发布,412分就可以上一本,二本线才323分

2022年高考分数线已发布,412分就可以上一本,二本线才323分

四只小鹿
2022-06-24 18:18:26
2022-06-25 05:38:44
市界
市界
探寻上市公司价值
8023文章数 129688关注度
往期回顾 全部

财经要闻

头条要闻

王小洪已任中央政法委副书记

头条要闻

王小洪已任中央政法委副书记

体育要闻

全市场:萨勒尼塔纳200万欧+奖金正式报价罗马边后卫卡拉菲奥里

娱乐要闻

140亿身家咋分?91岁默多克要第4次离婚

科技要闻

蔚来两则声明 为何大众感到的都是"冷漠"?

汽车要闻

顶配80万起 2023款北美版途乐预售开启

态度原创

数码
时尚
家居
本地
公开课

数码要闻

索尼发布一大波电视新品:8K旗舰系列Z9K更新 最高79999元

这些才是夏季白色穿搭的高级感范本

家居要闻

95后女工程师自装120平精装房 50块就做出拱门

本地新闻

你以为的少女感香港美女,人均炸厨房小组在逃人员

公开课

美财长建议中国“慢点再收债”,外交部回应

进入关怀模式