昔日国内最大的避孕套生产厂家，被A股上市公司斥资4.5亿元收购

最近两个月，在A股创业板市场上市的稳健医疗可谓对外并购动作频频，不断扩充自己的医疗业务版图：先是4月宣布斥资7.28亿元收购浙江隆泰医疗科技股份有限公司55%股权，揽入高端伤口敷料业务，然后5月份又宣布斥资7.52亿元收购湖南平安医械科技有限公司68.7%股权，揽入注射穿刺类医用耗材业务。

如今在6月8日晚间，稳健医疗又宣布了一项重大收购：公司参与网络竞价，依法作为中标人受让转让标的股权，以自有资金4.5亿元从华润紫竹药业有限公司手上取得桂林紫竹乳胶制品有限公司（以下简称“桂林乳胶”）100%股权。

从收购标的资料来看，桂林乳胶是一家成立于1992年5月22日的广西桂林市企业，注册资本2945万元，主要产品为避孕套、医用手套、防护手套三大类。公司为原国家计生委定点生产企业，早些年更是国内最大的避孕套生产厂家，“高邦橡胶避孕套”为“中国名牌”，2002年成为联合国人口基金安全套产品中国首家供应商。

业绩来看，在过去的2021年，桂林乳胶录得了营业收入3.21亿元，净利润5085.41万元，而今年一季度，公司截止3月31日的资产总额为3.28亿元，净资产1.38亿元，净利润947.33万元，桂林乳胶的股东全部权益价值评估值为人民币 43,252.73 万元，根据网络竞价结果，确定本次交易的成交价格为人民币 45,000.00万元。

数据来看，本次稳健医疗收购还挺划算的，并且接连采用人民币现金方式并购，也是稳健医疗晒现金流肌肉的的一种方式。

从财报来看，虽然稳健医疗从2020年9月17日登陆A股后，次年（2021年）即遭遇了业绩大滑坡，全年营业收入80.37亿元，同比下滑35.87%，净利润12.39亿元，同比下滑67.48%，今年一季度净利润方面继续同比下滑了25.69%，业绩颓势明显，主要是受疫情发展形势的波及，但是过去两年整体受益疫情推动，稳健医疗还是赚得盘满钵满，公司截止今年3月31日的账上货币资金高达38.48亿元，为公司如今对外并购扩张、打造利润新增长点奠定了资金基础。

收购完成后，稳健医疗将进一步丰富自身的产品线，经过这两个月的3笔收购，稳健医疗的业务也已经从医用、健康生活消费的棉类制品，延伸到伤口敷料、注射穿刺类医用耗材，以及医用手套、避孕套等乳胶制品业务。

值得一提的是，本次收购公告中暂未见业绩承诺协议，如果收购完成后，标的公司上演业绩变脸，最终将成为公司业绩负担，且没有业绩补偿可言，这将是稳健医疗收购桂林乳胶的一大潜在风险。