股市震荡风吹浪，闲钱理财赛龙舟

5月即将迎来收官。回首今年来A股在内外多重因素（国际地缘事件、美联储加息、国内疫情反复等）作用下，波动显著加剧，大起大落的风浪情极为考验投资者的抗压能力。

在此背景下，阶段性远离高风险资产，寻求相对更为稳定的收益已成为投资者当下的更好选择。然而受资管新规、流动性新规影响，资管产品打破刚兑、净值化管理势在必行，叠加利率下行，传统的一些理财产品渐渐失去吸引力，而中短债基金、同业存单基金等具有收益和稳定性优势的产品，逐渐走进大众视野，成为近期市场火爆的投资选择。

前海时代财经梳理发现，无论是货币基金、中短债基金还是持有期债基，都是固定收益类产品，能否抵挡住风浪赢得闲钱理财龙舟赛，核心考验的是基金公司固定收益投资能力，包括易方达基金、工银瑞信基金、南方基金等头部基金公司对这类产品无论是产品线布局，还是投研能力，都具有明显竞争优势。

寻求稳定收益成为当下更好选择

随着近期国际地缘事件发酵，原油价格不断飙升，加剧市场对于美国等全球发达国家通货膨胀的担忧，由此进一步引发市场对于美联储超预期加息的担忧，从而引发全球各国资本市场出现震荡。

从全球股市来看，春节后美股道琼斯指数和纳斯达克指数均走低，明星个股股价出现较大回调。欧洲主要国家股市也经历了一轮较大级别的回调。

从国内股市来看，年初至今，上证指数、沪深300指数、创业板指数同样出现较大幅度回调。

截至5月23日，上证指数年初至今跌幅为13.5%，沪深300指数跌幅为17.9%，创业板指数跌幅为27.5%。

这其中，去年涨幅较大的新能源汽车产业链，光伏，半导体，医药等板块的基金近年来净值受损均较大，不少基金投资者可谓都经历了“跌宕起伏”的行情。

展望后市，国际地缘事件、美联储加息进展、国内疫情反复仍然将成为影响今年资本市场三大因素。

多家头部券商观点认为，今年美联储加息会超过4次。加息的同时，美联储缩表也会同步跟进，进一步造成全球流动性减少，加大权益市场的波动。

如今，在市场经历近5个月的持续波动下，不少投资者意识到“行稳才能致远”，寻求相对稳定的收益成为投资者当下的更好的选择，固收产品相比权益类基金显然更能满足这一需求。

揭秘理财背后硬实力，谁是固收王牌？

从数据上看也可以这佐证上述观点。年初至今大盘下跌超10%以上，而固收基金整体业绩上涨0.45%，足以体现其稳健性。

其中，短债和中短债券基金穿越震荡，中长期业绩均表现较稳。数据显示，截至5月20日，过去一年，短债和中短债基金分别上涨3.06%和3.77%，同期沪深300和上证分别下跌了20.58%和9.75%；过去五年中，短债基金上涨19.79%，大幅度跑赢沪深300、上证指数同期6.84%、0.17%的涨幅表现。其中，例如工银瑞信基金等固收“大厂”产品数量和业绩均表现突出，工银瑞信基金旗下25只中长期纯债基金和6只短债基金，近一年、近三年、近五年、所有业绩均保持正收益，平均最大回撤也均低于同类。

从整体规模变化看，此类产品的确切合了投资者的需求，据Wind数据显示，截至2022年一季度末，短债和中短债基金的规模为5977亿元，相比一年前的2704亿元增长了121%。基金公司也在加大对短债、中短债基金布局，截至5月23日，今年以来共发行了33只短债基金，而去年同期的发行数量仅有7只。

面对琳琅满目的闲钱替代产品，以及投资成效参差不齐的情况，投资者到底该如何挑选？

首先，在未来预期市场行情将持续波动之下，投资者若有稳健均衡的配置需求，或可一只适合自己且质地优良的固定收益类理财替代产品布局，以把握长期价值。

作为低风险理财产品的替代，固收基金适合以下三类投资者，分别是厌恶高风险，整体风险承受能力相对较低的投资者和投资期限偏向于中长期，不过分关注短期业绩表现的投资者以及注重大类资产配置的稳健型投资者。

其次，在选择基金管理人时，投资者应对投研平台、基金经理宏观研究能力、投资理念、产品风格定位等方面进行了解，优选具有平台优势、个人能力突出、具备固收投研能力、擅长信用风险识别和控制，且拥有完善投研框架体系的管理人所管产品。

其中，凭借着突出的投研和管理能力的工银瑞信旗下“王牌固收”团队可谓实力领航，银河证券显示，截至2022年1季度末，其管理规模创下新高，银河证券数据显示，固收规模已超越5800亿，在公募基金中排名前10。

海通证券数据显示，在基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜中，截至2022年1季度末，工银瑞信固定收益类基金近10年平均收益率101.98%，在固定收益类大型基金公司排名第五，也是全市场仅有的14家近十年固收收益率超100%的基金公司之一。

在晨星（中国）公布的2022年度基金奖名单中，工银四季收益债券一举斩获“年度普通债券型基金奖”，成为2022年度该类别唯一获奖的基金产品，同时，工银纯债债券亦获得了年度纯债型基金提名，工银瑞信成为该年度固收类产品入围晨星奖最多的基金公司。工银瑞信旗下固收类产品已先后8度入围、3度摘得“晨星年度基金奖”。

在资本市场上，任何优异的业绩回报都离不开管理人对风险的控制和专业的投研。

据了解，工银瑞信坚持“专业为本”，目前构建了全面、高效的投研体系，在公司层面构建强大的知识共享平台，在组合层面构建敏捷高效的投资决策流程。在投资决策中，既高度重视投资的纪律性，又高度重视动态调整的及时性，通过高效的过程管理，持续降低业绩波动性，提升业绩竞争力。

业内人士认为，相较于权益类基金业绩的大幅差距，固定收益类基金业绩的差距常常在“分毫”之间，而在这“分毫之差”的背后，正是基金公司投研、风控、交易、运营等全流程综合实力的展现，也离不开多年的沉淀和积累。