迎来重大利好，A股右侧信号已现

大家好，我是量子熊猫，又到了令人愉快的周末。

近期的A股有种跌无可跌的感觉，19日美股暴跌，A股来了个低开收涨，对比隔壁港股简直有种英雄归来的感觉。

20日美股继续下跌，A股在大利好的带动下直接一口气冲破了3100点压力位，市场成交额也从8000亿的横盘一口气冲到了9200亿，连北韭们也净流入142亿元。

虽然从绝对值规模上看量级都不算大，但意义非凡，说明市场信心明显在筑底反转。

至于大利好，就是熊猫千呼万唤的降息它终于来了，这次降息秧妈下调的是5年期LPR，并且一口气降了15个bp。

从绝对值上看，很多小伙伴可能觉得相比美联储一次加息50bp来说也就是个毛毛雨，但从5年期LPR的角度来说已经是非常给力了。

具体什么概念呢，简单来说这是LPR利率史上最大单次降幅，也是历史上唯一一次撇开MLF后独自降息。

在这次降息之前，秧妈一共下调过4次5年期LRP利率，然而前4次总共也就降了25bp，并且每次还都是跟着MLF被动调低的。

对货币工具不太了解的小伙伴估计会有点晕，为了方便大家理解，先做个简单小科普。

LPR（贷款基础利率）是秧妈货币工具箱里边十八般兵器中的一种，属于长期类型的贷款利率，按期限可以分为1年期和5年期两种。

其他工具还有大家经常听到的MLF（中期借贷便利），期限有3个月、6个月和1年，SLF（常备借贷便利），期限一般是1-3个月，然后还有SLO、PSL等等...

后面几个今天不重要，以后用到再具体说，今天的主角是LPR。

LRP利率的定价可以简单理解为“LPR = MLF + 银行加点”，5月到期的MLF是平价等量续作，所以本次LPR下调可以简单理解为银行的让利促销。

至于银行为什么愿意让利促销，主要原因总结下来有三个：

首先是前期几次降准让银行手上的货币资金足够充裕；

其次4月秧妈实施了存款利率市场化调整机制，不少银行都下调了存款利息降低了自身的负债成本；

最后是这几个月的金融数据很明显说明了市场现在并不缺钱，只是因为利率和信心导致钱留在金融机构里边空转。

那降低5年期LPR具体有哪些利好呢？

5年期LPR主要面向的是个人按揭贷款和企业中长期贷款（包括制造业中长期贷款、基建配套贷款等）。

所以这次下调一方面可以直接改善居民的房贷压力，同时大家手上有钱了又可以达到刺激消费的目的；

另一方面房贷利率降低也可以刺激购房需求促进房地产复苏；

最后也能够降低/刺激企业的中长期贷款压力/需求。

从政策底的角度看，这次降息是告别“口号底”向“行动底”迈进的一大步，很大概率带来的就是市场底的反转。

熊猫之前一直让大家观察的两个反转指标是降息信号和社融数据，现在第一个已经来了，虽然从整体降息力度看还不够，但是从历次宽松情况看，只要秧妈开了口子，只要没有拉回来，后续密集的政策轰炸也不是没有可能。

总理在18日稳增长稳市场主体保就业座谈会上就说了，政策潜力要在5月能出尽出，要让经济较快的回归正常轨道。

文首贴的那张图，值得翻回去再看一看。

新第一轮的“大礼包”已经开始，对于A股后续的市场预期不需要再过度悲观了，虽然期间还会受到各种外因的冲击影响，但右侧信号基本已现。

不过还是要插播一条提醒，对于仓位不多且谨慎的小伙伴，可以选择再继续留意6月的二次降息和社融数据反转信号，待形势进一步明朗后再做行动。

最后，大家周末愉快，记得点赞和关注~

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