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疫情与战争之下,第一个破产的国家出现了

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斯里兰卡已濒临崩溃。

斯里兰卡财政部长萨布里(Ali Sabry)5月4日表示,目前斯里兰卡可用的外汇储备已不足5000万美元。

然而,斯里兰卡政府需要在2026年前偿还的债务超过250亿美元,今年需要偿还的数额在57亿美元以上。

显然,他已无力按时偿还债务。

政府只能一边向国际货币基金组织(IMF)寻求救助,希望获得紧急援助,一边暂停债务的本息支付,并准备与债权人针对债务重组进行谈判。

对此,各国媒体不约而同地使用「国家破产」一类的关键词,来描述斯里兰卡。


◎ 4月的最后一周,斯里兰卡人的抗议活动,反对政府对经济危机的处理。
图片来源:AP

如果一个国家破产了,这个国家会就此消失,还是会再成立一个新的国家?

我们一般意义上理解的破产,主要都是针对企业。

当负债企业的全部资产不足以清偿到期债务时,就可以申请破产。

债权人将通过一系列程序,将债务企业的全部资产进行平均受偿,而后免除企业无法清偿的其他债务,最终由法院宣告企业破产解散。

可对于国家——一个拥有主权的经济体而言,这种解体方式不太能直观接受。

国家和企业之间,一个重要的区别是「国家主权神圣而不可侵犯」

这一区分,开始于1648年的《威斯特伐利亚条约》,它奠定了现在的主权国家体系。

在这一体系中,一个独立国家对内享有至高无上的统治权,对外则享有完全独立的自主权,不存在任何一个凌驾于国家主权之上的权威。

因此,即便一个国家破产,「国家主权」的存在也使得它不可能将全部资产平均受偿给债权人,然后就此解散,走上与企业相同的路径。


◎ 1648年,荷兰画家杰拉德·特·伯赫(Gerard Terborch)的铜制油画,描绘了威斯特伐利亚条约的签约过程。
图片来源:Encyclopedia Britannica

那么,国家破产与企业破产是否有相同点呢?

答案是肯定的,它们都以债务债权问题为核心。

实际上,依据学者郑联盛的总结,目前人们对于「国家破产」的定义,主要分为三类:

第一类,国家的消失。

一般来讲,如果某一国家因故消失,应该会有一个或几个新国家诞生。新成立的国家常常需要承担消失国家的债务债权。

但是,如果新国家对之前的债务债权关系不予承认,那就可以称之为「国家破产」。

第二类,政府的更替。

一般而言,正常的政府更替意味着对前任政府债务债权的全面继承。

但是,如果新政府质疑前政府的合法性,否认前政府的行为,进而不承认前政府的债务,例如苏联成立后,完全废除了沙皇时期的政府债务,也可以称之为「国家破产」。

第三类,主权债务违约。

这是最常见的一种情况,也是我们谈论「国家破产」时的主要情况。

一个主权国家,如果因为种种原因,无法按时支付债务的本息,那该国就遭遇偿付危机,面临「国家破产」。

这一类「国家破产」更准确的定义,如经济学者徐东华所言:

「国家破产,是说一个国家在一定时间段里的经济情况,首先,就是出现大量的财政赤字、对外贸易赤字;其次,就是出现大量外债;最后一点,该国家没有偿还外债的能力,同时也没有改善国内经济状况的办法。在这种情况下,我们就可以说是这个国家要破产了。」

斯里兰卡目前就是这种情况。

此种情况下,「国家破产」更多是一个形容词,用来描述一个国家的经济已恶化到极点。

对于斯里兰卡人而言,这意味着他们的生活一片黑暗。

停电成为家常便饭,最多时,一天能停电16个小时。

一切进口产品,燃料、天然气、煤炭等能源和药品等全部短缺,即便是幸运者也需要排数小时的队,才有可能买到想要的东西。

长期通货膨胀和物资稀缺又进一步推高商品价格,一些商品从年初至今,价格已上涨三倍,这也在压榨着斯里兰卡本就不富裕的民众。

无数人失去工作,流离失所,甚至在贫困和混乱之中死去。


◎ 4月26日,斯里兰卡甘波拉的一个燃料分配站,人们排队等候购买煤油。
图片来源:Nikkei Asia

这就是「国家破产」时,最常见的场面。

「国家破产」一旦发生,无论这里曾经贫穷还是富裕,都会有无数公民坠入深渊。

这点,冰岛人大概也深有体会。

从20世纪90年代开始,冰岛的银行业快速扩张,在全球各国成立分支机构,吸纳用户存款,同时大量发放贷款。

银行业的发达,帮助冰岛在2007年达到了人均GDP的世界第四,通胀率4%,失业率仅1%,被联合国人类发展指数评为最适合人居住的国家之一。

可与此同时,冰岛有约7万个家庭(总人口约32万)在银行贷款,冰岛银行业的负债规模达到了整个国家GDP的10倍,冰岛人均负债额达到了可支配收入的2.13倍。

其中,冰岛最大的三家银行(Kaupthing、Landsbanki、Glitnir)外币总债务达到500亿欧元,相当于全国人均负担16万欧元,负债额度远超当时不足30亿欧元的外汇储备。


◎ 1960-2020年,冰岛的GDP曲线。
图片来源:The World Bank

而随着2008年金融危机来袭,全球信贷市场瞬间崩塌。

冰岛三大银行曾用天文数字般的贷款为高速扩张提供资金,可那时却无法获得再获得融资,反而不得不应对大量取款的人。时任总理哈尔德(Geir Haarde)称:

「有一个非常切实的危险......在最坏的情况下,冰岛经济可能与银行一起被吸进漩涡,其结果可能是国家破产。」

哈尔德一语成谶。

冰岛的通货膨胀率飙升至18%,主要货币冰岛克朗在短短半年内贬值了一半以上。

无力偿还巨额债务的冰岛不得不「破产」,暂缓债务偿还,向IMF寻求援助。

在此期间,成千上万艰难度日的冰岛人发动了「锅碗瓢盆革命」,在冰岛首都雷克雅未克的中心广场敲打他们的厨房用具,以抗议政府。


◎ 2008年11月15日,约6000人在冰岛议会前抗议。
图片来源:Wikipedia

约四分之一的冰岛人失去了积蓄,还出现了自20世纪末以来最大的移民潮。

有1.1万人在2009年选择离开冰岛,前往波兰、挪威、瑞典等其他欧洲国家。

不过,面对这些情况,肯定有人会问,难道「国家破产」就意味着没救了吗?国家只能就此滑向深渊?

事实上,「国家破产」虽然很可怕,但并非从此无路可走。

任何一个国家面对主权债务危机时,首先都是想办法自救,先在短期内试图恢复偿付能力,缓解违约压力,减弱「国家破产」造成的影响。

自救的方针,无非是开源和节流两项。具体的方法是:

第一,向其他国家或国际金融组织申请短期贷款。

这可以帮助政府获得新的收入,来缓解债务的支付压力。

冰岛政府2008年就从IMF处获得了21亿美元的援助。斯里兰卡目前也在向IMF申请短期贷款。

第二,在市场上发行新的债务凭证。

发行新的债券,以新债的资金收入偿付旧债的本息。

这是一种「拆东墙补西墙」的做法,但偿还债务的时间差可以给政府运作的空间。

第三,出售资产。

政府出售资产,将部分财产卖给私人或进行抵押,以获得一定的额外收入来支付债务。

第四,增加税收。

加税以增加政府收入,特别是关税。

第五,减少支出。

一个典型例子是1994年美国加州南部橘县破产。

橘县政府改组后裁员12%,将1.7万名公务员裁至1.5万名,以削减支出,将更多钱用于偿还债务。


◎ 2002年,IMF曾编订过主权国家破产的方案《国家破产计划》,试图「允许主权国家通过法律程序申请宣布破产」。但诸多学者和债权人质疑这可能会干涉国家主权。因此,此方案直到今日仍在争论当中。图为方案的提议者,美国经济学家克鲁格(Anne Osborn Krueger)。
图片来源:Wikipedia

但是,如果国家的负债过高,信用水平低下,自救和国际救援就无法解决问题的话,就只能走向最后一种方式:

主权债务重组。

主权债务重组的意思,是债务国与债权人进行协商,对现有债务债权关系及债务的本息支付的重新安排。

如果说得接地气一些,有些像是「死猪不怕开水烫」,债务国明确表示自己无法按时返还规定数额的债务本息,希望债权人能予以宽限或减免。

然后,双方商讨后,一般会在本金、利息、融资、时限等方面进行调整。

比如债权人对债务进行减免,或者给债务国新的融资,用新债还旧债,亦或是更改利率和期限结构,来缓解债务国短期内的债务负担,给其筹措资金的时间。

当然,这并不是没有代价。

债务国付出的,是自身的信用。

债务国主权债务违约后,信用等级往往会被下调,这会使得其之后的借贷和融资变得更加困难。


◎ 斯里兰卡执政党的支持者和反对者在防暴警察发射催泪瓦斯时奔逃。
图片来源:Sky News

如今,正如开篇提到的那样,斯里兰卡已接近了最后的主权债务重组。

然而,主权债务重组并非一切的终点。

即便谈判达成,斯里兰卡也只获得了喘息之机,困境依旧不会立刻得到解决。

经济基础远比斯里兰卡要好的冰岛,使尽浑身解数,从2008年「破产」到2011年彻底走出危机,尚且用了三年时间。

更何况,许多斯里兰卡人对政府的信任早已降至冰点。

斯里兰卡中央银行行长韦拉辛格(Nandalal Weerasinghe)在4月中旬向海外的斯里兰卡人呼吁:

「在这个关键时刻,通过捐赠急需的外汇来支持国家。」

呼吁后,他又在声明中保证,银行会将「外汇转账将只用于进口必需品,包括食品、燃料和药品」。

但是,海外的斯里兰卡人普遍对此表示怀疑。

一位在加拿大的斯里兰卡软件工程师就告诉法新社的记者,他不相信这些钱会被用在正途,他说:

「这可能与海啸援助资金的去向相同。」

他指的是2004年12月印度洋海啸后,斯里兰卡获得了数百万美元的外界援助,但大部分捐款最终却落入了政客的口袋,包括现任总理拉贾帕克萨(Mahinda Rajapaksa)。

这种情况下,斯里兰卡如果想恢复经济,又需要多长时间呢?

没有人知道答案。

但我们可以知道的是,斯里兰卡的破产,大概会作为标志性的事件之一,成为这个疫情与战争时代的注脚。

而在未来不短的岁月当中,斯里兰卡人则依旧要挣扎在黑暗之中。

参考资料
10 years ago, Iceland's massive financial crisis erupted. France 24, 2018-09-09.
Bharatha Mallawarachi. Sri Lanka Is on the Brink of Bankruptcy. The Diplomat, 2022-05-04.
Megan Baynes. What's happening in Sri Lanka? Country facing worst economic crisis and on the brink of bankruptcy. Sky News, 2022-05-09.
谭伟. 冰岛“国家破产”的原因及启示. 黑龙江对外经贸. 2009,(11).
陶士贵、孙玲. “国家破产”危机的实质与根源探讨. 对外经贸实务. 2009,(03).
臧海蓉. 从冰岛金融危机谈主权国家破产. 黑龙江史志. 2009,(10).
郑联盛. “国家破产”了,怎么办?. 世界知识. 2011,(16).

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