直击业绩会库卡无商誉减值风险 美的方洪波：公司历经多次经济周期波动

财联社5月13日讯（记者任超宇）在今日举行的美的集团（000333.SZ）2021年度网上业绩说明会上，美的集团管理层在海外业务发展现状及规划、原材料压力影响、库卡情况等方面为投资者答疑。方洪波回应行业“寒冬”的判断依据，是美的历经多次经济周期波动下的感知预判。公司进一步表示，采取多种措施应对原材料上涨；全球芯片等核心部件缺货行情目前未对生产和订单交付造成影响；库卡2021年收入和EBIT双增，无商誉减值风险；海外品牌的布局采用因地制宜策略等。

春江水暖鸭先知

董事长方洪波表示：“美的历经多次经济周期波动，“春江水暖鸭先知”，公司的运行机制使我们对未来有很多预判，并且很快就能做出相应调整和应对。在当下时代，各种不确定性和紧迫性交织在一起并成为新常态，2021年新冠疫情在全球依然持续反复，而且大宗商品、海运物流、能源供应等各种成本均大幅提升，因此创新和效率要并举以应对不确定性的风险。”

如何面对疫情带来的连锁影响，成为投资者关注的重点。美的财务总监钟铮表示，2021年毛利率同比下降1%左右，主要系大宗及汇率的影响，公司采取的应对措施和操作包括衍生品套期保值、优化供货结构和拓展全球资源池、提升规模制造生产效率。根据2022年一季报，营业毛利率实现同比提升。

而针对全球芯片等核心部件缺货行情，钟铮介绍，首先，美的作为相关领域下游最大的客户之一，与上游头部供应商均建立了长期稳定的合作关系，相关供应商会优先向美的供货，目前并未造成对美的生产与订单交付的影响；其次，在集团层面设有完善的供应链管理体系和专业团队，前期已与相关供应商预先安排相关供应预案，以保证极端情况下对美的的稳定供应；此外，美的工业技术事业群面向消费电器领域深化布局MCU、IoT、电源、功率芯片四大产品系列，2021年量产芯片突破1000万颗，并逐步向工控和汽车领域的芯片产品拓展。

美的集团曾在日前接受财联社记者采访时表示：“保通保畅的政策措施之下，安得智联一地入仓，多地分仓的解决方案，助力品牌企业构建柔性可持续性的韧性供应链体系，最大程度降低疫情对供应链造成的冲击。”

库卡无商誉减值风险 EBIT 6180万欧元

库卡所代表的工业机器人业务，一直是资本市场关注的重点之一。2021年年报显示，美的商誉账面价值为278.75亿元，其中主要是KUKA集团商誉。2019年和2020年的商誉账面价值分别为282.07亿元和295.57亿元。

在回答投资者“库卡整体业务是否存在商誉减值风险”的问题时，钟铮明确表示：“商誉减值测试是年度审计的关键事项，目前没有商誉减值风险。”同时其表示：“库卡集团的商誉变动系由于汇率波动导致，2020年末较2019年末欧元汇率上升，因此商誉人民币金额上升；2021年末欧元汇率较2020年末下降，因此商誉人民币金额下降。”

董事会秘书江鹏则向财联社记者和投资者透露，2021年尽管受到全球供应链紧张的影响，尤其是相关原材料和运输成本上升，但库卡2021年收入实现接近33亿欧元，同比增加28%，且息税前收益（EBIT）转正并提升至6180万欧元，在经历疫情之后，工业机器人和自动化的需求将进一步增加，而且因疫情所延迟的相关投资活动已经迅速恢复。

据5月7日公告，美的曾向投资者表示，坚信机器人是中国未来最重要的产业之一，现在依然不变，2021年这块业务迎来恢复，2022Q1更加火爆，供不应求，所以我们对这个行业未来的发展依然乐观。

海外品牌布局因地制宜

“全球战略”是美的集团主要战略之一。2021年年报显示，公司海外收入1376.54亿元，同比增长13.69%。

钟铮表示，未来海外竞争对手产能恢复后，外销订单不太会因此受到影响，一方面由于目前全球的家电产能以国内为主；另一方面，如果相关竞争对手因疫情关闭海外工厂，即使疫情影响结束，也很难在短期内恢复生产和影响国内家电厂商的订单。

对于海外市场的品牌布局，江鹏表示：“品牌方面，在不同的区域有不同的品牌组合。在美国实施的主要是多元化品牌战略，是以美的品牌为主，协同美国Eureka，同时我们在每个领域里都有专门的品牌；但到东南亚的策略略有不同，东南亚实际上是双品牌，以东芝与美的牌为主，再加上Comfee组合使用；在欧洲我们也是美的、东芝和Comfee三个品牌布局，但由于该地区市场分化和碎片化程度较高，在该地区仍有更大的发展潜力。”

“目前自主品牌占到海外家电业务规模的接近40%，在空调、微蒸烤、吸尘器等品类表现较佳。” 江鹏分享道。

值得关注的是，在高端品牌方面，美的旗下高端品牌 COLMO在2021年实现了40亿元收入。江鹏透露，2021年度，COLMO品牌中增速最快的是洗衣机和冰箱，占比最高的是洗衣机。