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反垄断一年多,阿里缩得有点猛,腾讯投资有点多

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过去一年多时间,阿里、腾讯收到40多张反垄断罚单,在这个过程中,它们自身做出了怎样的改变?

本文由无冕财经(wumiancaijing)原创发布

作者:施燕芬

编辑:陈涧

设计:岚昇

实习生:邓颖茵

互联网平台监管,出现松绑迹象。

4月29日,中共中央政治局会议上提及,“要促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改”、“出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”。

从“加强监管”到“促发展”,政策基调或从反垄断和整改,转向发挥平台积极作用,推动平台良性发展。华兴资本首席经济学家李宗光认为,互联网整改已经出现了拐点。

2020年12月以来,互联网行业平台反垄断、互联互通、网络审查、数据安全等成为关键词,迄今整治已有1年多时间。

对于国内两大互联网平台阿里巴巴和腾讯,市场监管总局就其违法实施经营者集中案一共开出44张罚单,每单被处以50万的罚款。

市场对互联网平台信心骤减,估值不断下修,阿里、腾讯对自身业务也在不断反省、调整。这一年多,阿里、腾讯发生了怎样的改变?

业务收缩,赚钱更重要了

时隔两年,2021年12月,阿里进行组织架构大调整,淘宝、天猫全面融合,交由戴珊负责。

这结束了长期以来淘宝、天猫的割据之势。起初,另设天猫定位是服务品牌,与淘宝服务中小商家区分开来。在互联网流量趋向饱和的放下,合并能够减少资源重复投入。


▲阿里最新组织架构,图片来自36氪。

淘宝、天猫合并后,事业群改名为中国数字商业,戴珊过去分管的阿里B类事业群、MMC(买买菜)事业群和盒马事业群均收归旗下。这一举,将过去散落在各事业群的天猫超市、盒马、高鑫零售的自营业务进一步整合。在这之前,社区团购业务盒马集市与淘宝买菜已经整合成淘菜菜。

在板块的整合下,阿里社区团购在多个城市关仓,并清出了一批裁员名单,到家到店的一线BD、区域市场和运营、本地零售大商超等前端业务线人员大量优化。相反,淘宝、天猫则并未波及。

再看腾讯,对最赚钱的游戏业务没怎么动,反而将裁员大刀伸进了新的收入来源。

2021年第四季度,腾讯金融科技及企业服务业务收入同比增长25%,至人民币480亿元,首次超过网络游戏,成为营收贡献最大的业务板块。这被认为是腾讯营收结构变化的一个重要拐点。


▲腾讯2B业务营收体量超过游戏业务。

但CSIG(云与智慧产业事业群)增收不增利的症结依然存在。腾讯没有公布CSIG具体的利润率,腾讯总裁刘炽平透露,“云业务仍有相当大的亏损,腾讯投入很大,但行业价格竞争也十分激烈。”

互联网大厂进入云服务市场,沿用的,还是他们擅长的价格战。2015年阿里云“不收一分钱” 与12306网站合作,2017年腾讯云以一分钱的价格中标预算达495万的厦门政务云项目。

久而久之,云服务厂商们只好到处插红旗、树标杆、做大客户,中国电信、阿里云、浪潮信息等云服务商,也曾出现过低价中标案例。

当下,互联网要寻求健康的发展方式。刘炽平称,云业务接下来要从不惜一切代价地增加收入,转向提高增长质量,从而提升利润率。

在业绩考核上,全面以销售腾讯自研产品为主,过去负责集成业务,转售企业厂商的硬件销售因此面临着转岗或离职的选择。

除此之外,一些亏损的业务减少投入,或者退出项目。

阿里第四季度财报显示,阿里生活服务经营亏损76.44亿元,较去年同期亏损扩大5.6%,Q2-Q4累计亏损逼近240亿元,亏损点主要是饿了么、高德。生活服务板块人员规模变动最大,包括饿了么、口碑、飞猪。由于出行领域存在发展机遇,高德裁员比例则不高。

腾讯方面,除了CSIG外,囊括微信、游戏之外C端业务的平台与内容事业群(PCG)在过去一年变革最大。


▲去年4月PCG改革后的组织架构,图片来自晚点LatePost。

电商业务小鹅拼拼停止运营,QQ惠购、购物直播和QQ群橱窗等小程序悄悄消失,游戏直播平台企鹅电竞关停。

腾讯影业从PCG拆分,商业IP的影视化开放业务交给阅文集团旗下的新丽传媒,主旋律作品开发分给腾讯企业发展事业群(CDG)。

微视进行一定比例的活水或裁员,界面曾报道,微视员工裁减比例接近70%,随后PCG回应不属实。腾讯不断在加大对视频号的投入,微视不必明说已经沦为了边缘业务。

腾讯体育亦有业务收缩。

总之,一些不挣钱的业务,要逐渐抛弃。

还在“买买买”,但更聚焦了

手握巨资的互联网公司,曾通过“买买买”开疆拓土,但如今肯定要收敛了,该放手的也得放了。

2018年起,腾讯和阿里在零售领域暗自展开较量。腾讯投资了京东、拼多多、唯品会、每日优鲜、蘑菇街、永辉超市、海澜之家、步步高等,阿里则将银泰、苏宁、盒马鲜生、三江购物、百联集团、联华超市、新华都、高鑫零售等纳入战队。

如今电商几强割据,为顺应形势,腾讯不得不作出让步。

去年12月,腾讯派息式减持4.6亿股京东股份,收益782亿元,占到了全年盈利的65%,这也是腾讯首次投资收益超过主营业务利润。

腾讯当前的减持步调,主要围绕零售板块

今年1月,腾讯宣布减持其在Sea Ltd的股份。Sea是东南亚游戏与电商公司,拥有腾讯《王者荣耀》、网易《阴阳师》等多款爆款游戏东南亚代理权,及东南亚最大电商平台Shopee。

去年11月,腾讯将其名下的海澜之家股份折价7.93%,以3.778亿元的价格转让,占股比例降至5%以下。一季度,腾讯分别减持了汽车电商平台灿谷和易鑫集团20%、2%的股份。4月,林芝腾讯科技有限公司减持中国民营超市第一股步步高,套现8423万元。

在泛文娱板块,腾讯此前面临的压力不小。去年7月,市场监管总局禁止虎牙、斗鱼合并。同月,腾讯音乐被要求放弃独家版权。

在此情况下,腾讯不得不主动行动起来,减持自家的腾讯音乐、阅文集团股份。一季度,腾讯对腾讯音乐的持股比例从54.4%降至52.3%,并卖出阅文集团948.52万股,持股降为56.52%,而2020年财报显示,当时持股为59%。

阿里则主要对其文娱投资板块进行梳理。

去年8月,阿里创投减持光线传媒2934万股,减持股份占公司总股份1%,目前阿里依然持股光线传媒5.82%股份。同年9月,阿里浮亏23亿元清仓所持芒果超媒股份。

3月,蚂蚁集团向美国证券交易委员会提供的文件显示,蚂蚁集团已将其持有的 36 氪公司的股份全部出售,彻底退出其股东序列。此前在一级市场,蚂蚁已将其持有的财新传媒股份全部卖出,阿里也退出了其直接投资的博雅天下。

2021全年,阿里对外投资呈现收缩之势。

阿里系对外投资75起,同比增长53.1%,披露投资金额918.99亿元,同比下降27.4%。

投资项目重点围绕已有业务,在出行板块加大对哈啰出行、T3出行的投资,为了布局高德打车生态,战略注资大众出行。在电商上,阿里投资十荟团7.5亿美元,并购了孟加拉国外卖平台HungryNaki,国内知名餐饮SaaS企业美味不用等。

另一边,腾讯似乎更爱投资了。


▲腾讯对外投资未放缓,数据来自企查查。

腾讯对外投资出手约300次,平均每1.2天出手一次,相较于上年,出手次数增长65.4%;投资金额也翻倍,今年新增投资额809.46亿元,而上年同期为478.03亿元。

不过,腾讯出手次数最多的,还是赚钱最多的游戏业务。去年腾讯在游戏行业投资了60笔,投资总额为187.84亿元。相比之下,2020年腾讯发起31起游戏行业的投资事件,投资金额为113.34亿元。在去年投资布局翻倍的情况下,投资金额只同比增加66%。

2019年时,腾讯曾说,每在经营上赚100元钱,腾讯会全部进行净投资。而2021年,腾讯则愿意花到110元。阿里则从2019年每赚100元投出68元,到2021年只投出64元。

与此同时,腾讯2021年的投资中,企业服务相关项目占比高达23.3%,仅次于游戏行业。

这也在一定程度上说明,腾讯在投资上其实是更聚焦了,除了游戏就是针对B端的业务,而这也是腾讯未来要发力的方向。

总结

在投资上,阿里十年总投资额破8000亿,腾讯十年总投资12759.3亿元。在业务上,腾讯阿里创业二十来年,将互联网+的新业态扩展到各行各业。

所向披靡的互联网大厂向来不承认失败。电商发展不力,转而扶持其他电商平台,游戏直播难夺市场份额,转而收购合并行业第一第二。

盲目以互联网的模式改变旧有的产业形态,显然已经不再行得通。刘炽平认识到,“互联网模式之前是快速增长、野蛮增长,竞争非常激烈,大家都要不断加人、不断提升营销费用等各种投入。现在,整个互联网行业其实有根本性和原则性的变化。”

主动减持零售版图,关停自家电商平台、游戏直播平台,大厂终于找到了退出的方式。

互联网大船转而驶向硬科技的大海。

阿里云发展了13年,已经成为全球第三的云服务公司,仅次于亚马逊、微软,并且已经连续五个季度盈利。腾讯云营收已经大幅增长,未来也会逐步发展成云服务的强劲一极。

腾讯改变了自己的故事。在今年两会上,马化腾提交人大代表的建议,关键词是数字经济、乡村振兴、产业互联网、粤港澳大湾区、碳中和及生态环保等诸多领域。

近五年,腾讯投资的赛道从文娱为主转向更加多元,包括医疗健康、人工智能、机器人、自动驾驶等。

互联网新的时代已经到来。

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