核酸检测常态化背后：从200元到3元，他们并不赚钱？

核酸检测常态化，但躺赚暴利时代已经结束。

自五月以来，常态化的核酸检测已经成为了我们生活中的一部分。

“不是在做核酸，就是在做核酸的路上。”这是很多上海、北京等地居民生活的真实写照。

从新冠疫情发生以来，中国已经完成约115亿人次的核酸检测。

这是国家卫生健康委临床检验中心副主任李金明在2022年4月16日通过央视新闻传递出的一个数字。经过人口流动较大的五一假期，这个数字只会更为可观。

根据东吴证券的一个测算，截至4月30日，中国一个月内因常态化核酸检测所需支出为216亿元。

115亿人次、216亿元支出背后，是37个已获批上市的核酸检测试剂，也是很多公司“并不赚钱”的核酸检测生意。

经过最新一次核酸检测市场调价，核酸检测每人份的政府采购价已经从200元来到了3元左右。

每月上百亿的核酸检测生意

“这是目前应对奥密克戎综合性、中长期社会成本最小的防疫方式。”北京大学经济学院教授曹和平在接受采访时表示。

5月3日，北京市卫生健康委员会副主任李昂在新闻发布会上表示，北京市5月3日、4日、5日，对门头沟、平谷、怀柔、密云、延庆5个区重点区域、重点人群开展核酸筛查，其余12个区，连续开展三轮区域核酸筛查。

按照政府最新的指导价混采3.4元计算，开展三轮筛查的这12个区常住人口约1972万人。假设大规模核酸检测采用10:1 混检措施，三轮检测成本约2亿元。

据上海卫健委通报信息，上海自5月1日起对封控区、管控区、防范区开展了分区分级的“抗原+核酸”组合筛查。截至6日，累计核酸检测超过5700万人次、抗原检测超过1亿人次。

在杭州，从4月28日开始，杭州推出常态化核酸政策，居民出入要有48小时的核酸检测证明。以杭州目前1220万常住居民计算，这需要每日至少有超过600万的核酸检测能力。

东吴证券的一个调研算了一笔账：截至4月30日，中国已经有29个省级行政区的123个城市涉疫，其中4月宣布实行封控城市的人口达到了1.8亿，占总人口比例为13%。如果假设未来每个月全国涉疫人口都保持在这个比例，且常态化核酸检测要求这些城市的居民每48小时核酸，按多人混检8元/人份的价格，一个月内因常态化核酸检测所需支出为216亿元。

即便现在降到3.4元，一个月内因常态化核酸检测支出也得近100亿元。

这些可观数字的背后，谁才是真的赢家？

核酸检测需求井喷式的爆发，让国内核酸检测市场规模出现了15亿元的巨量增长。在此背景下，从检测设备、试剂生产商，到核酸检测试剂生产商，再到第三方检测机构，一条以核酸检测为核心的新冠病毒检测产业链已经初步形成，并且也带来了产业内公司业绩大涨的神话。

据公开信息，截至2021年底，共有34个核酸检测试剂批准上市，来自28家企业，其中有12家为上市公司。

2020年武汉疫情初期，六家企业的六个新冠病毒检测产品最先获批应急上市。这六家分别为之江生物（688317.SH)、圣湘生物(688289.SH)、捷诺生物、伯杰医疗、达安基因(002030.SZ)和华大集团（华大基因和华大智造）。

而那些因核酸检测暴发的公司，不乏本身技术并不突出，此前在投资市场没有受到多少关注，却在新冠疫情期间业绩大增，迅速上市者。

“真是此一时，彼一时。”一位医疗健康领域投资人感慨。

如今的核酸检测赛道，已是另一番景象。

随着2021年年报、2022年一季报披露工作渐入尾声，诸多核酸检测上下游的公司都交出了一份另市场匪夷所思的成绩单，头部公司们营收净利润“大变脸”，同比大幅下跌。

躺赚暴利时代已经过去

随着多个城市开始实施核酸检测常态化举措，目前看来核酸检测短时间内无可替代。

但要想回到2020年的荣光，已是难事。红利期渐渐黯淡以后，在行业上下游已经相对成熟的情况下，除了重大创新突破，核酸检测并不是一门值得就此继续深挖的好生意，核酸检测的躺赚暴利时代，已经结束了。

2021年9月7日，京津冀鲁联盟集采，纳入22种核酸检测试剂盒,最低供货价已低至5.38元。卡尤迪董事长李响曾感慨，“这价格已经低到不可思议。”

就在一些核酸检测公司负责人还在呼痛时，国家医保局2022年4月1日再度下调价格，从使用终端看，武汉疫情时，单人单检的定价是200元，之后一路180元、80元、60元、38元的降下来。到2022年4月25日北京居民大规模核酸检测时，单人单检价格已降至每人份28元；多人混检统一降至每人份不高于8元。此时，广东省的单人单检价格甚至已到每人份20元。

5月2日，北京市医保局发布《关于进一步降低新型冠状病毒核酸检测项目价格的通知》，将单样本核酸检测价格由原来的每人份24.9元降至19.7元，降幅超过20%；混合检测的价格由5.9元降至3.4元，降幅达42%。

正如之江生物则在2021年财报中解释，行业销售成本大幅上升，毛利率下降，主要系2021年厂家和原料供应商的产能恢复充分，使得新冠检测产品的供给充足、行业竞争较激烈，再加之全国多地对新冠检测试剂盒实施降价集采，促使核酸检测试剂盒大幅降价。

降价的底子是核酸检测试剂每份的平均生产成本不高。一位医疗健康领域研究人员的测算是，核酸试剂盒每份平均生产成本在3元到5元之间。

上海一家大型核酸检测试剂生产企业相关负责人，从此轮上海疫情早期，2022年3月12日起便一直住在公司，“从三月开始，核酸试剂的需求量成倍增加”。上述负责人回忆，即便在疫情相对稳定的时候，产品的用量也几乎没有起伏，产能一直维持每天几百万份。

正如一家基因检测企业负责人所言，集采价格太低，如果没有大量的订单，对于我们来说，不赔钱都很难，更难谈挣钱。

实际上，这条产业链上的企业们也熟知鸡蛋不能放在同一个篮子里的道理，红利都是具备阶段性的，并不能持久。

一位医疗投资人看到的现象是，很多核酸检测企业手握亿元级别的人民币，在寻求更好的项目。

新冠检测业务为这些企业带来强大现金流，有了这些现金以后，企业可以为后续发展铺路，收购、兼并或者投资其他业务。