巴菲特股东大会要点速读，投资时机、回购、比特币都这样答

北京时间4月30日晚间，美国投资巨头伯克希尔·哈撒韦公司2022年度股东周年大会正式拉开帷幕，92岁的伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特（Warren Buffett）和98岁的伯克希尔·哈撒韦公司副主席查理·芒格（Charlie Munger）再度双双坐在主席台上。这是时隔两年之后股东会再次回归线下。
从当地时间4月30日上午9点15分（北京时间晚10点15分）开始，在长达五个半小时的问答环节中，巴菲特和芒格抨击了华尔街、比特币，并回应了如何看市场时机等问题。澎湃新闻整理几大要点速读：
非常相信现金，向美联储主席致敬
巴菲特表示，一季度公司总共买入了518亿美元的股票，同时卖出了103亿美元。其中二月底至三月中旬期间，一口气买了410亿美元的股票。
虽然现金水平大幅下降，巴菲特依然表示公司将保留足够安全的现金。
巴菲特表示：“两年前股东大会时，我们不知道疫情会发生什么，我们不知道经济会发生什么。到了2022年，伯克希尔哈撒韦公司拥有70亿美元的营业收入。有很多事情会变，但有一件事情不变，就是我们总会持有很多现金，不是说商业票据，我们也没有货币市场基金，我们相信应该持有大量现金。”
“非常相信现金，这就如同我们的氧气。”巴菲特说，伯克希尔在某些方面“比银行做得更好”。
盛赞美联储主席鲍威尔的果断、迅速
巴菲特在股东大会上盛赞了美联储主席鲍威尔的果断、迅速的举措，并表示应该向他“脱帽致敬”。
巴菲特表示，如果再有类似的危机重演，持有大量现金的伯克希尔反而能跟救市的美联储一样。“1980年代时任美联储主席Volcker跟我说，美联储可以做任何我们需要做的事情。2008和2020年都是这样，未来也会重演，到时候你想要伯克希尔在那里跟美联储一样运作，如果经济不行的话，这永远都可能发生。”
股市像赌场一样，华尔街赚钱的方式就是投机
在回答股东关于2月26日股东信之后收购Alleghany保险公司、增持惠普的问题时，巴菲特提到，在过去的两年当中，整个资本市场很难捉摸。股市像赌场一样，大家都在里面赌博。这种现象在过去两年尤其明显，也可能是过去两年股市太牛了。
巴菲特表示，假设在1965年买了伯克希尔，并保留了这个股票，如果你是一个交易员，一直把这个股票留到现在是会饿死的。“所以，华尔街赚钱的方式就是投机。”
芒格表示，我们现在看到的几乎是某种投机狂潮。一些带算法的计算机与其他同样使用算法的计算机进行交易。随后那些没有经验的市场参与者也在接受经纪商建议（入场）。这些“赌场活动”合法地与长期投资混在一起很奇怪。
芒格说人们正在接受“知识更匮乏的股票经纪人”建议，并表示“这太卑鄙了”。巴菲特也在旁边插嘴说，那些经纪人其实很了解佣金。
如何把握投资时机？如果价格便宜，肯定会更多买入
当被问及“如何抓住投资时机”的话题时，巴菲特回答称，我们并不会因为市场或经济的情况而去买卖，因为我们对实际的情况也不清楚。
“有些时候人们会说，你看你们之前做的投资多好。你看我们在2008年，当时股市大跌的时候，我们仍然保持乐观。大概是150到160亿（美元）的时候，我们就在过去的几周花出去，大概三到四周的时间。”但巴菲特也承认，在2008年金融危机的时候，没有完全抓住机会。
“我完完全全错失了这个机会，错失了2020年3月份当时股市大跌的那个机会。”巴菲特说，“我们并不是特别会掌握时机，我们可能掌握得还好，但是并没有说那么精确地做到这一点。我们也是希望这个下行的时间会维持得长一点，这样我们可以做更多的投资。因为如果价格便宜，那我们肯定会有更多的购买。”
批评互联网券商Robinhood：投机者正在得到报应
芒格在谈到知名零售券商、有着“散户大本营”之称的Robinhood时称，它让所有的人都加入进行了短期的赌博，去投机，“我觉得这是一种很恶心的行为，”巴菲特也对此表示同意。
“你看去年他们通过投机行为，卖股票赚了很多的钱，你看他们现在有报应了。很多的内幕交易者是他们这个平台上的交易人，我们正在看着他们得到报应。”芒格说，“我觉得我们不应该批评，但是真的忍不住。”
谈回购：没有“配方”，如果不合适宁愿去买其他公司
巴菲特在被问及回购伯克希尔公司的股票时表示，进行回购的机会还是很高的，但要取决于股票的估值和目前的投资情况。
“我们需要改进所有股东的权益，因此如果合适，便会进行回购。但如果不合适，宁愿去买一些其他的公司。判断其实很简单，重点在于机会是什么样的。”巴菲特说。
巴菲特表示，对于回购伯克希尔没有所谓的“配方”，重点只在于要不要去做，及什么时候去做。如果有其他更“聪明”的投资者，就不会去做。
“周一如果有人要去交易伯克希尔的股票，我几乎可以肯定地说，我们是不会买的。但是可能有一天，所做的事情如回购股票，可以帮助股东等长期和我们在一起的人，增加大家的价值，不挤压股东的收益，便也会进行，而进行的原则已经讲的很清楚了。”巴菲特进一步解释说。
通胀下如何投资？最好抵御方式就是投资自己
巴菲特在被问及现阶段的通胀影响有哪些，本轮通胀与此前的通胀有何不同时说，与此前通胀不同的是，目前人们手中的现金还是非常可观的。
芒格同样认为，由于发钱的规模前所未有的大，通胀的规模也不小，这让美国陷入了一个不利的境地。
“不过，有时候需要你必须如此。目前国家的发钱政策是此前没有出现过的，但我们面临的问题也是此前没有遇到过的，如现在的疫情便是前所未有的。”芒格说。
巴菲特则觉得，发钱不是什么坏事，虽然将难以避免地带来通胀。如果美国现在没有发钱给民众，情况也许会比现在更糟糕。
“虽然我们想要理解通胀到底有多严重，以及未来通胀的发展阶段，但没有人能完全清楚。目前通胀下最好的保护方式就是投资自己，不管遇到什么情况，个人的才华是不会受到通胀压力的。”巴菲特说。
回应接班：会把公司交给信任的人
在被问及“如果说你跟阿吉特不在了，我们对于公司的信任度还是应该怎么样？”的问题时，巴菲特表示，伯克希尔的公司文化，第一个是辛勤工作的公司，第二是有股东以及所有购买他们股票的共同所有人。而且，公司文化占伯克希尔运作的99.9%。在以后的一百年，伯克希尔的公司文化还是会坚定不移地持续下去。
巴菲特进一步表示，他们希望伯克希尔不仅是百年老店，而且是永久存在的一家公司。伯克希尔和股东建立更好的、不易动摇的关系，也希望股东能和公司同步。伯克希尔会把公司交到自己信任的人手上。
“我们有董事和股权…… 它的规模可以阻止任何改变文化的企图，”巴菲特表示，未来几代经理人将是“一种根深蒂固的文化的守护者”。
再批比特币：没有生产能力的资产，价值最终会归零
芒格在被问及比特币时，再次毫不掩饰地表达了对比特币的厌恶，并称比特币是“邪恶的”，将给人带来伤害。“虚拟货币并没有生产能力，它后面也许在被人炒作，如果你感觉虚拟货币能帮助你打造魔法，那将损失很多钱。”芒格说。
芒格认为，比特币的邪恶性有三方面：一是其价值最后会变成零。二是比特币将降低美国货币和美联储的系统能力，动摇政府可信度。三是目前比特币已经被一些国家所禁止，但仍吸引着美国做着各种各样的愚蠢假设。
“我们已经有了一种数字货币，即银行账户。”芒格说。
巴菲特也表示，比特币并不是一种有生产能力的资产，它的价值就是取决于下一个人给上一个拥有比特币的人付多少。“如果你有农场有公寓，它们有生产能力，会给你带来租金和产出。但是如果我手上拿的全是比特币，这个比特币背后会有很多的迷思，人人都可以打造这样的神秘故事。那人们就会问，我为什么要买比特币？为什么不把它称为巴菲特币？什么样的迷思都可以有。”
巴菲特强调，资产要有自己的价值的话，必须要能够交付生产力，交付它的价值。“没有办法去凭空造出一个东西，帮助其他人赚钱。”
巴菲特：投资动视暴雪是个人决定，不排除继续增持
巴菲特透露，伯克希尔已持有动视暴雪9.5%的股权，不排除会持仓超过10%，进而需要向SEC更新监管文件来作出披露。这是他个人的一项投资决策，而不是伯克希尔某位投资经理的决定，所以他希望媒体未来不要传播错误的报道。
他称，大手笔增持动视暴雪股份是在看到微软宣布收购之后进行的，因为他觉得消息公布前动视暴雪60几美元的股价，与微软每股95美元的收购价格相差太大，因而值得投资。他知道微软有足够的钱完成收购，如果交易完成伯克希尔将大赚一笔，他也在押注交易能够顺利完成。
“偶尔我会看到这样的并购套利交易机会，就会去做。有时看起来机会对我们有利，如果交易成功，我们就能赚到钱，如果交易不成功，谁知道会发生什么。”
巴菲特承认，上述交易原本计划在2023年中期之前完成，但各国监管机构的审查决定无法预知，不能排除伯克希尔会在这种套利押注上赔一大笔钱。
“我们不知道美国司法部会做什么，我们不知道欧盟会做什么，我们不知道全球其他30个司法辖区会做什么。我们知道的一件事是微软有这个钱来完成收购。”