新华人寿保险股份有限公司投资连结保险投资账户2021年度报告

第一部分 公司概况

公司法定名称：新华人寿保险股份有限公司

公司法定英文名称：NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD.

中文简称：新华保险

法定代表人：徐志斌

公司注册地：北京市延庆区湖南东路16号（中关村延庆园）

经营范围：人民币、外币的人身保险（包括各类人寿保险、健康保险、意外伤害保险）；为境内外的保险机构代理保险、检验、理赔等业务；保险咨询；依照有关法规从事资金运用业务。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）

经营区域：北京、天津、上海、重庆、黑龙江、吉林、辽宁、山东、河北、河南、安徽、江苏、浙江、湖北、湖南、江西、福建、广东、广西、海南、云南、四川、贵州、宁夏、山西、陕西、甘肃、青海、内蒙古、新疆、大连、宁波、青岛、厦门、深圳。

全国统一客服电话：95567

联系方式：北京市朝阳区建国门外大街甲12号新华保险大厦

邮编：100022

第二部分 公司经营状况

新华人寿保险股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”或“新华保险”）成立于1996年9月，总部位于北京市，是一家全国性的大型上市寿险企业。公司主要股东为中央汇金投资有限责任公司、中国宝武钢铁集团有限公司。2011年，新华保险在上海证券交易所和香港联合交易所同步上市，A股代码为601336，H股代码为01336。

2021年，整体经营稳中有进。新华面对严峻的外部形势，坚持资产负债双轮驱动的发展策略，取得了资产规模突破万亿元、营业收入和利润水平稳健增长的经营成绩。其中，总保费收入实现1,634.70亿元，同比增长2.5%；投资收益超额达成，全年实现总投资收益率5.9%，同比提升0.4个百分点；实现净利润149.47亿元，同比增长4.6%；资产规模达到11,277.21亿元，较上年末增长12.3%；内含价值2,588.24亿元，较上年末增长7.6%；总客户数超过3,000万。入围《财富》和《福布斯》双料世界500强，取得世界品牌实验室、Brand Finance、Brand Z等多项品牌价值荣誉。

2021年，积极服务国家战略。公司发挥险企自身优势，发挥社会作用，投身国家建设，已累计提供投资金额3,800余亿元，风险保额超过1.3万亿元。落实健康中国战略，政策性保险业务已覆盖8个省约942万人，累计服务24.68万人次，赔付支出1.79亿元；支持第三支柱养老保险体系建设，积极开展专属商业养老保险试点；推出粤港澳大湾区专属重疾产品，助力区域经济发展；服务实体经济，不断扩大创新类金融投资产品投资规模；定点帮扶贵州施秉县、内蒙古黄羊城镇，累计投入帮扶资金超过970万元；积极投身公益慈善事业，公益捐款超2,000万元，持续5年关爱环卫工人，项目覆盖全国158个大中城市90余万人。

2021年，核心渠道多点突破。个险渠道面对复杂的市场形势，实现首年保费184.79亿元，稳固了市场地位。银保渠道率先破局，期交保费、价值、首年保费全面实现正增长，长期险首年期交保费同比增长26.7%，市场份额占比15%，同比提升2.3个百分点。团体渠道坚持“以短期险为核心”的业务方向，短期险保费收入25.67亿元，同比增长11.8%，六成机构实现正增长。

2021年，管理效能持续提升。在当前转型发展的关键时期，公司持续打造专业化运营能力和精细化管理能力。公司价值管理体系顺利完成升级，核心驱动因素和管理抓手进一步明确 ；坚持“对标先进、对标一流”，各项核心能力不断提升；管理干部选材任才发挥市场机制，“能上能下”，激发管理活力，干部储备和培育机制不断健全。最重要的，我们提炼并发扬了敢打硬仗、务实高效的新华铁军精神，坚持“问题导向、简明高效”的工作作风，在重点关键问题上不回避不推诿，集中公司力量直面问题、解决问题，提升了管理效率，凝聚了发展共识。

2021年，“十四五”规划布局谋篇。公司一手业务求“稳”，一手创新求“破”，以刀刃向内的勇气，打破对原有发展模式的路径依赖，清晰了发展方向。

第三部分 新华人寿保险股份有限公司投资连结保险

投资账户2021年年度报告

一、新华投资连结保险投资账户简介

（一）“创世之约”投资连结保险投资账户

1、账户名称：“创世之约”投资连结保险投资账户

2、账户设立时间：2000年6月30日

3、账户特征：本账户为稳健平衡型，以投资单位保值、增值为投资原则。通过有效投资组合，兼顾安全性、流动性、收益性，为保险客户创造最大的投资绩效，使其在享有保险保障的同时，获得稳健的投资收益。

4、投资范围：本账户可投资于证券投资基金、股票、银行存款、政府债与准政府债、企业（公司）债券、买入返售证券以及经中国银行保险监督管理委员会允许投资的其它金融工具。

5、投资策略：本账户遵循“稳健运作、收益渐进”的投资策略。积极参与基金市场运作，把握市场机会，采取对账户所有人有利的积极措施，在一定范围内调节投资于不同投资工具上的比例，从而使投资者在承受一定风险的情况下，有可能获得较高的投资收益。

6、主要投资风险：政治、经济及社会风险、市场风险、利率风险及信用风险是影响本账户投资回报的主要风险。

（二）“稳定增利货币型”投资账户

1、账户名称：“稳定增利货币型”投资账户

2、账户设立时间：2016年5月3日

3、账户特征：本账户主要用于货币市场投资工具和期限短的非标准化债权资产投资，注重账户的流动性，同时具有一定增值能力。

4、投资范围：本账户的投资工具主要选择安全性较高、风险较低且流动性较好的货币市场投资工具。主要包含：现金，银行通知存款，剩余期限不超过一年（含）的银行定期存款、大额存单、逆回购协议，短期融资券，期限较短的政府债券、准政府债券、中期票据、中央银行票据，货币市场基金，非封闭式债券型基金，资产支持证券，集合资金信托计划产品等。

5、投资策略：根据账户性质进行资产配置，通过对市场的综合分析，加强账户流动性管理，选择安全性及信用级别较高、风险较低且流动性较好的货币市场工具与期限较短的非标准化债权资产，确保投资账户的流动性要求与投保人的收益要求。

6、主要投资风险：市场风险、信用风险、流动性风险、估值风险及不可抗力风险是影响本账户投资回报的主要风险。

二、新华投资连结保险投资账户管理人报告

（一）“创世之约”投资连结保险投资账户业绩及估值原则

1、“创世之约”投资连结保险投资账户业绩

截至2021年12月31日，账户单位卖出价为15.248762，与上年末单位卖出价12.333409相比，变动23.64%；与账户初始单位卖出价1.000000相比，变动1424.88％。各年度投资收益率如下：

注：1． 投资收益率＝（期末卖出价-上期末卖出价）/上期末卖出价

2． 2000年8.92％的投资收益率是自2000年6月30日投资账户成立日起至2000年12月31日期间的投资收益率；累计1424.88％的投资收益率是自2000年6月30日至2021年12月31日期间的投资收益率

2、“创世之约”投资连结保险投资账户估值原则

投连投资账户的估值按照本公司制定的金融工具估值办法进行估值，估值方法符合会计准则的相关规定。本公司对划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债、可供出售金融资产等按照活跃市场标价或估值技术等方式估值。对持有至到期金融资产按照摊余成本计量。

活跃市场标价是指易于且稳定地从交易所、交易商、经纪人、行业集团、定价机构或监管机构获得的标价，并且这些标价代表了公平交易基础上实际并经常发生的市场交易。活跃市场应具备以下特征：1.市场内交易的对象具有同质性；2.可随时找到自愿交易的买方和卖方；3.市场价格信息是公开的。

任何上市流通的有价证券，如果存在活跃市场标价的以其估值日在活跃市场挂牌的报价估值；估值日无交易的，以最近交易日的报价估值。如果上市流通有价证券的交易不存在活跃市场，或者市场数据不可观测，应参照市场上存在交易活跃市场的同类型投资资产的市场价格进行定价。对于既没有活跃市场，又没有活跃市场的同类型投资资产市场价格的，利用理论估值模型对投资资产定价。

（二）“稳定增利货币型”投资账户业绩及估值原则

1、“稳定增利货币型”投资账户业绩

截至2021年12月31日，账户单位卖出价为1.161858，与上年末单位卖出价1.130987相比，变动2.73％。各年度投资收益率如下：

注：1． 投资收益率＝（期末卖出价-上期末卖出价）/上期末卖出价

2． 2016年1.00％的投资收益率是自2016年5月3日投资账户成立日起至2016年12月31日期间的投资收益率；累计16.19%的投资收益率是自2016年5月3日至2021年12月31日期间的投资收益率

2、“稳定增利货币型”投资账户估值原则

投连投资账户的估值按照本公司制定的金融工具估值办法进行估值，估值方法符合会计准则的相关规定。对划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债、可供出售金融资产及结构性存款等按照活跃市场或估值技术等方式估值。对持有至到期金融资产按照摊余成本计量。对贷款及应收款按照摊余成本计量。

上市流通的有价证券，如存在活跃市场标价的以其估值日在活跃市场挂牌的收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的收盘估值；如上市流通有价证券的交易不存在活跃市场，或市场数据不可观测，应参照市场上存在交易活跃市场的同类型金融工具的市场价格进行定价；对于既没有活跃市场，又没有活跃市场的同类型金融工具市场价格的利用理论估值模型对金融工具定价。每个交易日将进行账户的单位价格确定。

三、新华投资连结保险投资账户投资经理人工作报告

（一）“创世之约”投资账户投资经理人工作报告

1、报告期内市场回顾

2021年，全球经济在波动中复苏，大宗商品大幅上涨，市场波动加大，分化明显。从指数来看，上证综指涨跌幅为4.80%，创业板指为12.02%，沪深300为-5.20%。行业分化明显，申万28个行业里，有18个板块是正收益，其中电气设备和有色金属板块涨幅居前；8个负收益板块里，家用电器和非银金融板块跌幅较大。28个行业涨跌幅的中位数为3.92%，涨幅最大的电气设备板块和跌幅最大的家用电器板块收益率相差高达67.40%。

2、2022年市场展望

2021年，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国经济持续稳定恢复，运行质量进一步提升。总体上看，我国经济持续恢复增长，经济结构调整优化，创新动能持续增强，质量效益总体提升，民生保障持续改善，市场预期稳中向好。

2021年经济恢复的态势在持续，积极的因素在累积增多。同时也要看到，国际疫情仍在持续演变，国际环境依然复杂严峻，国内经济恢复的基础尚不牢固，部分服务业和小微企业生产经营还面临着比较多的困难。

整体来看，下一阶段市场的大格局仍将是区间震荡的过程，外部环境的变化需重点警惕。公司重点关注行业龙头ROE持续提升带来的投资机会，和全球利率持续下行的背景下，高股息资产的投资机会。

在投资方向上，公司尊重市场，尊重产业发展的客观规律，重点支持符合国家战略和宏观政策导向的优质上市公司。

公司重点关注的方向分为两大类，稳定盈利类和成长类。比如大消费属于典型的稳定盈利类行业，支持消费行业符合人民群众对美好生活的追求，符合国家宏观政策导向，消费行业本身也是投资人公认的优质长赛道。再比如电子板块属于典型的成长类行业，支持电子行业发展符合国家对经济转型升级的战略导向。从行业发展趋势看，我们的电子行业正在从人口红利产业转移走向更高价值链，一大批隐形冠军正在崛起，可以期待国内电子产业链走出长周期的持续繁荣。

3、2022年投资策略

自上而下的看，公司希望找到在当前宏观发展阶段下，最好的行业中最优秀的企业。这其中涉及到对宏观经济的理解，对产业的理解和对企业的理解，每一层理解都需要深刻的研究支持。

自下而上的看，成长型的公司和价值型的公司都是十分看重的。就成长型的公司而言，要找到最好的生意，所谓的长坡厚雪，需要管理人深刻的理解行业的空间、商业模式和竞争格局。就价值型的公司而言，希望找到深度价值的公司，但要十分警惕价值陷阱。公司每一次做选择都需要大量深刻的研究支持，投研人员必须是行业专家，不需要广撒网但一定要深耕，不需要事无巨细的把握所有细节但一定要抓住最核心的变量。

公司会一直坚持以深度研究为基础，长期持续创造价值，在重点关注的方向上，理清行业发展脉络，把握行业发展方向和核心驱动要素，找出具备核心竞争力的优质公司，以合适的成本买入，分享公司的成长。

（二）“稳定增利货币型”投资账户投资经理人工作报告

1、2021年货币市场回顾

2021年，上半年经济稳定恢复，但动力放缓，疫后快速复苏阶段已过。PMI、社融均在2020年年末见顶。年初政治局会议定调“稳增长压力较小的窗口期”，全年调结构的政策贯串始终。下半年，在地产严监管、“双碳”等政策影响下，经济下行压力明显加大，面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”，三季度GDP破”5“。四季度政策明显纠偏，保供稳价、地产边际放松，地方债加快发行进度，但疫情反复，压制服务业和消费，地产仍在下行，基建数据也未见起色，经济基本面仍然偏弱。

全年收益率震荡下行，10年国债全年下行37bp，国开45bp：1-2月，10年国债收益率整体上行，最高到3.28%。年初货币市场延续宽松，市场杠杆水平提升，央行投放谨慎，资金大幅收敛，收益率快速上行；3-6月，经济边际放缓、社融增速快速走低，资金面宽松，市场对货币政策收紧预期逐渐降低，债券市场走出慢牛行情，10年国债收益率最低到3.04%。7-8月，因央行超预期降准，收益率快速下行，10年国债最低到2.8%；8-10月，宽信用预期扰动，通胀预期升温，收益率震荡上行，10月-12月，随着发改委保供稳价政策推进，通胀预期降温，同时地产加速下行，基本面预期转弱，收益率持续下行。

2．2021年账户运作回顾

由于组合规模较小，整体以配置外部基金为主。2021年组合主要配置收益率较高的货币基金。同时配置少量信用等级较高的债券。并且坚持参与转债网上打新，为组合获取超额收益。

3．2022年货币市场展望

整体而言，中央经济工作会议定调稳增长，但目前处于经济放缓、政策已明确发力但还未见效的阶段。因此在货币政策宽松的背景下，收益率没有大的上行风险。同时结合当前政策利率水平，收益率下行空间不大，预计债市短期维持震荡格局

4．2022年投资策略

2022年，稳定增利货币投连账户在投资策略上，将密切跟踪经济基本面、政策面和资金面的变化，科学分配转债、基金、回购等品种之间的配置比例。在满足组合流动性和安全性的条件下，积极把握资金利率波动带来的机会。目前收益率水平较低，后续若利率出现反弹，本产品酌情配置一些高等级短久期信用债品种，在保证账户资产流动性的同时控制好回撤。对于低等级主体，我们仍将规避，严格把控信用风险，坚守信用底线。力争创造稳定的、高于业绩比较基准的投资回报。

第四部分 新华人寿保险股份有限公司“创世之约”

投资账户2021年年度财务报告

一、“创世之约”投资连结保险投资账户资产负债表

（除特别标明外，金额单位为人民币元）

二、“创世之约”投资连结保险投资账户投资损益表

（除特别标明外，金额单位为人民币元）

三、“创世之约”投资连结保险投资账户财务报表附注

(除特别标明外，金额单位为人民币元)

1、投资连结保险投资账户简介

新华人寿保险股份有限公司(以下简称“本公司”)的“创世之约”投资连结保险投资账户(以下简称“本投资账户”)设立于2000年6月30日。本投资账户是依照中国保险监督管理委员会(以下简称“中国保监会”)颁发的《投资连结保险管理暂行办法》以及《创世之约投资连结型个人终身寿险》和《新华创世之约投资连结保险》合约有关条款设立。

本投资账户的投资运作由本公司委托新华资产管理股份有限公司管理，本投资账户的会计核算由本公司会计部负责。本投资账户主要投资于银行存款、证券投资基金、债券、股票及中国保监会允许投资的其他金融工具。

2、投资组合

本独立账户按照原中国保监会《关于规范投资连结保险投资账户有关事项的通知》及相关规定中有关资产组合比例的规定进行投资。

创世之约账户可投资于证券投资基金、股票、银行存款、国债、金融债券、AA+级以上中央企业债券、买入返售证券以及经中国银保监会允许投资的其他金融工具。

3、报告期末账户各类资产比例

4、报告期末股票资产中各行业股票市值及占比

5、报告期内资产托管银行情况

报告期内账户资产托管银行为中国建设银行、中国银行、中国农业银行。

第五部分 新华人寿保险股份有限公司“稳定增利货币型”

投资账户2021年年度财务报告

一、“稳定增利货币型”投资连结保险投资账户资产负债表

（除特别标明外，金额单位为人民币元）

二、“稳定增利货币型”投资连结保险投资账户投资损益表

（除特别标明外，金额单位为人民币元）

三、“稳定增利货币型”投资连结保险投资账户财务报表附注

(除特别标明外，金额单位为人民币元)

1、投资连结保险投资账户简介

新华人寿保险股份有限公司(以下简称“本公司”)的“稳定增利货币型”投资连结保险投资账户(以下简称“本投资账户”)设立于2016年5月3日。本投资账户是依照中国保险监督管理委员会(以下简称“中国保监会”)颁发的《关于规范投资连结保险投资账户有关事项的通知》以及《i添财年金保险（投资连结型）》合约有关条款设立。

本投资账户的投资运作由本公司委托新华资产管理股份有限公司管理，本投资账户的会计核算由本公司会计部负责。本投资账户的投资工具主要选择安全性较高、风险较低且流动性较好的货币市场投资工具。

2、投资组合

本投资账户按照中国保监会《关于规范投资连结保险投资账户有关事项的通知》及相关规定中有关资产组合比例的规定进行投资。

稳定增利货币型账户可投资于现金，银行通知存款，剩余期限不超过一年（含）的银行定期存款、大额存单、逆回购协议，短期融资券，期限较短的政府债券、准政府债券、中期票据、中央银行票据，货币市场基金，非封闭式债券型基金，资产支持证券，集合资金信托计划产品等。

3、报告期末账户各类资产比例

4、报告期末股票资产中各行业股票市值及占比

稳定增利货币型投资连保险投资账户2021年12月31日时点无股票投资。

5、报告期末债券资产中各类债券账面余额及占比

6、报告期末基金资产中各类基金净值及占比

7、报告期内资产托管银行情况

报告期内账户资产托管银行为中国工商银行。