当银行理财开始亏本

这些日子，过得真的很健康。

股票绿，基金绿，就连号称保本保息的银行理财也开始绿了。

根据财联社电报，超2000只银行理财破净。

投资者们都给整懵逼了：说好的保本保息呢？

咱们来探究一下背后的原因。

表面上，是因为银行理财采取了「净值化」管理，而过去使用的都是摊余成本法。

《资管新规》

啥意思呢？

我画张图，大家就能看明白了。

10万元本金，都是年化收益率5%。

●摊余成本法（蓝线），会将最终的5000元收益，平均到每一天上，这样就会形成一条向上的直线。

然后你的账户每天就会产生收益，你很安心，也很开心。

●净值法（橙线），将按照每天的实际收益，来计算净值，就好比你的基金账户。

结果，就形成了上蹿下跳的折线，你的心也跟着七上八下的。

说白了，摊余成本法过程中的收益是计算出来的，而净值法才是实际情况，这种方法不仅能让我们看到结果，也能看清过程。

不过正如专家们所说：

浮亏（他们更喜欢称为“回撤”），不等于亏损，只有持有到期，才能确定最终的盈利情形。

说完表明原因，咱们再来说说实际的原因。

在很多人的印象里，银行理财=银行存款，保本保息。

事实并不是。

银行理财，本质上是银行就是拿着我们的钱去投资，大多投资于PR1（低风险）到PR3（适中风险）的标的，如下表：

PR1，主要投资于货币基金、同业存款、国债这类低风险标的，收益率较低，但很安全。

PR2，就要增加债券的投资比例，收益更高，但是一旦债券发生违约，就会出现损失。

PR3，会配置一部分的股票、期权，将带来更高的收益，同时带来更大的风险。

照这样说，银行理财一直都有风险，那为什么过去一直保本保息呢？

这是因为，银行财大气粗。

就算亏了钱，也会自己垫资来兑现承诺。

现在呢？

根据《资管新规》规定，

金融机构不得承诺保本保收益，出现兑付困难时，不得以任何形式垫资兑付。

银行再敢给客户“刚兑”，那就是违法违规了。

这种规定实际上是好事。

一方面可以防止金融机构之间的恶性竞争，避免因为承诺保本保息出现偿付危机，影响资本充足率。

另一方面，也在培养消费者正确的投资观念，明白收益与风险的对等关系。

正所谓：卖者尽责、买者自负！

当银行理财打破刚兑，那些稳健型投资者势必要找寻其他的理财产品。

这时候，我想借用银保监会主席郭树清的一句话：

“理财产品收益率超过6%就要打问号，

超过8%很危险，

超过10%就要做好损失全部本金的准备。”

在这个利率下行的时代，能保持3-4%的复利固定收益，已经很难得了。

想要更高的收益，你必须承担更高的风险。

抛弃幻想，撸起袖子，加油干！