观点网讯:3月24日,观点指数研究院最新发布的《一季度房地产资产证券化市场报告》研究显示,报告期内(2022.01.01-2022.03.24),媒体消息称世茂的“平裕6优”、“平裕5优”和“鑫荃1优”这三只本金总额为16.02的ABS提出展期方案。目前,世茂还有有4只CMBS,总余额为38.44亿元。今年3-4月,这4只CMBS共需偿还约8000万元利息。
而龙光三只资产证券化产品余额为23.95亿元,这三只资产支持计划3-5月应付利息规模为2677万元。惠誉预计龙光约57亿元人民币的在岸债券将于今年3月至5月到期或可回售。鉴于目前龙光的流动性处于紧张状态,所以龙光作为上述资产支持计划差额补足人的压力将进一步上升。
与龙光类似的是,融创也正在遭遇流动性危机,其所属的4只CMBS,余额为73.99亿,3-6月应兑付本息接近1.5亿元。惠誉预计,融创1000亿左右的现金及现金等价物中,多数都沉淀在项目公司中,这部分沉淀的资金难以用来偿还控股公司本身的债务。
另外,合生是发行CMBS的领头羊,所发行5只资产支持证券计划总余额为127.25亿元。合生投资性房地产的整体估值增长速度下降不少,2020年6月的投资物业公平值收益为4.78亿港元,而2021年同期仅有0.25亿港元。上述CMBS底层资产均在北京上海,但是这些底层资产估值若出现下滑,作为抵押物的底层资产对还本付息的保障程度,将可能大打折扣。
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