不再依赖游戏业务，金山软件2021年营收增长14%

3月24日，金山软件举行了2021全年及第四季度业绩发布电话会，就在前一天晚间，该公司发布了截止2021年12月31日的年度未经审计业绩公告。其中显示，2021年全年其营收达到63.71亿元、同比增长14%，录得母公司拥有人应占溢利3.95亿元。

随着金山办公、金山云等子公司相继分拆上市，金山软件目前持有金山办公52%股份、西山居71%股份、金山云42.5%股份，以及部分猎豹移动股份。并且在2020年5月8日金山云完成分拆及独立上市后，也已不再是其附属公司，而作为金山软件的联营公司存在。因此目前金山软件统计的业务线，仅包括了办公软件及服务和网络游戏及其他。

但值得注意的是，此前在2020年还被业界视为一家偏游戏公司的金山软件，从2021年的整体业绩表现上，明显已不再倚重游戏相关业务。在财报中显示，2021年全年金山软件办公软件及服务业务（下文简称为“办公业务”）的营收为32.65亿元、同比增长44.64%；网络游戏及其他业务（下文简称为“游戏业务”）营收为31.07亿元、同比下降6.9%。来自办公业务和游戏业务的收入，分别占其总收入的51%和49%。

按季度划分，从2021年第一季度到第四季度，其办公业务营收分别为7.71亿元、7.86亿元、8.04亿元、9.04亿元。正如该公司首席财务官吴育强在财报电话会议中所述，“在2021年，来自办公软件及服务业务的收入实现了稳定、高速的增长”。而相对应的是，游戏业务的营收则分别为7.89亿元、6.93亿元、7.06亿元、9.18亿元，呈小幅波动的态势、但基本保持平稳。

而在2020年全年，金山软件的办公业务营收分别为3.78亿元、5.36亿元、5.87亿元、7.56亿元，游戏业务营收则为7.94亿元、8.84亿元、8.1亿元、8.49亿元。相比之下不难发现，从目前的收入结构上来看，金山软件的两大业务占比已趋于平衡。并且据吴育强透露，“预期办公业务在总营收中的占比，会在2022年继续上升”。

显然，这样的表现显然离不开金山办公近年来的快速发展。事实上在去年年底，金山办公已宣布品牌焕新、并推出了全新目标。而金山办公2021年在“多屏、云、内容、AI和协作”的战略引领下，也正在加快向SaaS模式转型，已有近六成营收是由订阅收入带来。

根据金山办公方面公布的相关数据显示，2021年其营收为32.80亿元（子公司和母公司统计口径不同，与前文有所差别）、同比增长45.07%，归母净利润为10.41亿元、同比增长18.57%，经营性现金流保持稳定，同比增长23.10%至18.6亿元。按业务划分，其国内个人订阅收入为14.65亿元、同比增长44.2%，国内机构授权收入为9.62亿元、同比增长107.1%，国内机构订阅收入4.46亿元、同比增长23.4%，互联网广告及其他收入为4.06亿元、同比下降3.01%。

用户数据方面，截至2021年12月31日金山办公主要产品的月活跃设备数已达5.44亿，在较大基础上也实现了稳定的增长；累计年度付费个人会员数达2537万、增速29.31%，用户存储在公有云上的文件数量也已从2018年末的175亿份，增至约1300亿份。

从这些数据中可以看出，目前的金山办公仍处于用户数量、付费率、利润率等指标快速上升的过程，并且得益于加速推动传统独立端办公向云和协作办公转化，无论是B端用户还是C端的订阅收入都在增长。并且截至2021年末，该公司公有云市场注册企业数量也已超过百万。

并且金山办公旗下的主要产品线，也已从WPS、金山文档、金山词霸等单机版工具，逐步拓展到涵盖金山协作、轻微表、金山知识库等产品共同协作的办公数字化平台。其依托于“免费+订阅增值服务”的模式，以及数字化转型升级和混合办公趋势的驱动，国内市场个人订阅及机构订阅业务收入的增长或仍有较大的空间，而金山办公现有的用户数量，无疑也将进一步为金山云的公有云服务提供更多的潜在客户。

对此在此次财报电话会议上，吴育强也对金山办公2022的发展进行了展望。他表示，“大体上，我们有信心保持高速的长线增长。业务方面主要分为两块，一个是to C的个人用户，一个则是to B的企业、机构用户，过往还会将广告业务收入纳入进来，并且在进一步细分下，一个是C端，另一个企业端拆分为订阅模式的收入和软件销售的收入，以及广告收入。C端方面，无论是用户数和付费率均保持高速增长，这个增长将会在2022年以及以后保持强劲，并且移动办公需求的上升也提供了信心。企业端方面，相对于订阅方面，在软件销售上这两年‘信息软件本地化’的需求跟大环境配合，有着巨大的上升空间。”

至于游戏业务，2021年金山软件在巩固核心产品的同时，也在投入新游戏品类的研发和运营。据吴育强介绍，尽管受行业环境影响，游戏业务收入较2020年下降近7%，但在2021年第四季度有了回升，这也得益于在10月至12月国内版《剑网1：归来》、《武林闲侠》、《剑侠世界3》等手游产品的相继上线，并且这几款产品预计将为2022年的营收带来更多的贡献。并且他还指出，即便是在新版号不出来的情况下，也预期能保持20%的增长。

在目前国内的市场环境下，金山软件首席执行官邹涛在答记者问环节表示，“一方面，我们在去年第四季度上线的几款新游戏将在今年（业绩）有很好的体现，而核心游戏像《剑网3》总体相比去年也有信心做到比较平稳，这个是我们认为能做到20%以上（增长）的根源“。

同时在谈及版号的不确定性时，邹涛也指出，“另一方面，其实目前已有游戏包括与其他联运的游戏是有版号的，例如与腾讯联运的《卧龙吟2》已上线、《魔域手游2》也已经拿到版号、包括代理的《全民泡泡超人》，而《剑网3怀旧服》如果能拿到版号也将开始付费。此外，还有新机甲端游《Code B.R.E.A.K.》、《阿比斯幻境》等有版号就会今年上线。总体来讲，没有版号也能做到20%增速，有版号可能会达到30-40%的增速”。

针对第四季度亏损的相关问题，吴育强也解释到，“四季度的亏损主要是由于合营公司和联营公司的亏损”，即金山软件持股比例达42.5%的金山云等联营公司。并且近期金山云也发布了简要公告，表示将探求在香港交易所主板进行双重上市。

总体而言，目前依靠金山办公与西山居两大业务版块的金山软件，两者的占比已从前几年的30%、70%，转变为近年来的50%、50%左右。并且据金山软件方面的预测，未来三年这两者占比会有起伏，但办公业务将总体保持上升姿态。

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