“五五规划”后首个财报，特步“百亿成绩单”上三大亮点

国产运动品牌的“百亿营收俱乐部”迎来第三位成员：特步。

3月16日，特步发布2021年业绩报告，100.13亿元的总营收和2017年的51.13亿元相比实现翻倍，用数据证明“四五计划”的成功执行，同时也给新一个五年计划跑出开门红。

2021年9月1日，特步发布品牌成立以来的第5个“五年规划”，简称“五五规划”。根据规划细则，特步2025年营收目标是240亿元，其中主品牌200亿元，年复合增长率达到23%，4个多品牌则要实现40亿元的营收目标。

2021年财报显示，特步集团总营收达到100.13亿元，同比增长22.5%，其中主品牌创下88.41亿元的纪录，同比增长24.5%；净利润达到9.08亿元，同比增长77%。

特步首席财务官杨鹭彬曾强调，由于销库存带来的疯狂打折、疫情对上游工厂等等影响，2020年将是集团毛利率的最低点。2021年财报印证了这一点，特步毛利率提升至41.7%，比2020年增加2.6个百分点。

如果将240亿营收所需要的增长平摊到五年中，2021年总营收需要达到113亿元，其中主品牌达到97亿元，和规划相比似乎还有一定差距，不过2021年下半年，特步营收增长超过34%，远超上半年的12.4%，带动了全年的营收增长，这种增速也体现出特步继续冲刺的势头。

二级市场对这个业绩表示满意。去年以来，特步的股价呈现上涨趋势，从一年前的3.47港元已经上涨近170%，最高峰时超过15港元。在16日午间财报发布后，特步的股价一路上升，最高达10.36港元，以10港元的价格收盘，总市值为263亿港元。

梳理这份“百亿成绩单”，我们能发现三个核心亮点。

主品牌稳健向前

“主品牌依然是未来几年增长的根基。”特步总裁丁水波曾在2021年投资者日的电话会上如此强调主品牌的重要性。

体现在财报数据上，特步主品牌营收达到88.41亿元，占总营收的88.3%，与去年相比，主品牌的占比进一步提升1.4个百分点。

计划中的240亿营收进一步细分，主品牌要达到200亿营收，其中特步成人需要贡献165亿，年复合增长率为21%；特步童装营收35亿，年复合增长率达37%。

在线下，特步一直推动九代店的开设、升级和改造。目前特步主品牌在全国共有6151家门店，比去年增加了130家。相比之下，2020年内通过“关小店开大店”减少了358家，总店铺面积变动不大。

线上电商的增速也很明显，特步表示，到2025年，电商营收占比要超过40%，2021年，特步开始将市场推广和销售资源转移到抖音、小红书等社交媒体，主品牌全年电子商务营收占比超过30%。

在“五五规划”中，童装业务的加速是特步三个增长点之一。截至2021年底，特步儿童共有1179个销售点，比2020年同期增加379个。

围绕“大国少年”这一品牌概念，特步在街舞、少林、科技兴国等方面开展了一系列活动。例如，特步儿童BDS世界青少年街舞大赛于5月全国开启，全国共开展19站分站赛。这也迎合了街舞入奥的热潮。12月1日，特步宣布成为中国霹雳舞国家队的官方鞋服赞助商，这一小众运动也将进一步吸引年轻人的目光，为特步的年轻化、时尚潮流增加更多实力。

目前看来，特步主品牌在持续缩减门店数量后已经迎来反弹。童装也在加快扩店，并用与街舞、少林等国潮概念绑定。再加上对于电商渠道更成熟地运用，特步的主品牌正有序地向200亿的营收跑去。

专业运动线率先跑起来

主品牌在快步跑的同时，新品牌也表现亮眼，尤其是索康尼和迈乐所在的专业运动品类。

截止2021年底，专业运动品类的营收同比增长180.2%至2.01亿元，营收占比提升至2%，去年同期占比仅为0.9%。特步表示，新冠疫情对集团海外业务的负面影响正在逐渐减少，集团在中国内地拓展业务，预期时尚运动分部的整体表现将在2022年有所改善。

在“五五规划”中，特步将资源重点投入时尚运动线的帕拉丁，线下布局核心商圈，到2025年，店铺数量目标增加超80%，店铺平均面积增长超20%。目前，盖世威亚太区共有44间自营店，帕拉丁于亚太区共有57间自营店，其中中国内地年内新开4家门店，达到25家。

去年6月，特步与高瓴集团成为战略合作伙伴，高瓴对两个品牌战略投资了6500万美元。在国潮盛行的市场中，也说明资本依然看好特步在时尚潮流方面的发展。

专业运动线则形势更加明朗。特步曾提到，要将资源重点投入索康尼，店铺聚集在一二线城市，到2025年，目标店铺数量增加至约200家，平均面积增长超45%，线下线上比例大约六四开。根据财报，专业运动品类方面，索康尼和迈乐的在中国内地分别拥有44家和6家自营店，其中索康尼年内增加了8家。2021年5月，索康尼第二代店在上海首度亮相，而迎来40周年的迈乐则在兴业太古汇开设全国首家概念店。

和特步主品牌的电商业务增长类似，专业运动线在国内的增长中，线上正在发挥强大的推动力。去年，索康尼和迈乐的商品交易总额同比增长分别为140%和138%。618购物节期间，索康尼和迈乐甚至录得超过257%和221%的线上销售量同比增长。

赛事营销对于继续占领跑者心智也有积极作用。去年5月，索康尼正式成为越山向海人车接力赛中国赛为期3年的金牌合作伙伴。在大型参与性赛事所剩无几的2021年，索康尼顺利完成张家口和海南站两场赛事，对整个行业发出了一个振奋人心的信号。

▲索康尼上海港汇店。

跑步市场带动特步飞跃

在疫情持续管控的情况下，全球跑者依然有一颗“跑起来”的心，运动鞋评价公司RunRepeat的一项调查显示，全球近29%的跑者是在疫情期间开始跑步的。

虽然去年下半年国内马拉松基本消失在跑者的视野中，但整一年内，特步依然赞助了7场马拉松和跑步赛事，抓住了仅有的赛事营销机会。在厦门马拉松中，特步首次超过国际品牌，跑者穿着率超过50%。

“五五规划”对于跑步俱乐部和特跑族也有增长目标。2025年，特跑族会员要达到450万，跑者俱乐部要增加到300-400个。如今，中国内地共有30个特步跑步俱乐部，特跑族会员人数超过130万。

根据悦跑圈《2021年度中国跑鞋大数据报告》（下简称《报告》），虽然因为疫情，去年下半年以来赛事数量锐减，但与疫情前的2019年相比，悦跑圈2021年的跑鞋用户增幅仍达到23.7%，添加的跑鞋数量增长了31.5%。

在需求增长的大背景下，跑者们对于跑鞋的选择也有了变化。

首先是因为跑者普遍配速提升、距离增加，对于跑鞋的性能要求也更高。另外，“一双跑鞋穿到底”的现象有所扭转，跑者希望在不同场景、不同细分需求上都有对应的跑步产品。

特步的产品紧跟专业性和需求细分的趋势。去年，特步全新的160X系列一经推出即成爆款，甚至“一鞋难求”。在徐州马拉松中，男子组前9名选手有7名均穿着特步160X PRO，其中特步签约选手包揽前三，彭建华、杨绍辉和董国建直通东京奥运会。

▲2021年厦门马拉松，超过半数精英选手选择特步。

除了为顶级马拉松运动员设计的160X PRO，去年3月20日发布的马拉松竞速碳板跑鞋家族中还包括160X 2.0以及注重稳定型的300X 2.0。除此之外，针对马拉松运动员和大众跑者的训练需求，特步还推出竞速训练跑鞋260，该鞋打破了专业跑鞋的销售纪录——24小时内卖出超过5000双。可以看出，特步的专业跑鞋产品矩阵正在一一回应跑者的不同需求，也获得了跑者的认同。

国内跑者选择跑鞋时，除了对性能要求更高、细分需求更看重之外，也更爱国了。

经过BCI新疆棉事件、国际关系变幻等复杂因素的影响，《报告》指出，跑者在过去一年购买的跑鞋中，国产品牌占比39.8%，国际品牌占60.2%，国产品牌和国际品牌在跑鞋市场的占有率出现明显的此消彼长。对于特步而言，无疑也是一个利好的信号。

提出五五规划后，特步的机会在哪里

无论国内外，品牌对跑步业务的投入、跑步对品牌的反馈都有目共睹。

市场调查公司NPD集团的数据显示，美国2021年的运动鞋总销量增长20%，其中性能跑鞋的销售额增长了25%以上，相比之下，休闲运动品类的增长显得疲软。

以布鲁克斯、亚瑟士为代表的跑步专业品牌都都交出了一份靓丽的成绩单，布鲁克斯营收首次突破10亿美元；在亚瑟士所有业务板块中，功能性跑鞋的营收增长最快，达到31%。

而在国内市场，品牌无一例外也都在发力跑步。无论是赛事赞助的竞争激烈程度，还是以碳板跑鞋为代表的跑步科技迭代，都证明了这一点。

在这两点上，特步都立于高地。

跑步是特步品牌的基因，特步已连续14年赞助马拉松，累计赞助了千场以上的城市路跑活动，服务了超过500万人次的跑者。目前，特步是大中华区赞助马拉松赛事最多的运动品牌。

特步在产品端不断加强研发投入，2021年全年的研发费用达到2.52亿元，占总营收的2.5%。在几天后的特步321跑步节，新产品也将与跑者们见面。

特步的业务发展势头强劲，也让市场和资本对品牌充满信心。在不断研发新科技、推出好产品、服务更广大人群的努力下，特步的“五五规划”迎来了一个好的开端，也将带领更多中国跑者疾速奔跑下去。

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