玉米终于涨破1.5元，但后续争议却很大！咋回事？

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在小麦价格突破了1.5元、1.6元甚至1.7元之后，玉米也不甘示弱，也在努力上涨。终于在3月7日，山东柠檬生化玉米价格站上了1.5元/斤的大关，拉升了整体玉米的市场走势及情绪。

那么，这是否意味着玉米就要开涨了呢？

我们先来看看此轮玉米上涨的几个原因：

首先，当前玉米的购销接近了尾声，无论潮粮还是干粮都偏向紧张。这也再一次证明市场的余粮确实不多了。

第二，贸易商建库的积极性显著提高。当前玉米正处于从基层向贸易商转移的过程，受市场情绪以及余粮减少的影响，贸易商建库积极性比较高，尤其是东北地区防止粮源外流，提价抢粮情绪比较浓。

三是企业对玉米的需求上涨。深加工开机率有所上调，而饲料企业也开始刚需采购，总体对玉米有一定支撑。

最后就是受当前地缘政治冲突影响，国际玉米价格大涨，带动国内市场看涨情绪增加。

在这种情绪影响下，东北玉米小步快进，而山东也一改往日震荡开启了上涨模式，最高突破了1.5元的大关。众所周知，1.5元对于玉米来说是一个“坎儿”，基本是前年和去年的高点。虽然玉米此次再次站到了1.5元/斤，但对于后续玉米的走势争议却很大。

一种观点认为，玉米后续利好较多，上涨空间及力度仍然较大。

一是国际玉米到港价格已与国内价格倒挂，因此进口玉米已失去优势；

二是小麦价格大涨后，已退出了替代领域，饲料用粮再次回归于玉米身上；

三是今年化肥价格高企，推高了种植成本，使得玉米总体易涨难跌；

四是今年受“扩大豆”影响，玉米的种植面积有所调减，因此需求缺口有所扩大；

五是当前离新玉米上市还有五六个月的时间，因此玉米接下来的供应期还很长，这也为玉米的上涨带来了很大的空间。

另一种观点则认为，后续玉米涨幅有限。

原因一是去年玉米总产量为2.73亿吨，同比增长了4.6%，再加上去年进口玉米远超配额，这使得玉米总体的供给十分充足。虽然当前玉米质量分化，但是并不意味着玉米供给减少了。

二是虽然小麦已退出替代，但是后续会有其他谷物进入，这只是时间问题，玉米不会独占市场。

三是当前猪价下跌，养殖业深亏，饲料需求低迷。饲料企业也都是维持刚需库存，所以整体对玉米的支撑有限。

四是国家发改委近日表示，要做好粮食保供稳价工作，保障粮食安全，尤其粮价，是百价之基，只有粮价稳，物价才能稳。其中，特别提到了加大玉米、大豆保供稳价的工作力度。于是，这也被市场认为是一个明显的调控信号。

综合多方面因素，虽然国际粮食市场变幻莫测，但是国内的基本面还是比较清晰的：即保障粮食安全是大前提，而这个安全既包括产量、质量的安全，也包括价格的安全。

玉米的用途较为特殊，一方面是深加工的重要原料，而另一方面则是养殖业的重要成本，因此玉米价格波动势必会引发深加工及养殖业的活动，进而会向下游传导，于是一涨而百涨。因此我们更倾向于认为，今年玉米总体底部价格有明显的抬升，但是其顶部的天花板也不会太高。国家对于市场有很强的调控能力，因此要警惕价格走高以后的风险变化，所谓高处不胜寒，避免赌市。

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