汇丰控股去年每天赚超2亿，大增223%，股价却5连跌！股民要脱粉

本文来源：时代周报 作者：吴斯悠

3月2日，美联储主席鲍威尔在会议上透露，美联储准备在两周后的FOMC（美联储公开市场委员会）会议上宣布加息，以应对通胀居高不下的现状。“倾向于支持在3月加息25个基点。”鲍威尔透露。

消息一出，美股行情随之走高。3月3日，低迷的港股也迎来反弹。恒生指数收市报22467点，较前日升123点，尤其是银行板块表现优异。其中，汇丰银行上市主体汇丰控股（00005.HK）上涨4.1%，报收53.3港元/股。不过，自2月9日以来，汇丰控股股价持续低迷，跌多涨少，期间还一度出现五连跌。此次小幅上涨后，汇丰控股股价又于3月4日跌至51.5港元/股。

分析人士指出，汇丰控股股价低迷是内外多重因素共同作用的结果：汇丰银行转型成效不如预期，屡屡受罚。另一方面，它也受到美联储等主要央行的加息预判存在分歧等国际环境因素影响。接下来，以汇丰银行为代表的国际银行股或将持续低迷。

“红底”不再

汇丰控股曾凭借稳健的业务增长、丰厚的派息，深受港股投资者欢迎，是少数“红底股”（即股价在100港元以上）之一，如今“红底”不再。

汇丰控股的派息一直备受港股市场关注。在过去，它一般一年派四次息，出手阔绰，股息收益率达6%以上，比全球低息环境下的银行存款利率高出许多。2020年，英国监管当局无理阻止汇丰派息，导致许多投资者“脱粉”，拖累股价。

2020年4月1日，汇丰控股公告称，接获英伦银行透过审慎监管局发出的书面通知，要求汇丰取消派发2019年第四次股息。受此影响，汇控当日股价跌破40港元/股。

重组调整之后，汇丰控股在2021年开始恢复派息，并通过回购改善投资者权益。2021年10月，汇丰控股宣布展开最高20亿美元的回购，并披露将在此次回购完成后进一步回购10亿美元，以此稳定投资者信心。

2022年2月，汇丰控股公布2021年财报数据。2021年第四季度，汇丰控股计提4.5亿美元预期信用损失。但即便如此，汇丰控股在2021年仍实现126.07亿美元的归母净利润，同比2020年增长223.42%，业绩增长显著。这一盈利水平相当于每天赚3453.97万美元，约合每天实现净利润2.18亿元人民币。

在市场信心和业绩企稳的背景下，2022年开年，汇丰控股行政总裁Noel Quinn在声明中表示：“踏入2022年，我们发展态势良好，并有信心继续推展集团的策略。”

“中国快速涌现的中产阶层是汇丰不可错过的机会，汇丰银行将在财富管理和私人银行业务投入35亿美元，以实现到2025年成为亚洲顶级财富管理机构的目标。”Noel Quinn此前曾对外表态。

汇丰控股2021年财报披露，包括减少在法国和美国等零售业务表现不佳地区的市场投入，完善在中国的私人财富规划建设，以及增加在新加坡和印度的财富管理业务投入。

据媒体报道，为达成全球发展战略匹配，汇丰控股设定了汇丰美国银行分支网络削减30%的目标。2020年6月，汇丰银行启动3.5万人的裁员计划，以削减45亿美元成本，并冻结几乎所有外部招聘。不过，汇丰对中国市场仍分外看好，对外称：“中国是汇丰重要的战略性市场。未来，汇丰将继续在业务、服务、人才和技术等各方面增加对中国内地市场的投入。”

2021年财报显示，汇丰控股在中国大陆市场获得了33.33亿美元的税前近利润，所获利润在亚洲排名第二。但在财富管理和零售银行板块，汇丰控股在中国大陆市场的税前净利为亏损9500万美元，排名亚洲最末。

汇丰控股因内控风险问题屡屡受罚。2021年12月，因未能遵守反洗钱有关规定，英国金融市场行为监管局对汇丰控股一英国子公司罚款6400万英镑；同月，汇丰银行因涉嫌联合4家欧洲银行联手操纵外汇交易，被欧盟罚款1.74亿欧元。2022年3月3日，汇丰证券经纪因多次在沪深港通北向交易A股时向联交所提供错误的券商客户编码及客户识别信息，被香港证监会及港交所分别处以630万港元及100万港元罚款。

股价持续低迷

近期，汇丰控股股价持续低迷。

Wind数据显示，2月24日至3月2日，汇丰控股从56.15港元/股下挫至51.20元港元/股。3月3日小幅反弹至53.30港元/股，又于3月4日回落至51.50港元/股。

市场人士认为，汇丰控股在3月3日反弹，与美联储主席鲍威尔于3月2日表态“支持在本月加息25个基点”有关。鲍威尔表示，如高通胀持续，美联储不排除采取更积极的行动，但他坚持认为美国通胀率会在年内回落。

芝加哥商品交易所的美联储观察工具（FedWatch Tool）显示，有交易员预计美联储将在年内加息七次，在3月16日将召开的美联储会议上，预期加息25-50基点的可能性超过90%。

“从美联储到市场对加息预期的分歧，是导致汇丰股价连跌五日的原因之一。”上述分析人士认为，鲍威尔的言论大致印证了市场的加息预期，但他在讲话中明确倾向于加息25个基点，市场会认为美联储的加息幅度并不算进取，因此对于国际银行股的估值及息差预测也会趋于保守。

“加息或是对汇丰反弹行情的直接支撑。”汇丰香港分行一高阶主管对时代周报记者表示，汇丰的优势在于对利率极为敏感，更高的利率意味着全球债券收益率及基准借款成本的上升，对投资者而言意味着更高的收益和利润。

这并不意味着以汇丰银行为代表的国际银行就此走出低迷。

2月27日，美国与欧盟，欧盟委员会、德国、法国、英国、意大利、加拿大等决定将部分俄罗斯银行排除在环球银行金融电信协会（SWIFT）支付系统之外。俄罗斯银行巨头Sberbank（俄罗斯联邦储蓄银行）也于3月2日宣布，因受到西方制裁，导致大量现金外流，员工和财产受到威胁，将退出几乎所有欧洲市场。受此影响，该行在伦敦交易的存托凭证于当日暴跌95%，价值接近0美元。

“（制裁）将可能导致国际银行体系出现逾期结欠和巨额透支，资金缺口将促使主要央行增加流动性，尤其是美联储将有需要重启向市场提供美元的每日操作，意味着美联储可能在3月加息前，扩大资产负债表。”瑞信银行策略师Zoltan Pozsar在研究报告中指出，制裁措施可能扰乱全球贸易，呼吁主要央行应做好准备。

Zoltan Pozsar在研报中表示，短期内，市场对加息预判的分歧，及国际环境的不确定性，或将导致国际银行股行情维持弱势。