2月25日，运动科技公司Keep向香港联交所递交上市申请文件，拟于香港IPO上市。就在一个星期前，Keep被爆料称正在为上市重新调整组织架构。对此，Keep表示，公司每年都会做至少一次类似的“架构调整”，并未对上市相关消息做出回应。 招股书显示，2019年到2020年，Keep总收入由6.6亿元增长到11.1亿元。2021年前三季度，Keep实现总收入11.6亿元，同比增长41.3%。营收主要包括消费品、会员与付费课程、广告和其他服务收入。值得注意的是，2021年前9个月，Keep经调整亏损净额为6.96亿元。 从运营数据来看，Keep2021年全年平均月活跃用户（MAU）3440万，平均月度付费会员数330万。
近三年营收翻倍，去年亏损扩大
Keep于2015年正式上线，为运动健身用户提供跟练课程、运动相关消费品、定制运动计划等一站式解决方案。目前，Keep已经形成了以线上内容、运动产品与线下场景的服务闭环，主要营收由自有品牌产品、会员订阅与线上付费内容、广告和其他服务组成。
Keep产品闭环 来源：公司招股书
财务数据方面，Keep总收入由2019年的人民币6.63亿元增长66.9%至2020年的人民币11.07亿元。2021年前三季度，Keep实现营收11.59亿元，同比增长41.3%。其收入增长主要由于自有品牌产品以及会员订阅、付费内容收入增加。近三年以来，会员订阅和付费内容营收占比已提升至32.8%。
虽然营收近乎翻倍，但Keep的亏损也随之扩大。2019年及2020年度，Keep经调整亏损净额分别为3.66亿元、1.06亿元，截至2021年9月底，其经调整亏损达6.96亿元。
南都记者注意到，销售和营销开支的增加是关键原因。2019年，营销支出占总收入44.6%，2020年降至27.3%，而2021年前9个月，Keep的营销开支达8.2亿元，占营收超70%。对此，Keep表示2021年是战略层面地增加在用户获取和品牌推广方面的支出。
撒出去的钱起了一定的效果。招股书显示，2020年及2021年Keep平台平均月活跃用户分别为2970万和3440万，其中，2021年三季度平均月活跃用户数量（MAU）达到4175万。2021年，Keep平均月度订阅会员数由2020年的190万增长至330万，会员渗透率由2020年的6.4%增长至2021年的9.5%。
不过，Keep在招股书中也提到，后续的发展依靠持续吸引及留住用户的能力，而这取决于其识别及创造趋势以及及时预测、应对不断变化的用户需求的能力。
OPPO创始人陈明永突击进场
2021年1月，Keep完成3.6亿美元F轮融资，投后估值20亿美金，对比E轮估值翻倍。Keep上市意味着一场资本宴会，几年前进场的投资机构即将上桌分享成果。
招股书显示，Keep在上市前共获得9轮融资，GGV纪源资本、软银、腾讯、高瓴、五源资本、BAI资本等专业VC机构、大厂均出现在股东名单中。
其中，GGV进场最早，A轮融资就入局，一路从A轮投至F轮，9轮融资中，只未参与天使轮、C1轮和F1轮，持股占比达16.14%。此外，招股书显示，D轮融资之前，所付每股成本不超过1美元，D轮—F1轮的每股成本分别为2.06美元、2.42美元、4.1美元和5.19美元。
对Keep“爱得深沉”的还有腾讯，旗下添曜有限公司从C1轮开始投资，并一直跟投至F轮，目前持股占比约为6.99%。
南都记者发现，Keep于2021年末启动F1轮融资，筹资约7000万美元，参与方仅为拥有214万股普通股份的天進贸易有限公司，其总持股比例达3.3%。招股书显示，天進贸易为一间根据香港法例组织及存续的私人公司，由Chen Mingyong先生全权拥有及控制。
工商资料则显示，天進贸易的唯一股东为广东欧加控股有限公司，OPPO创始人陈明永为总经理。
采写：南都记者 叶露
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