网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

长江证券:稳增长预期不断加码 焦煤需求旺季有望爆发 荐平煤股份(601666.SH)等

0
分享至

来源:智通财经网

  智通财经APP获悉,长江证券发布煤炭与消费用燃料行业研究报告称,据央视新闻报道,从2月21日起,六大行同步下调广州地区房贷利率。该行认为,这是稳增长预期不断加码的体现。考虑到目前即将进入传统钢铁旺季的“金三银四”,叠加目前持续宽松的下游政策,虽然地产的基本面数据可能尚未好转,但该行预计钢铁产量/焦煤需求有望实现提前爆发。推荐持续关注炼焦煤核心标的平煤股份(601666.SH)山西焦煤(000983.SZ)淮北矿业(600985.SH)盘江股份(600395.SH)冀中能源(000937.SZ)

  事件:据央视新闻报道,从2月21日起,六大行同步下调广州地区房贷利率。其中,首套房利率从此前的LPR+100BP(5.6%)下调至LPR+80BP(5.4%),LPR+120BP(5.8%)下调至LPR+100BP(5.6%)。

  长江证券主要观点如下:

  稳增长预期不断加码,焦煤需求旺季有望爆发。

  自2021年年底中央经济工作会议以来,国家政策持续在“稳增长”的方向上发力,地产及基建的政策持续放松。根据该行《"稳增长"蓄势待发,煤炭需求如何量化演绎?》对于地产基建的量化分析结果来看,地产对于煤炭需求的拉动效果要比基建强、且地产基建两者的拉动效果在焦煤上体现更加明显。考虑到目前即将进入传统钢铁旺季的“金三银四”,叠加目前持续宽松的下游政策,虽然地产的基本面数据可能尚未好转,但该行预计钢铁产量/焦煤需求有望实现提前爆发。

  产量稳、库存低,焦煤价格有望进一步攀高。

  截至上周,我国可比炼焦煤社会库存(247家钢厂+全样本独立焦化厂+沿海5港)约为2580万吨,较上年同期下降约872万吨,距离历史最低点(2021年12月初,2398万吨)仅高出182万吨,当前焦煤社会库存处于历史偏低位置,且属于终端库存、港口库存双低。供给方面,从2021年月度数据来看,“保供”前后炼焦煤产量并未实现大幅提升;从高频数据来看,汾渭地区精煤产量已经基本恢复到节前水平,与2021年下半年(7月以后)均值基本持平但低于2021年上半年均值。考虑到焦煤供给已经基本定型,叠加滞留澳洲煤对进口的提振或即将结束,在强需求下,“金三银四”期间焦煤有望持续紧张,结合低库存环境,焦煤价格或将易涨难跌。截至今日(2月21日)白天,焦煤期货主力合约价格已经提升至2646.5元/吨,升水明显,强预期已经传导至期货层面。

  投资建议:

  该行认为,现阶段焦煤的现货价格及炼焦煤板块内重点上市公司业绩的可持续性拥有三重支撑:1)“稳增长”叠加“适度超前开展基础设施投资”背景下需求有望持续复苏;2)澳煤进口短期或难以放开,外蒙古进口量受疫情影响较大,海外进口乏力现状或较难改善;3)近期山西和山东省均开展煤矿安监行动,短期国内焦煤供给或难有增量。

  三重支撑下,板块内重点上市公司的高业绩有望乘势延续,对应当前估值或仍有所低估。该行推荐持续关注炼焦煤核心标的:平煤股份(601666.SH)、山西焦煤(000983.SZ)、淮北矿业(600985.SH)、盘江股份(600395.SH)和冀中能源(000937.SZ)。

  此外,当前煤炭板块的投资主线还有三条:1)高股息标的方面,建议关注平煤股份、兖矿能源(01171)、中国神华(01088)、陕西煤业(601225.SH)和晋控煤业(601001.SH);

  2)若《征求意见稿》全面落地,则动力煤板块公用事业属性或将提升,周期属性有所下降,建议关注中国神华、兖矿能源、陕西煤业、中煤能源(01898)等板块龙头;

  3)新能源转型方面,综合考虑未来转型潜力和前景以及当前先发优势,该行建议关注中国神华、中煤能源、电投能源(002128.SZ)。

  风险提示:1)经济承压形势下,下游需求存在不确定性;2)外部因素影响下,煤价出现非季节性下跌的风险。

  本文来自长江证券行业研究报告,作者:金宁。智通财经编辑:王岳川。

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
重庆一彩民中5581万元大奖,现场捐出100万元

重庆一彩民中5581万元大奖,现场捐出100万元

潇湘晨报
2024-03-28 19:49:19
妻子出轨3人,他灭门两户人家,但放过了妻子,被抓后说出理由

妻子出轨3人,他灭门两户人家,但放过了妻子,被抓后说出理由

阿胡
2024-03-02 13:27:10
小米汽车价格定了!神一样的预测,销量可达2200万辆?

小米汽车价格定了!神一样的预测,销量可达2200万辆?

虹摄库尔斯克
2024-03-27 15:13:41
国家一级演员,当了院长比西门庆玩的还花,潜规则女演员、画家

国家一级演员,当了院长比西门庆玩的还花,潜规则女演员、画家

叙说
2023-10-01 10:00:03
搞不懂的状元!27岁全明星首发,28岁断崖下滑,8项数据生涯最低

搞不懂的状元!27岁全明星首发,28岁断崖下滑,8项数据生涯最低

球毛鬼胎
2024-03-28 13:02:26
有心无力,流浪博士孙卫东被力邀回国,和女博主对话让人看清现实

有心无力,流浪博士孙卫东被力邀回国,和女博主对话让人看清现实

育学笔谈
2024-03-27 16:51:50
台湾突发!抓住了

台湾突发!抓住了

环球时报新闻
2024-03-28 14:44:49
俄罗斯军队在乌克兰遇到的问题比损失坦克更大:基层军官损失惨重

俄罗斯军队在乌克兰遇到的问题比损失坦克更大:基层军官损失惨重

零度Military
2024-03-17 20:51:12
华为宣布4月8日再开新品发布会:智界S7有望重新上市!博主:先看小米SU7定价,再重新规划定价和配置

华为宣布4月8日再开新品发布会:智界S7有望重新上市!博主:先看小米SU7定价,再重新规划定价和配置

和讯网
2024-03-28 12:24:07
新疆爆冷22分惨败!4节全被压着打,球员心态崩了,第2位置恐不保

新疆爆冷22分惨败!4节全被压着打,球员心态崩了,第2位置恐不保

环太平洋老正太
2024-03-28 21:51:08
中俄千万合作告吹!俄海军向全世界宣布“全面弃用中国发动机”,国产技术差在哪?

中俄千万合作告吹!俄海军向全世界宣布“全面弃用中国发动机”,国产技术差在哪?

司马平邦
2024-03-28 20:21:49
太心酸!曹德旺签约现场惊现农夫山泉,宗馥莉亿元善举成强烈反差

太心酸!曹德旺签约现场惊现农夫山泉,宗馥莉亿元善举成强烈反差

叮当当科技
2024-03-28 19:58:41
乌克兰总统与美国众议院议长通话 呼吁美众议院在援乌问题上统一立场

乌克兰总统与美国众议院议长通话 呼吁美众议院在援乌问题上统一立场

财联社
2024-03-29 01:20:35
台湾省单亲妈妈4未成年女儿遭男友性侵,共计360余次,仅判15年徒刑

台湾省单亲妈妈4未成年女儿遭男友性侵,共计360余次,仅判15年徒刑

不掉线电波
2024-03-25 17:53:45
英国王室故事会:关于凯特行踪,大毛已经给了肯定答案

英国王室故事会:关于凯特行踪,大毛已经给了肯定答案

小虎新车推荐员
2024-03-20 12:51:19
必死无疑!俄罗斯正式对乌克兰情报局局长布达诺夫下达全球追杀令

必死无疑!俄罗斯正式对乌克兰情报局局长布达诺夫下达全球追杀令

知秋侃史
2024-03-28 03:33:09
硬气!旅行团37人被扣商店,一分钱东西没买,顺便教云南文旅做人

硬气!旅行团37人被扣商店,一分钱东西没买,顺便教云南文旅做人

奇思妙想草叶君
2024-03-29 01:35:05
年薪1300万不给!如今顶薪都抢着要,场均27.4分,管理层肠子都悔青

年薪1300万不给!如今顶薪都抢着要,场均27.4分,管理层肠子都悔青

小豆豆赛事
2024-03-28 17:41:13
菲律宾前总统阿罗约:西方解决国际冲突靠战争,而中国有东方之道

菲律宾前总统阿罗约:西方解决国际冲突靠战争,而中国有东方之道

环球网资讯
2024-03-28 16:44:13
央行彻底投降,池鱼之殃,亚洲货币遭受重创!美元实施强势反击

央行彻底投降,池鱼之殃,亚洲货币遭受重创!美元实施强势反击

云姐闲聊
2024-03-28 08:24:50
2024-03-29 02:34:44
金融界
金融界
投资者信赖的财经金融门户网站
1916977文章数 539859关注度
往期回顾 全部

财经要闻

中国版QE要来?国内外机构观点罕见一致

头条要闻

小米汽车7分钟大定破2万 网友:这价格真可以杀穿同行

头条要闻

小米汽车7分钟大定破2万 网友:这价格真可以杀穿同行

体育要闻

天空体育:沃克、斯通斯缺席今日曼城对阵阿森纳的赛前训练

娱乐要闻

莱昂纳多与25岁新女友互相投喂超恩爱

科技要闻

李斌李想何小鹏喊你买小米汽车

汽车要闻

混动增程双模式 长安UNI-Z售11.79万起

态度原创

艺术
房产
健康
家居
公开课

艺术要闻

艺术开卷|从闺阁、庭院到郊野,古画中的女性生活空间

房产要闻

炸裂!新政出台,这里安居房货量近100万㎡,均价最低到6000+!

早防早筛,远离肝硬化

家居要闻

邂逅浪漫,注入柔性的法式基因

公开课

30岁之前,你要学会的13件事情

无障碍浏览 进入关怀版