私募基金为什么设置100万的起步门槛？

100万的门槛限制曾经让作为管理人的我们，还有作为投资者的客户都添了不少麻烦。因为门槛过高，导致业务非常难以开展，发展极其艰难。

毕竟一个普通家庭拿出10万20万还是可以的，100万很可能是普通人毕生的资产了，那是需要多大的信任和欲望，才能促使人把这么多钱拿出来呢？

正确答案是，不要接受普通家庭的钱，他们不是目标客户。

但随着做的时间久了，才慢慢理解了其中的缘由。

公募之所以成立的门槛高，是为了提高公募基金管理人的沉没成本，让管理人有所忌惮不敢乱来，同时也更加有动力去服从监管，那么多钱都投进去了，为点蝇头小利被处罚至公司无法运营，是划不上账的。基于此规则的原理，来进行被动的投资者保护，实现了程序正义。

那么，如果注册成本较低的私募基金，募资更加方便，那么当初多年以来对公募基金的约束和限制就变成了一纸空文，因为公募都可以转成私募了。

如果眼馋较低的投资者准入门槛，那大可尝试去收购家公募基金公司，如果花了大价钱收购到了，自然就不得不花大量的时间和资金去学习合规、服从监管了。不想花钱还嫌麻烦？那就老老实实做私募好了。

为了区别公募和私募，所以要对私募进行阉割，提高投资者准入门槛，防止行业内政策套利。诸君也请别气，因为公募已经早早被阉割过了，所以现在有那么多公募从业奔私。

其二，确保私募客户的资产安全。

公募如何保障客户利益？是通过各种繁琐细致的规定，以程序正义实现投资者保护。

虽然这些规定制约了公募基金的运作与盈利，但至少比基金公司骗了投资者钱跑路要强。

但是程序正义是需要花很大成本的，需要基金管理人派专人负责学习相关法规和行业过往案例，公募基金因为注册成本高，起始规模大，家大业大可以出专门的部门及人员负责。

但如果对私募基金也如此严加看管，有的私募基金两三个能人扯杆大旗就开展业务了，为了合规专门分出一个人头去？那业务就很难开展了，也没法全身心放飞自我，投入赚钱大业当中了。况且一个人可能都不够用！

所以对私募基金的监管要松于公募基金是必然的，否则按死了私募，明天就会蹦出秘密募、偷偷募、悄悄募和众筹等等其他名字的东东，挨个按死是没完没了的。这么做过于劳民伤财，属于脱了裤子那啥。

在不能深管的大前提下，要如何来保障投资者的利益呢？

监管层的思路是这样的，只有让投资者自己长点心了。

一方面，如果仅投了三五千元，投资者可能自己都不上心，容易被管理人占便宜，如果有千百个对自己资产不上心的投资者，那一定会滋生出，“努力让你不上心自己资产”的管理人。但如果你一口气投个100万，投资者就不可能不上心了。

另一方面，虽然从来没有人说破，但资产管理行业监管方的潜意识里都是认为，有钱人要比普通人聪明，因为如果有钱人没有能力驾驭他的资产，那么他可能分分钟赔成个普通人，实现财富的再分配。而没有赔成普通人，说明这个有钱人还是足够聪明的。

既然要让投资者自己能保护自己，那自然只能选择有风险识别能力的人参与了。

谁是有风险识别能力的人呢？默认为合格投资者，也就是单笔能拿得出100万的人。

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